2206 lf 2011 fr (1) .pdf



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4XH O¶RQ VDFKH SDU OHV SUpVHQWHV ± SXLVVH 'LHX HQ pOHYHU HW HQ IRUWLILHU
OD WHQHXU
4XH 1RWUH 0DMHVWp &KpULILHQQH
9X OD &RQVWLWXWLRQ QRWDPPHQW VHV DUWLFOHV HW
9X OD ORL RUJDQLTXH Qƒ UHODWLYH j OD ORL GH ILQDQFHV SURPXOJXpH SDU OH
GDKLU Qƒ GX FKDDEDQH QRYHPEUH WHOOH TX¶HOOH D pWp
PRGLILpH HW FRPSOpWpH SDU OD ORL RUJDQLTXH Qƒ SURPXOJXpH SDU OH GDKLU
Qƒ GX PRKDUUHP DYULO
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(VW SURPXOJXpH HW VHUD SXEOLpH DX %XOOHWLQ RIILFLHO j OD VXLWH GX SUpVHQW
GDKLU OD ORL GH ILQDQFHV Qƒ SRXU O¶DQQpH EXGJpWDLUH WHOOH TX¶DGRSWpH
SDU OD &KDPEUH GHV UHSUpVHQWDQWV HW OD &KDPEUH GHV FRQVHLOOHUV

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'LVSRVLWLRQV UHODWLYHV DX[ UHFHWWHV SXEOLTXHV
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$UWLFOH SUHPLHU
, ± 6RXV UpVHUYH GHV GLVSRVLWLRQV GH OD SUpVHQWH ORL GH ILQDQFHV
FRQWLQXHURQW G¶rWUH RSpUpHV SHQGDQW O¶DQQpH EXGJpWDLUH
FRQIRUPpPHQW DX[ GLVSRVLWLRQV OpJLVODWLYHV HW UpJOHPHQWDLUHV HQ
YLJXHXU
ƒ ± OD SHUFHSWLRQ GHV LPS{WV SURGXLWV HW UHYHQXV DIIHFWpV j
O¶(WDW
ƒ ± OD SHUFHSWLRQ GHV LPS{WV SURGXLWV WD[HV HW UHYHQXV
DIIHFWpV DX[ FROOHFWLYLWpV ORFDOHV DX[ pWDEOLVVHPHQWV SXEOLFV HW
RUJDQLVPHV G€PHQW KDELOLWpV
,, ± /H JRXYHUQHPHQW HVW DXWRULVp j SURFpGHU DX[ pPLVVLRQV
G¶HPSUXQWV GDQV OHV FRQGLWLRQV SUpYXHV SDU OD SUpVHQWH ORL GH
ILQDQFHV
,,, ± 7RXWHV FRQWULEXWLRQV GLUHFWHV RX LQGLUHFWHV DXWUHV TXH
FHOOHV DXWRULVpHV SDU OHV GLVSRVLWLRQV OpJLVODWLYHV HW
UpJOHPHQWDLUHV HQ YLJXHXU HW SDU OD SUpVHQWH ORL GH ILQDQFHV j
TXHOTXH WLWUH HW VRXV TXHOTXH GpQRPLQDWLRQ TX¶HOOHV VH
SHUoRLYHQW VRQW IRUPHOOHPHQW LQWHUGLWHV j SHLQH FRQWUH OHV
DXWRULWpV TXL OHV RUGRQQHUDLHQW FRQWUH OHV HPSOR\pV TXL
FRQIHFWLRQQHUDLHQW OHV U{OHV HW IL[HUDLHQW OHV WDULIV HW FRQWUH FHX[
TXL HQ IHUDLHQW OH UHFRXYUHPHQW G¶rWUH SRXUVXLYLV FRPPH
FRQFXVVLRQQDLUHV VDQV SUpMXGLFH GH O¶DFWLRQ HQ UpSpWLWLRQ
SHQGDQW WURLV DQQpHV FRQWUH OHV UHFHYHXUV SHUFHSWHXUV RX DXWUHV
SHUVRQQHV TXL HQ DXUDLHQW IDLW OD SHUFHSWLRQ
6RQW pJDOHPHQW SXQLVVDEOHV GHV SHLQHV SUpYXHV j O¶pJDUG
GHV FRQFXVVLRQQDLUHV WRXV GpWHQWHXUV GH O¶DXWRULWp SXEOLTXH RX
IRQFWLRQQDLUHV SXEOLFV TXL VRXV XQH IRUPH TXHOFRQTXH HW SRXU
TXHOTXH PRWLI TXH FH VRLW DXURQW VDQV DXWRULVDWLRQ OpJLVODWLYH RX
UpJOHPHQWDLUH DFFRUGp GHV H[RQpUDWLRQV RX IUDQFKLVHV GH GURLWV
LPS{WV RX WD[HV SXEOLTXHV RX DXURQW HIIHFWXpV JUDWXLWHPHQW OD
GpOLYUDQFH GH SURGXLWV RX VHUYLFHV GHV pWDEOLVVHPHQWV GH O¶(WDW

, ± &RQIRUPpPHQW DX[ GLVSRVLWLRQV GH O¶DUWLFOH GH OD
&RQVWLWXWLRQ DXWRULVDWLRQ HVW GRQQpH DX JRXYHUQHPHQW SHQGDQW
O¶DQQpH EXGJpWDLUH j O¶HIIHW GH
± PRGLILHU RX VXVSHQGUH SDU GpFUHWV OHV TXRWLWpV WDULIDLUHV HW
OHV DXWUHV GURLWV HW WD[HV SHUoXV j O¶LPSRUWDWLRQ HW j
O¶H[SRUWDWLRQ DLQVL TXH OHV WD[HV LQWpULHXUHV GH
FRQVRPPDWLRQ SUpYXHV SDU OH GDKLU SRUWDQW ORL Qƒ
GX FKDRXDO RFWREUH GpWHUPLQDQW OHV
TXRWLWpV DSSOLFDEOHV DX[ PDUFKDQGLVHV HW RXYUDJHV VRXPLV j
WD[HV LQWpULHXUHV GH FRQVRPPDWLRQ DLQVL TXH OHV
GLVSRVLWLRQV VSpFLILTXHV j FHV PDUFKDQGLVHV HW RXYUDJHV
± PRGLILHU RX FRPSOpWHU SDU GpFUHWV OHV OLVWHV GHV ELHQV
G¶pTXLSHPHQW PDWpULHOV HW RXWLOODJHV DLQVL TXH OHXUV
SDUWLHV SLqFHV GpWDFKpHV HW DFFHVVRLUHV QpFHVVDLUHV j OD
SURPRWLRQ HW DX GpYHORSSHPHQW GH O¶LQYHVWLVVHPHQW
± PRGLILHU RX FRPSOpWHU SDU GpFUHWV OHV OLVWHV GHV SURGXLWV
RULJLQDLUHV HW HQ SURYHQDQFH GH FHUWDLQV SD\V G¶$IULTXH
EpQpILFLDQW GH O¶H[RQpUDWLRQ GX GURLW G¶LPSRUWDWLRQ DLQVL
TXH OD OLVWH GH FHV SD\V
/HV GpFUHWV YLVpV FL GHVVXV GRLYHQW rWUH VRXPLV j OD
UDWLILFDWLRQ GX 3DUOHPHQW GDQV OD SOXV SURFKDLQH ORL GH ILQDQFHV
,, ± &RQIRUPpPHQW DX[ GLVSRVLWLRQV GH O¶DUWLFOH GH OD
&RQVWLWXWLRQ VRQW UDWLILpV OHV GpFUHWV FL DSUqV LQGLTXpV SULV HQ YHUWX
GHV GLVSRVLWLRQV GH O¶DUWLFOH ± , GH OD ORL GH ILQDQFHV Qƒ SRXU
O¶DQQpH EXGJpWDLUH
± GpFUHW Qƒ GX UDELL , PDUV
SRUWDQW PRGLILFDWLRQ GHV TXRWLWpV GX GURLW G¶LPSRUWDWLRQ
DSSOLFDEOH j FHUWDLQV SURGXLWV
± GpFUHW Qƒ GX MRXPDGD ,, PDL
SRUWDQW PRGLILFDWLRQ GH OD TXRWLWp GX GURLW G¶LPSRUWDWLRQ
DSSOLFDEOH DX EOp WHQGUH
± GpFUHW Qƒ GX UDPDGDQ VHSWHPEUH
SRUWDQW VXVSHQVLRQ GH OD SHUFHSWLRQ GX GURLW G¶LPSRUWDWLRQ
DSSOLFDEOH DX EOp WHQGUH
± GpFUHW Qƒ GX NDDGD RFWREUH
SRUWDQW PRGLILFDWLRQ GX GURLW G¶LPSRUWDWLRQ DSSOLFDEOH j FHUWDLQV
SURGXLWV
± GpFUHW Qƒ GX HU KLMD QRYHPEUH
SRUWDQW VXVSHQVLRQ GH OD SHUFHSWLRQ GX GURLW G¶LPSRUWDWLRQ
DSSOLFDEOH DX EOp GXU

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$ FRPSWHU GX HU MDQYLHU OHV GLVSRVLWLRQV GHV DUWLFOHV
WHU TXDWHU ELV HW
GX FRGH GHV GRXDQHV HW LPS{WV LQGLUHFWV UHOHYDQW GH
O¶DGPLQLVWUDWLRQ GHV GRXDQHV HW LPS{WV LQGLUHFWV DSSURXYp SDU OH
GDKLU SRUWDQW ORL Qƒ GX FKDRXDO RFWREUH
VRQW PRGLILpHV HW FRPSOpWpHV FRPPH VXLW

© ƒ

© $UWLFOH ± /HV EXUHDX[ HW SRVWHV GHV GRXDQHV VRQW FUppV
© SDU DUUrWp GX PLQLVWUH FKDUJp GHV ILQDQFHV TXL IL[H pJDOHPHQW
© OHXU FRPSpWHQFH ª
© $UWLFOH ± ƒ /H PLQLVWUH FKDUJp GHV ILQDQFHV SHXW
© OD SHLQH G¶HPSULVRQQHPHQW
© 7RXWHIRLV ORUVTX¶LO QH UHPSOLW SDV VHV HQJDJHPHQWV
© LQIOLJHU XQH DPHQGH SpFXQLDLUH
© GH j GLUKDPV
© 'H PrPH OD VDQFWLRQ SHXW

OD VXLWH VDQV PRGLILFDWLRQ
© $UWLFOH ± ƒ /HV PDUFKDQGLVHV HQ HQWUHS{W
© GLUHFWH HW DX[ PrPHV FRQGLWLRQV
© ƒ (Q FDV GH PLVH j OD FRQVRPPDWLRQ GH PDUFKDQGLVHV HQ
© VXLWH G¶HQWUHS{W GH VWRFNDJH
© D OHV GURLWV GH GRXDQH O¶HQWUpH G¶HQWUHS{W
© E
© F OHV GURLWV GH GRXDQH FL GHVVXV
© &HW LQWpUrW GH UHWDUG HVW G€ MXVTX¶DX MRXU GH
© O¶HQFDLVVHPHQW LQFOXV
© G 7RXWHIRLV ORUVTXH OHV PDUFKDQGLVHV LPSRUWpHV
© LQLWLDOHPHQW VRXV OH UpJLPH GH O¶HQWUHS{W GH VWRFNDJH Q¶RQW SDV
© SX rWUH SODFpHV VRXV O¶XQ GHV UpJLPHV VXVSHQVLIV GH
© WUDQVIRUPDWLRQ SRXU O¶H[SRUWDWLRQ GH SURGXLWV FRPSHQVDWHXUV
© XQH SDUWLH GH FHV PDUFKDQGLVHV LPSRUWpHV SHXW rWUH PLVH j OD
© FRQVRPPDWLRQ DYHF SDLHPHQW GHV GURLWV HW WD[HV H[LJLEOHV HQ
© YLJXHXU j OD GDWH G¶HQUHJLVWUHPHQW GH OD GpFODUDWLRQ HQ GpWDLO
© SRXU OD FRQVRPPDWLRQ
© ,O HVW WHQX FRPSWH GDQV OH FDOFXO GHV GURLWV HW WD[HV
© H[LJLEOHV O¶HVSqFH OD TXDQWLWp HW OD YDOHXU GHVGLWHV
© PDUFKDQGLVHV j OD GDWH G¶HQWUpH HQ HQWUHS{W GH VWRFNDJH
© /D SDUWLH GHV PDFKDQGLVHV j PHWWUH j OD FRQVRPPDWLRQ
© YLVpH j O¶DOLQpD FL GHVVXV HVW IL[pH SDU DUUrWp GX PLQLVWUH
© FKDUJp GHV ILQDQFHV
© ƒ ELV

OD VXLWH VDQV PRGLILFDWLRQ
© $UWLFOH ± ƒ /¶H[SRUWDWLRQ GH SURGXLWV REWHQXV j
© SDUWLU GH PDUFKDQGLVHV G¶RULJLQH pWUDQJqUH D\DQW DFTXLWWp OHV
© GURLWV HW WD[HV j O¶LPSRUWDWLRQ DSXUH O¶DGPLVVLRQ WHPSRUDLUH
© SRXU SHUIHFWLRQQHPHQW DFWLI GH PDUFKDQGLVHV LPSRUWpHV
© XOWpULHXUHPHQW HQ TXDQWLWp FRUUHVSRQGDQWH HW GH FDUDFWpULVWLTXHV
© WHFKQLTXHV LGHQWLTXHV «««

© ƒ
© ƒ /H EpQpILFH GX UpJLPH SUpYX DX[ ƒ ELV HW
© FL GHVVXV Q¶HVW DFFRUGp TX¶j FRQGLWLRQ TXH OD FRPSHQVDWLRQ
© GHV PDUFKDQGLVHV DLW OLHX DX SOXV WDUG GHX[ DQQpHV j FRPSWHU
© VHORQ OH FDV GH OD GDWH G¶HQUHJLVWUHPHQW GH OD GpFODUDWLRQ
© G¶H[SRUWDWLRQ RX GH OD GDWH GH OD YHQWH ª
© $UWLFOH ± ƒ /¶H[SRUWDWLRQ
WHPSRUDLUH
SRXU
© SHUIHFWLRQQHPHQW SDVVLI PLV j OD
© FRQVRPPDWLRQ RX LPSRUWpV VRXV OHV UpJLPHV GH O¶HQWUHS{W
© LQGXVWULHO IUDQF GH O¶DGPLVVLRQ WHPSRUDLUH SRXU
© SHUIHFWLRQQHPHQW DFWLI RX GH OD WUDQVIRUPDWLRQ VRXV GRXDQH TXL
© VRQW HQYR\pV «««««««« XQH WUDQVIRUPDWLRQ
© ƒ $ OHXU LPSRUWDWLRQ OHV SURGXLWV HW PDUFKDQGLVHV D\DQW
© IDLW O¶REMHW G¶XQH H[SRUWDWLRQ WHPSRUDLUH SRXU SHUIHFWLRQQHPHQW
© SDVVLI VRQW VRLW UpDGPLV VRXV OH UpJLPH GH O¶HQWUHS{W LQGXVWULHO
© IUDQF OH UpJLPH GH O¶DGPLVVLRQ WHPSRUDLUH SRXU OH
© SHUIHFWLRQQHPHQW DFWLI RX FHOXL GH OD WUDQVIRUPDWLRQ VRXV
© GRXDQH LQLWLDOHPHQW VRXVFULWV VRLW PLV j OD FRQVRPPDWLRQ GDQV
© OHV FRQGLWLRQV SUpYXHV DX ƒ FL GHVVRXV HW VHORQ OHV FRQGLWLRQV
© IL[pHV SRXU FKDTXH UpJLPH
© ƒ

OD VXLWH VDQV PRGLILFDWLRQ
© $UWLFOH WHU ± 1H SHXYHQW EpQpILFLHU OHV
© FRQGLWLRQV FL DSUqV
© ± OHV SURGXLWV WUDQVIRUPpV GRLYHQW EpQpILFLHU HQ YHUWX GHV
© GLVSRVLWLRQV OpJLVODWLYHV SDUWLFXOLqUHV GH O¶H[RQpUDWLRQ
© WRWDOH RX SDUWLHOOH GHV GURLWV HW WD[HV j O¶LPSRUWDWLRQ
© ± OH UHFRXUV DX UpJLPH

OD VXLWH VDQV PRGLILFDWLRQ
© $UWLFOH TXDWHU ± ƒ /H UpJLPH «««SDUWLFXOLqUHV
© ƒ 3RXU SHUPHWWUH O¶DFFRPSOLVVHPHQW GH IDEULFDWLRQV
© IUDFWLRQQpHV OD FHVVLRQ GHV SURGXLWV WUDQVIRUPpV TXHO TXH VRLW
© OH GHJUp G¶pODERUDWLRQ DWWHLQW SDU FHV SURGXLWV SHXW rWUH
© DXWRULVpH SDU O¶DGPLQLVWUDWLRQ GDQV OHV FRQGLWLRQV IL[pHV DX[ ƒ
© HW ƒ GH O¶DUWLFOH FL GHVVXV
© /D FHVVLRQ GHV PDUFKDQGLVHV TXL Q¶RQW SDV SX VXELU GHV
© RSpUDWLRQV TXL HQ PRGLILHQW O¶HVSqFH RX O¶pWDW WHO TXH SUpYX SDU
© O¶DUWLFOH ELV FL GHVVXV SHXW DYRLU OLHX GDQV OHV PrPHV
© FRQGLWLRQV YLVpHV j O¶DOLQpD FL GHVVXV
© /H FHVVLRQQDLUH GRLW UHPSOLU OD FRQGLWLRQ SUpYXH SDU
© O¶DUWLFOH WHU FL GHVVXV



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© ƒ /HV PDUFKDQGLVHV GpFODUpHV VRXV OH UpJLPH GH OD

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© WUDQVIRUPDWLRQ VRXV GRXDQH SHXYHQW rWUH UHPLVHV VRXV OD

© ƒ ELV ±

© UHVSRQVDELOLWp GX VRXPLVVLRQQDLUH HQ VRXV WUDLWDQFH j XQH
© SHUVRQQH GLVSRVDQW GH O¶RXWLOODJH QpFHVVDLUH VRXV UpVHUYH TXH

© ƒ ±

© FHWWH SHUVRQQH HQ DFFXVH UpFHSWLRQ VXU XQ ERQ GH OLYUDLVRQ j

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© FRQVHUYHU SDU OH VRXPLVVLRQQDLUH &H GHUQLHU HVW WHQX

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© G¶HQUHJLVWUHU GDQV VHV pFULWXUHV FRQIRUPpPHQW DX[ GLVSRVLWLRQV

© ƒ ± /¶H[HUFLFH GH OD SURIHVVLRQ GH WUDQVLWDLUH HQ GRXDQH
© VDQV O¶REWHQWLRQ G¶XQ DJUpPHQW GDQV OHV FRQGLWLRQV SUpYXHV SDU
© O¶DUWLFOH FL GHVVXV ª

© GH O¶DUWLFOH WHU FL GHVVXV OD OLYUDLVRQ HIIHFWXpH ª
© $UWLFOH ELV ± /¶DGPLQLVWUDWLRQ SHXW SURFpGHU j OD
© GHVWUXFWLRQ GHV PDUFKDQGLVHV YLVpHV j O¶DUWLFOH FL GHVVXV
© VDQV IRUPDOLWp MXGLFLDLUH ORUVTX¶HOOHV VRQW UHFRQQXHV LPSURSUHV
© j OD FRQVRPPDWLRQ RX j O¶XVDJH HW DSUqV HQ DYRLU LQIRUPp OHV
© VHUYLFHV FRQFHUQpV ª
© $UWLFOH ± ƒ /HV PDUFKDQGLVHV ««««««« SDU
© YRLH UpJOHPHQWDLUH
© /RUVTXH «««««««««««« OD FKRVH MXJpH
© ƒ ELV /HV PDUFKDQGLVHV VRQW FpGpHV GURLWV HW WD[HV GXV
© FRPSULV GDQV OHV SUL[ GH FHVVLRQ DYHF IDFXOWp SRXU O¶DFTXpUHXU
© G¶HQ GLVSRVHU SRXU WRXWHV OHV GHVWLQDWLRQV DXWRULVpHV SDU OHV ORLV HW
© UqJOHPHQWV HQ YLJXHXU
© ƒ /¶DGPLQLVWUDWLRQ «««««««««««««

OD VXLWH VDQV PRGLILFDWLRQ
© $UWLFOH ± /HV FRQWUDYHQWLRQV GRXDQLqUHV GH GHX[LqPH
© FODVVH VRQW SXQLHV
© ± G
XQH DPHQGH pJDOH DX GRXEOH GHV GURLWV HW WD[HV
© ± G
XQH DPHQGH GH j '+ SRXU OHV LQIUDFWLRQV
© YLVpHV DX[ ƒ ƒ ƒ HW ƒ GH O
DUWLFOH FL DSUqV
© ± G
XQH DPHQGH GH j '+ SRXU O¶LQIUDFWLRQ
© YLVpH j O¶DUWLFOH ƒ FL DSUqV
© ± G
XQH DPHQGH GH j '+ SRXU O¶LQIUDFWLRQ
© YLVpH j O¶DUWLFOH ƒ FL DSUqV ª
© $UWLFOH ± &RQVWLWXHQW GHV FRQWUDYHQWLRQV GRXDQLqUHV
© GH GHX[LqPH FODVVH
© ƒ ± 7RXWH PXWDWLRQ G
HQWUHS{W RX PDQLSXODWLRQ HQ
© HQWUHS{W QRQ DXWRULVpH
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© ƒ ± /HV LQIUDFWLRQV DX[ GLVSRVLWLRQV GHV DUWLFOHV ƒ
© ƒ ƒ ƒ ƒ ƒ HW ƒ GX
© SUpVHQW FRGH

© $UWLFOH ± ƒ ± 6DXI FDV GH IRUFH PDMHXUH G€ j GHV
© FDXVHV QDWXUHOOHV G€PHQW MXVWLILpHV HW LQGpSHQGDPPHQW «««
© VRXV XQH DVWUHLQWH GH GLUKDPV PD[LPXP SDU MRXU GH UHWDUG
© ƒ ±

OD VXLWH VDQV PRGLILFDWLRQ
7DULI GHV GURLWV GH GRXDQH
$UWLFOH
, ± (VW IL[p j OH WDX[ PLQLPXP GX WDULI GHV GURLWV
G¶LPSRUWDWLRQ SUpYX SDU O¶DUWLFOH †, GH OD ORL GH ILQDQFHV Qƒ
SRXU OD SpULRGH GX HU MXLOOHW DX GpFHPEUH SURPXOJXpH
SDU OH GDKLU Qƒ GX UDELL , MXLQ WHO
TX¶LO D pWp PRGLILp HW FRPSOpWp VRXV UpVHUYH GHV HQJDJHPHQWV
LQWHUQDWLRQDX[ GX 0DURF
,, ± $ FRPSWHU GX HU MDQYLHU OH WDULI GHV GURLWV
G¶LPSRUWDWLRQ IL[p SDU O¶DUWLFOH †, GH OD ORL GH ILQDQFHV SUpFLWpH
Qƒ SRXU OD SpULRGH GX HU MXLOOHW DX GpFHPEUH HVW
PRGLILp FRPPH VXLW
© &KDSLWUH
© 9RLWXUHV DXWRPRELOHV WUDFWHXUV F\FOHV
© HW DXWUHV YpKLFXOHV WHUUHVWUHV OHXUV SDUWLHV HW DFFHVVRLUHV
© 1RWHV
©
© 1RWHV FRPSOpPHQWDLUHV
©
©
© 'DQV OH SUpVHQW FKDSLWUH RQ HQWHQG SDU YpKLFXOHV j
© WHFKQRORJLH K\EULGH OHV YpKLFXOHV j PRWRULVDWLRQ K\EULGH
© &HV YpKLFXOHV VRQW GRWpV RXWUH GX PRWHXU WKHUPLTXH G
XQ
© PRWHXU RX GH SOXVLHXUV PRWHXUV pOHFWULTXHV HW GH EDWWHULHV
© /H RX OHV PRWHXU V pOHFWULTXH V YD RX YRQW DJLU GDQV
© GHX[ VLWXDWLRQV VRLW HQ DSSXL GX PRWHXU WKHUPLTXH SRXU
© GRQQHU SOXV GH SXLVVDQFH DX YpKLFXOH VRLW VHXO j IDLEOH YLWHVVH
© SHUPHWWDQW DX PRWHXU WKHUPLTXH GH UHVWHU pWHLQW

1ƒ ELV ± PRKDUUHP
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&RPSOpPHQWDLUHV
QRUPDOLVpH

([WUDLWV GH PDOW SUpSDUDWLRQV DOLPHQWDLUHV GH IDULQHV JUXDX[
VHPRXOHV DPLGRQV IpFXOHV RX H[WUDLWV GH PDOW QH FRQWHQDQW SDV GH
FDFDR RX FRQWHQDQW PRLQV GH HQ SRLGV GH FDFDR FDOFXOpV VXU
XQH EDVH HQWLqUHPHQW GpJUDLVVpH QRQ GpQRPPpHV QL FRPSULVHV
DLOOHXUV SUpSDUDWLRQV DOLPHQWDLUHV GH SURGXLWV GHV QRV j
QH FRQWHQDQW SDV GH FDFDR RX FRQWHQDQW PRLQV GH HQ
SRLGV GH FDFDR FDOFXOpV VXU XQH EDVH HQWLqUHPHQW GpJUDLVVpH QRQ
GpQRPPpHV QL FRPSULVHV DLOOHXUV

± 0pODQJHV HW SkWHV SRXU OD SUpSDUDWLRQ GHV SURGXLWV GH OD
ERXODQJHULH GH OD SkWLVVHULH RX GH OD ELVFXLWHULH GX Qƒ







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± ± ± DXWUHV
± ± ± ± j EDVH GH IDULQHV VHPRXOHV DPLGRQV IpFXOHV RX H[WUDLWV GH
PDOW PrPH DGGLWLRQQpHV GH FDFDR GDQV XQH SURSRUWLRQ
LQIpULHXUH j HQ SRLGV FDOFXOp VXU XQH EDVH HQWLqUHPHQW
GpJUDLVVpH
± ± ± ± ± GH UpJLPH DX JOXWHQ


3kWHV DOLPHQWDLUHV PrPH FXLWHV RX IDUFLHV GH YLDQGH RX G¶DXWUHV
VXEVWDQFHV RX ELHQ DXWUHPHQW SUpSDUpHV WHOOHV TXH VSDJKHWWL
PDFDURQL QRXLOOHV ODVDJQHV JQRFFKL UDYLROL FDQQHOORQL
FRXVFRXV PrPH SUpSDUp
± 3kWHV DOLPHQWDLUHV QRQ FXLWHV QL IDUFLHV QL DXWUHPHQW SUpSDUpHV
± ± &RQWHQDQW GHV °XIV

± ± ± SkWHV GH UpJLPH DX JOXWHQ

± ± $XWUHV
± ± ± QH FRQWHQDQW SDV GH IDULQH RX GH VHPRXOH GH EOp WHQGUH
± ± ± ± SkWHV GH UpJLPH DX JOXWHQ

± ± ± DXWUHV
± ± ± ± SkWHV GH UpJLPH DX JOXWHQ

± 3kWHV DOLPHQWDLUHV IDUFLHV PrPH FXLWHV RX DXWUHPHQW SUpSDUpHV
± ± ± GH UpJLPH DX JOXWHQ

± $XWUHV SkWHV DOLPHQWDLUHV
± ± ± GH UpJLPH DX JOXWHQ




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G¶LPSRUWDWLRQ

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GH TXDQWLWp
&RPSOpPHQWDLUHV
QRUPDOLVpH

3URGXLWV GH OD ERXODQJHULH GH OD SkWLVVHULH RX GH OD ELVFXLWHULH
PrPH DGGLWLRQQpV GH FDFDR KRVWLHV FDFKHWV YLGHV GHV W\SHV
XWLOLVpV SRXU PpGLFDPHQWV SDLQV j FDFKHWHU SkWHV VpFKpHV GH IDULQH
G¶DPLGRQ RX GH IpFXOH HQ IHXLOOHV HW SURGXLWV VLPLODLUHV

± %LVFXLWV DGGLWLRQQpV G¶pGXOFRUDQWV JDXIUHV HW JDXIUHWWHV


± ± %LVFXLWV DGGLWLRQQpV G¶pGXOFRUDQWV
± ± ± GH UpJLPH DX JOXWHQ





NJ

±



NJ

±



NJ

±



NJ

±



NJ

±



NJ

±



NJ

±



NJ

±




± ± *DXIUHV HW *DXIUHWWHV
± ± ± ± GH UpJLPH DX JOXWHQ






± %LVFRWWHV SDLQ JULOOp HW SURGXLWV VLPLODLUHV JULOOpV
± ± ± ELVFRWWHV
± ± ± ± GH UpJLPH DX JOXWHQ




± ± ± DXWUHV
± ± ± GH UpJLPH DX JOXWHQ







± $XWUHV


± ± ± SDLQV ELVFXLWV GH PHU HW DXWUHV SURGXLWV GH OD ERXODQJHULH
RUGLQDLUH VDQV DGGLWLRQ GH VXFUH GH PLHO G¶RHXIV GH PDWLqUHV
JUDVVHV GH IURPDJH RX GH IUXLWV



± ± ± ± GH UpJLPH DX JOXWHQ


± ± ± DXWUHV





± ± ± ± DXWUHV
± ± ± ± ± SURGXLWV GH OD ERXODQJHULH ILQH SDLQV EULRFKHV FURLVVDQWV
HWF



± ± ± ± ± ± GH UpJLPH DX JOXWHQ

± ± ± ± ± SURGXLWV GH OD SkWLVVHULH SkWLVVHULH IUDvFKH HW SkWLVVHULH
LQGXVWULHOOH



± ± ± ± ± ± GH UpJLPH DX JOXWHQ

± ± ± ± ± SURGXLWV GH OD ELVFXLWHULH



± ± ± ± ± ± GH UpJLPH DX JOXWHQ



1ƒ ELV ± PRKDUUHP
&2',),&$7,21

'(6,*1$7,21 '(6 352'8,76






























%8//(7,1 2)),&,(/























± +XLOHV GH SpWUROH RX GH PLQpUDX[ ELWXPLQHX[ DXWUHV TXH OHV
KXLOHV EUXWHV SUpSDUDWLRQV QRQ GpQRPPpHV QL FRPSULVHV DLOOHXUV
FRQWHQDQW HQ SRLGV RX SOXV G¶KXLOHV GH SpWUROH RX GH
PLQpUDX[ ELWXPLQHX[ HW GRQW FHV KXLOHV FRQVWLWXHQW O¶pOpPHQW GH
EDVH GpFKHWV G¶KXLOHV
± +XLOHV GH SpWUROH RX GH PLQpUDX[ ELWXPLQHX[ DXWUHV TXH OHV
KXLOHV EUXWHV HW SUpSDUDWLRQV QRQ GpQRPPpHV QL FRPSULVHV
DLOOHXUV FRQWHQDQW HQ SRLGV RX SOXV G¶KXLOHV GH SpWUROH RX GH
PLQpUDX[ ELWXPLQHX[ HW GRQW FHV KXLOHV FRQVWLWXHQW O¶pOpPHQW GH
EDVH DXWUHV TXH OHV GpFKHWV


± ± $XWUHV

± ± ± ± KXLOHV OXEULILDQWHV HW DXWUHV

± ± ± ± ± DXWUHV

± ± ± ± ± ± DXWUHV
± ± ± ± ± ± ± SUpSDUDWLRQV OXEULILDQWHV QRQ GpQRPPpHV QL FRPSULVHV
DLOOHXUV FRQWHQDQW HQ SRLGV XQH SURSRUWLRQ G¶KXLOH GH
SpWUROH RX GH VFKLVWHV VXSpULHXUH RX pJDOH j HW
GRQW FHV KXLOHV FRQVWLWXHQW O¶pOpPHQW GH EDVH


±±±±±±±±±±±±±±±±±±±±±±±±±±±±±±±±±±±±±±±±±±±±±±±±±±±±±±
5pIULJpUDWHXUV FRQJpODWHXUV FRQVHUYDWHXUV HW DXWUHV PDWpULHO
PDFKLQHV HW DSSDUHLOV SRXU OD SURGXFWLRQ GX IURLG j pTXLSHPHQW
pOHFWULTXH RX DXWUH SRPSHV j FKDOHXU DXWUHV TXH OHV PDFKLQHV HW
DSSDUHLOV SRXU OH FRQGLWLRQQHPHQW GH O¶DLU GX Qƒ

± UpIULJpUDWHXUV GH W\SH PpQDJHU
± ± $ FRPSUHVVLRQ

± ± ± G¶XQH FDSDFLWp LQIpULHXUH RX pJDOH j OLWUHV
± ± ± ± G¶XQH FDSDFLWp LQIpULHXUH RX pJDOH j OLWUHV
± ± ± ± DXWUHV


± $XWUHV FRIIUHV DUPRLUHV YLWULQHV FRPSWRLUV HW PHXEOHV VLPLODLUHV
SRXU OD SURGXFWLRQ GX IURLG
± ± ± UpIULJpUDWHXUV FRIIUH G¶XQH FDSDFLWp Q¶H[FpGDQW SDV OLWUHV
DOLPHQWpV HQ FRXUDQW FRQWLQX QRQ SpULRGLTXH GH RX YROWV

± ± ± DXWUHV


± ± ± ± ± ± G¶XQH FDSDFLWp LQIpULHXUH RX pJDOH j OLWUHV
± ± ± ± ± DXWUHV


'52,7
G¶LPSRUWDWLRQ

81,7(
81,7(6
GH TXDQWLWp
&RPSOpPHQWDLUHV
QRUPDOLVpH



NJ

±




X
X

1
1



X

1




X
X

1
1



%8//(7,1 2)),&,(/
&2',),&$7,21



'(6,*1$7,21 '(6 352'8,76

























































'52,7
G¶LPSRUWDWLRQ

81,7(
81,7(6
GH TXDQWLWp
&RPSOpPHQWDLUHV
QRUPDOLVpH



±±±±±±±±±±±±±±±±±±±±±±±±±±±±±±±±±±±±±±±±±±±±±±±±±±±±±±
7UDQVIRUPDWHXUV pOHFWULTXHV FRQYHUWLVVHXUV pOHFWULTXHV VWDWLTXHV
UHGUHVVHXUV SDU H[HPSOH ERELQHV GH UpDFWDQFH HW VHOIV

± &RQYHUWLVVHXUV VWDWLTXHV






1ƒ ELV ± PRKDUUHP

± ± ± ± DXWUHV


± ± ± ± ± DXWUHV FRQYHUWLVVHXUV SRXU WUDQVIRUPHU OH FRXUDQW FRQWLQX
HQ XQ FRXUDQW FRQWLQX GH WHQVLRQ RX GH SRODULWp
GLIIpUHQWHV FRQYHUWLVVHXUV GH FRXUDQW FRQWLQX
± ± ± ± ± DXWUHV RQGXOHXUV
± ± ± ± ± DXWUHV


$FFXPXODWHXUV pOHFWULTXHV \ FRPSULV OHXUV VpSDUDWHXUV PrPH GH
IRUPH FDUUpH RX UHFWDQJXODLUH

± $XWUHV DFFXPXODWHXUV DX SORPE

± $XWUHV DFFXPXODWHXUV

± ± ± DFFXPXODWHXUV GH FRPSHQVDWLRQ j FRQGHQVDWHXUV
± ± ± DXWUHV


$SSDUHLOODJH SRXU OD FRXSXUH OH VHFWLRQQHPHQW OD SURWHFWLRQ OH
EUDQFKHPHQW OH UDFFRUGHPHQW RX OD FRQQH[LRQ GHV FLUFXLWV
pOHFWULTXHV LQWHUUXSWHXUV FRPPXWDWHXUV UHODLV FRXSH FLUFXLW
pWDOHXUV G¶RQGHV ILFKHV HW SULVHV GH FRXUDQW GRXLOOHV SRXU ODPSHV
ERvWHV GH MRQFWLRQ SDU H[HPSOH SRXU XQH WHQVLRQ Q¶H[FpGDQW SDV
YROWV

± $XWUHV LQWHUUXSWHXUV VHFWLRQQHXUV HW FRPPXWDWHXUV
± ± ± LQWHUUXSWHXUV FUpSXVFXODLUHV
± ± ± G¶DSSOLFDWLRQ GRPHVWLTXH
± ± ± ± LQWHUUXSWHXUV HW FRPPXWDWHXUV

± ± ± DXWUHV


± ± ± ± ± DXWUHV
± ± ± ± DXWUHV


±±±±±±±±±±±±±±±±±±±±±±±±±±±±±±±±±±±±±±±±±±±±±±±±±±±±±±





X
X
X

1
1
1



X

±




X
X

±
±



NJ

±



NJ

±




NJ
NJ

±
±

1ƒ ELV ± PRKDUUHP
&2',),&$7,21































































%8//(7,1 2)),&,(/
'(6,*1$7,21 '(6 352'8,76

9RLWXUHV GH WRXULVPH HW DXWUHV YpKLFXOHV DXWRPRELOHV 3ULQFLSDOHPHQW
FRQoXV SRXU OH WUDQVSRUW GH SHUVRQQHV DXWUHV TXH FHX[ GX Qƒ
\ FRPSULV OHV YRLWXUHV GX W\SH ³EUHDN´ HW OHV YRLWXUHV GH FRXUVH

± $XWUHV YpKLFXOHV j PRWHXU j SLVWRQ DOWHUQDWLI j DOOXPDJH SDU
pWLQFHOOHV
± ± '¶XQH F\OLQGUpH Q¶H[FpGDQW SDV FP
± ± ± YpKLFXOHV j WHFKQRORJLH K\EULGH


± ± '¶XQH F\OLQGUpH H[FpGDQW FP PDLV Q¶H[FpGDQW SDV FP
± ± ± YpKLFXOHV j WHFKQRORJLH K\EULGH


± ± '¶XQH F\OLQGUpH H[FpGDQW FP PDLV Q¶H[FpGDQW SDV FP
± ± ± YpKLFXOHV j WHFKQRORJLH K\EULGH


± $XWUHV YpKLFXOHV j PRWHXU j SLVWRQ j DOOXPDJH SDU &RPSUHVVLRQ
GLHVHO RX VHPL GLHVHO
± ± '¶XQH F\OLQGUpH Q¶H[FpGDQW SDV FP
± ± ± YpKLFXOHV j WHFKQRORJLH K\EULGH


± ± '¶XQH F\OLQGUpH H[FpGDQW FP PDLV Q¶H[FpGDQW SDV FP
± ± ± YpKLFXOHV j WHFKQRORJLH K\EULGH


± ± '¶XQH F\OLQGUpH H[FpGDQW FP
± ± ± YpKLFXOHV j WHFKQRORJLH K\EULGH


±±±±±±±±±±±±±±±±±±±±±±±±±±±±±±±±±±±±±±±±±±±±±±±±±±±±±±
$SSDUHLOV G¶pFODLUDJH \ FRPSULV OHV SURMHFWHXUV HW OHXUV SDUWLHV QRQ
GpQRPPpV QL FRPSULV DLOOHXUV ODPSHV UpFODPHV HQVHLJQHV
OXPLQHXVHV SODTXHV LQGLFDWULFHV OXPLQHXVHV HW DUWLFOHV VLPLODLUHV
SRVVpGDQW XQH VRXUFH G¶pFODLUDJH IL[pH j GHPHXUH HW OHXUV SDUWLHV
QRQ GpQRPPpHV QL FRPSULVHV DLOOHXUV

± /XVWUHV HW DXWUHV DSSDUHLOV G¶pFODLUDJH pOHFWULTXHV j VXVSHQGUH RX j
IL[HU DX SODIRQG RX DX PXU j O¶H[FOXVLRQ GH FHX[ GHV W\SHV XWLOLVpV
SRXU O¶pFODLUDJH GHV HVSDFHV RX YRLHV SXEOLTXHV
± ± ± j GLRGHV pPHWWULFHV GH OXPLqUHV /('


± $XWUHV DSSDUHLOV G¶pFODLUDJH pOHFWULTXHV
± ± ± j GLRGHV pPHWWULFHV GH OXPLqUHV /('


±±±±±±±±±±±±±±±±±±±±±±±±±±±±±±±±±±±±±±±±±±±±±±±±±±±±±±


'52,7
G¶LPSRUWDWLRQ

81,7(
81,7(6
GH TXDQWLWp
&RPSOpPHQWDLUHV
QRUPDOLVpH



X

1



X

1



X

1



X

1



X

1



X

1



NJ

±



NJ

±



%8//(7,1 2)),&,(/

7D[HV LQWpULHXUHV GH FRQVRPPDWLRQ
$UWLFOH
HU
$ FRPSWHU GX MDQYLHU OH WDEOHDX & GH O¶DUWLFOH GX
GDKLU SRUWDQW ORL Qƒ GX FKDRXDO RFWREUH
GpWHUPLQDQW OHV TXRWLWpV DSSOLFDEOHV DX[ PDUFKDQGLVHV HW
RXYUDJHV VRXPLV j WD[HV LQWpULHXUHV GH FRQVRPPDWLRQ DLQVL TXH
OHV GLVSRVLWLRQV VSpFLILTXHV j FHV PDUFKDQGLVHV HW RXYUDJHV HVW
PRGLILp FRPPH VXLW
© 7,75( ,,
© 7$%/($8; '(6 0$5&+$1',6(6 (7 '(6 2895$*(6 6280,6
© $ 7$;(6 ,17(5,(85(6 '( &216200$7,21 3(5&8(6
© 3$5 /
$'0,1,675$7,21 (7 4827,7(6 $33/,&$%/(6

1ƒ ELV ± PRKDUUHP

5pJLPH ILVFDO GH IDYHXU
$UWLFOH
, ± (VW SURURJp MXVTX¶DX GpFHPEUH OH EpQpILFH GX
GURLW G¶LPSRUWDWLRQ PLQLPXP GH DFFRUGp DX[ YHDX[
UHOHYDQW GH OD SRVLWLRQ WDULIDLUH SUpYX SDU O¶DUWLFOH ƒ
GH OD ORL GH ILQDQFHV Qƒ SRXU O¶DQQpH EXGJpWDLUH
,, ± (VW SURURJpH MXVTX¶DX DYULO OD VXVSHQVLRQ GH OD
SHUFHSWLRQ GX GURLW G¶LPSRUWDWLRQ DSSOLFDEOH DX EOp WHQGUH UHOHYDQW
GHV SRVLWLRQV WDULIDLUHV QRV HW
,,, ± (VW SURURJpH MXVTX¶DX PDL OD VXVSHQVLRQ GH OD
SHUFHSWLRQ GX GURLW G¶LPSRUWDWLRQ DSSOLFDEOp DX EOp GXU UHOHYDQW
GH OD SRVLWLRQ WDULIDLUH Qƒ

© $UWLFOH ± /HV TXRWLWpV FL DSUqV
©
©
© & ±7D[HV LQWpULHXUHV GH FRQVRPPDWLRQ DSSOLFDEOHV DX[
© SURGXLWV pQHUJpWLTXHV HW DX[ ELWXPHV
'(6,*1$7,21 '(6 352'8,76

+XLOHV EUXWHV GH SpWUROH RX GH PLQpUDX[
ELWXPLQHX[
± $ O¶HQWUpH GDQV OHV UDIILQHULHV

+XLOHV GH SpWUROHV RX GH PLQpUDX[
ELWXPLQHX[ DXWUHV TXH OHV KXLOHV
EUXWHV SUpSDUDWLRQV QRQ GpQRPPpHV
QL FRPSULVHV DLOOHXUV FRQWHQDQW HQ
SRLGV XQH SURSRUWLRQ G
KXLOH GH
SpWUROH RX GH PLQpUDX[ ELWXPLQHX[
VXSpULHXUH RX pJDOH j HW GRQW FHV
KXLOHV FRQVWLWXHQW O
pOpPHQW GH EDVH
± +XLOHV OpJqUHV


± &DUEXUDQWV FRQVWLWXpV SDU OH PpODQJH
G¶HVVHQFH GH SpWUROH RX GH PLQpUDX[
ELWXPLQHX[ DYHF G
DXWUHV FRPEXVWLEOHV
OLTXLGHV
± 3UpSDUDWLRQV QRQ GpQRPPpHV QL
FRPSULVHV DLOOHXUV FRQWHQDQW HQ SRLGV
XQH SURSRUWLRQ G
KXLOHV GH SpWUROH RX
GH PLQpUDX[ ELWXPLQHX[ VXSpULHXUH j
HW GRQW FHV KXLOHV FRQVWLWXHQW
O
pOpPHQW GH EDVH

± 6XSHUFDUEXUDQW GX 1*3
3UpSDUDWLRQV OXEULILDQWHV FRQWHQDQW
FRPPH FRQVWLWXDQWV GH EDVH PRLQV GH
HQ SRLGV G¶KXLOHV GH SpWUROH RX
GH PLQpUDX[ ELWXPLQHX[ j O¶H[FHSWLRQ
GH FHOOHV XWLOLVpHV SRXU OH WUDLWHPHQW
GHV PDWLqUHV WH[WLOHV GX FXLU GHV
SHOOHWHULHV RX G¶DXWUHV
$ON\OLGqQH HQ PpODQJH WHO TXH
WULSURS\OqQH WHWUDSURS\OqQH

OD VXLWH VDQV PRGLILFDWLRQ

81,7( '(
3(5&(37,21

4827,7(
'+






.JV





.JV






&RGH JpQpUDO GHV LPS{WV
$UWLFOH
, ± $ FRPSWHU GX HU MDQYLHU OHV GLVSRVLWLRQV
GHV DUWLFOHV ,, ,,
,, ,9
HW GX FRGH JpQpUDO GHV
LPS{WV LQVWLWXp SDU O¶DUWLFOH GH OD ORL GH ILQDQFHV Qƒ SRXU
O¶DQQpH EXGJpWDLUH SURPXOJXpH SDU OH GDKLU Qƒ GX
KLMD GpFHPEUH WHO TXH PRGLILp HW FRPSOpWp
VRQW PRGLILpHV HW FRPSOpWpHV FRPPH VXLW
© $UWLFOH ± 3URGXLWV VRXPLV j O¶LPS{W UHWHQX j OD VRXUFH
© 6RQW VRXPLV j OD UHWHQXH
© HW FL GHVVRXV
© , ±
© ,, ±
© ,,, ± OHV SURGXLWV EUXWV YLVpV
© RX PRUDOHV QRQ UpVLGHQWHV
© /¶LQVFULSWLRQ HQ FRPSWH YLVpH DX[ SDUDJUDSKHV , ,, HW ,,,
© FL GHVVXV V¶HQWHQG GH O¶LQVFULSWLRQ HQ FRPSWHV FRXUDQWV
© G¶DVVRFLpV FRPSWHV FRXUDQWV EDQFDLUHV GHV EpQpILFLDLUHV RX
© FRPSWHV FRXUDQWV FRQYHQXV SDU pFULW HQWUH OHV SDUWLHV ª
© $UWLFOH ± ([RQpUDWLRQV
© , ± ([RQpUDWLRQV HW LPSRVLWLRQ DX WDX[ UpGXLW SHUPDQHQWHV
© $ ±
© ƒ ±
©
©
© ƒ ± SRXU OHV EpQpILFHV UpDOLVpV
© GDQV OH FDGUH GH OHXU REMHW OpJDO
© ƒ ± OHV 2UJDQLVPHV GH SODFHPHQWV HQ FDSLWDO ULVTXH
© 2 3 & 5 UpJLV SDU OD ORL Qƒ SURPXOJXpH SDU OH GDKLU
© Qƒ GX PRKDUUHP IpYULHU SRXU OHV
© EpQpILFHV UpDOLVpV GDQV OH FDGUH GH OHXU REMHW OpJDO
© ƒ ± OD 6RFLpWp QDWLRQDOH G¶DPpQDJHPHQW FROOHFWLI
©
©
©
© ƒ ± OD IRQGDWLRQ SRXU OHV UHYHQXV
© pYHQWXHOV \ DIIpUHQWV

1ƒ ELV ± PRKDUUHP

%8//(7,1 2)),&,(/

© % ± ([RQpUDWLRQV VXLYLHV GH O¶LPSRVLWLRQ SHUPDQHQWH DX
© WDX[ UpGXLW
© ƒ ±
© ƒ ±



© $UWLFOH ± &RQGLWLRQV G¶H[RQpUDWLRQ
© , ±
© ,, ±

© ƒ ± /HV HQWUHSULVHV K{WHOLqUHV EpQpILFLHQW DX WLWUH GH OHXUV
© pWDEOLVVHPHQWV K{WHOLHUV
©
©
© SUpYX j O¶DUWLFOH ,, & FL GHVVRXV DX GHOj
© GH FHWWH SpULRGH

© ,,, ± DEURJp

© %pQpILFLHQW pJDOHPHQW GH O¶H[RQpUDWLRQ HW GH O¶LPSRVLWLRQ
© DX WDX[ UpGXLW FLWpV FL GHVVXV OHV VRFLpWpV GH JHVWLRQ GHV
© UpVLGHQFHV LPPRELOLqUHV GH SURPRWLRQ WRXULVWLTXH WHOOHV TXH
© GpILQLHV SDU OD ORL Qƒ pGLFWDQW GHV PHVXUHV SDUWLFXOLqUHV
© UHODWLYHV DX[ UpVLGHQFHV LPPRELOLqUHV GH SURPRWLRQ WRXULVWLTXH
© HW PRGLILDQW HW FRPSOpWDQW OD ORL Qƒ SRUWDQW VWDWXW GHV
© pWDEOLVVHPHQWV WRXULVWLTXHV SURPXOJXpH SDU OH GDKLU Qƒ
© GX MRXPDGD , PDL SRXU OD SDUWLH GH OD EDVH
© LPSRVDEOH FRUUHVSRQGDQW j OHXU FKLIIUH G¶DIIDLUHV UpDOLVp HQ
© GHYLVHV G€PHQW UDSDWULpHV GLUHFWHPHQW SDU HOOHV RX SRXU OHXU
© FRPSWH SDU O¶LQWHUPpGLDLUH G¶DJHQFHV GH YR\DJHV

© , ±

© ,9 ±

OD VXLWH VDQV PRGLILFDWLRQ
© $UWLFOH ± 5pVXOWDW ILVFDO
©
©
© 9 ±

© &HWWH H[RQpUDWLRQ HW LPSRVLWLRQ DX WDX[ UpGXLW VRQW DFFRUGpHV
© GDQV OHV FRQGLWLRQV SUpYXHV j O¶DUWLFOH 9, FL DSUqV

© 9, ± 6RXV UpVHUYH GH O¶DSSOLFDWLRQ GH OD FRWLVDWLRQ PLQLPDOH
© SUpYXH j O¶DUWLFOH FL GHVVRXV OD EDVH LPSRVDEOH GHV VLqJHV
© UpJLRQDX[ RX LQWHUQDWLRQDX[ D\DQW OH VWDWXW &DVDEODQFD
© )LQDQFH &LW\ FRQIRUPpPHQW j OD OpJLVODWLRQ HW OD UpJOHPHQWDWLRQ
© HQ YLJXHXU HVW pJDOH

© ƒ ± /HV VRFLpWpV GH VHUYLFHV D\DQW OH VWDWXW &DVDEODQFD
© )LQDQFH &LW\ FRQIRUPpPHQW j OD OpJLVODWLRQ HW OD
© UpJOHPHQWDWLRQ HQ YLJXHXU EpQpILFLHQW DX WLWUH GH OHXU FKLIIUH
© G¶DIIDLUHV j O¶H[SRUWDWLRQ HW GHV SOXV YDOXHV PRELOLqUHV QHWWHV
© GH VRXUFH pWUDQJqUH UpDOLVpHV DX FRXUV G¶XQ H[HUFLFH

© ± HQ FDV GH EpQpILFH DX PRQWDQW OH SOXV pOHYp UpVXOWDQW GH
© OD FRPSDUDLVRQ GX UpVXOWDW ILVFDO GpWHUPLQp FRPPH
© SUpYX DX , FL GHVVXV DYHF OH PRQWDQW GH GHV FKDUJHV
© GH IRQFWLRQQHPHQW GHVGLWV VLqJHV

© ± GH O
H[RQpUDWLRQ WRWDOH GH O¶LPS{W VXU OHV VRFLpWpV
© SHQGDQW XQH SpULRGH GH FLQT H[HUFLFHV FRQVpFXWLIV j
© FRPSWHU GX SUHPLHU H[HUFLFH G¶RFWURL GX VWDWXW SUpFLWp

© ± HQ FDV GH GpILFLW DX PRQWDQW GH GHV FKDUJHV GH
© IRQFWLRQQHPHQW GHVGLWV VLqJHV ª

© ± HW GH O
LPSRVLWLRQ DX WDX[ UpGXLW SUpYX j O¶DUWLFOH ,, $
© FL GHVVRXV DX GHOj GH FHWWH SpULRGH
© & ± ([RQpUDWLRQV SHUPDQHQWHV HQ PDWLqUH G¶LPS{W UHWHQX
© j OD VRXUFH
© 6RQW H[RQpUpV GH O¶LPS{W VXU OHV VRFLpWpV UHWHQX j OD
© VRXUFH
© ƒ ±
© ƒ ±
© ƒ± SURMHWV DSSURXYpV SDU OH JRXYHUQHPHQW
© ƒ ± /HV GURLWV GH ORFDWLRQ HW OHV UpPXQpUDWLRQV DQDORJXHV
© DIIpUHQWV j O¶DIIUqWHPHQW OD ORFDWLRQ HW OD PDLQWHQDQFH G¶DpURQHIV
© DIIHFWpV DX WUDQVSRUW LQWHUQDWLRQDO
© ' ±
© ,, ± ([RQpUDWLRQV HW LPSRVLWLRQ DX WDX[ UpGXLW WHPSRUDLUHV
© $ ±

© $UWLFOH ± &KDUJHV QRQ GpGXFWLEOHV
© , ±
© ,, ± 1H VRQW GpGXFWLEOHV
©
© PR\HQ PDJQpWLTXH GH SDLHPHQW YLUHPHQW
© EDQFDLUH SURFpGp pOHFWURQLTXH RX SDU FRPSHQVDWLRQ DYHF XQH
© FUpDQFH j O¶pJDUG G¶XQH PrPH SHUVRQQH j FRQGLWLRQ TXH FHWWH
© FRPSHQVDWLRQ VRLW HIIHFWXpH VXU OD EDVH GH GRFXPHQWV G€PHQW
© GDWpV HW VLJQpV SDU OHV SDUWLHV FRQFHUQpHV HW SRUWDQW DFFHSWDWLRQ
© GX SULQFLSH GH OD FRPSHQVDWLRQ
© 7RXWHIRLV OHV GLVSRVLWLRQV GH O¶DOLQpD FL GHVVXV
©

OD VXLWH VDQV PRGLILFDWLRQ

© % ±

© $UWLFOH ± ,, ± 7DX[ VSpFLILTXHV GH O¶LPS{W

© & ± ,PSRVLWLRQ WHPSRUDLUH DX WDX[ UpGXLW

© /HV WDX[ VSpFLILTXHV GH O¶LPS{W VXU OHV VRFLpWpV VRQW IL[pV j

© ƒ ±
© ƒ ± EpQpILFLHQW SRXU XQH SpULRGH
©
© FRQVWLWXpV G¶DX PRLQV FLQTXDQWH FKDPEUHV GRQW OD FDSDFLWp
©


OD VXLWH VDQV PRGLILFDWLRQ

© $ ±
© ± SRXU OHV HQWUHSULVHV TXL H[HUFHQW OHXUV DFWLYLWpV GDQV OHV
© ]RQHV IUDQFKHV G¶H[SRUWDWLRQ GXUDQW OHV YLQJW
© H[HUFLFHV FRQVpFXWLIV VXLYDQW OH FLQTXLqPH H[HUFLFH
© G¶H[RQpUDWLRQ WRWDOH



%8//(7,1 2)),&,(/
© ± SRXU OHV VRFLpWpV GH VHUYLFH D\DQW OH VWDWXW &DVDEODQFD
© )LQDQFH &LW\ FRQIRUPpPHQW j OD OpJLVODWLRQ HW OD
© UpJOHPHQWDWLRQ HQ YLJXHXU DX GHOj GH OD SpULRGH GH FLQT
© H[HUFLFHV G¶H[RQpUDWLRQ SUpYXH j O¶DUWLFOH , % ƒ
© FL GHVVXV
© % ±
© ± VXU RSWLRQ SRXU OHV EDQTXHV RIIVKRUH GXUDQW OHV TXLQ]H
© SUHPLqUHV DQQpHV FRQVpFXWLYHV VXLYDQW OD GDWH GH
© O¶REWHQWLRQ GH O¶DJUpPHQW
© ± SRXU OHV VLqJHV UpJLRQDX[ RX LQWHUQDWLRQDX[ D\DQW OH
© VWDWXW &DVDEODQFD )LQDQFH &LW\ FRQIRUPpPHQW j OD
© OpJLVODWLRQ HW OD UpJOHPHQWDWLRQ HQ YLJXHXU j FRPSWHU GX
© SUHPLHU H[HUFLFH G¶RFWURL GXGLW VWDWXW
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© ' ± SRXU OHV VRFLpWpV UpDOLVDQW XQ FKLIIUH G¶DIIDLUHV
© LQIpULHXU RX pJDO j WURLV PLOOLRQV GH GLUKDPV KRUV
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© $UWLFOH ± 'pWHUPLQDWLRQ GX UHYHQX JOREDO LPSRVDEOH
© /H UHYHQX JOREDO VHORQ XQ WDX[ OLEpUDWRLUH
© /H UHYHQX QHW GX SUpVHQW FRGH
© 6RXV UpVHUYH GHV FRQYHQWLRQV ILVFDOHV
© DX[ WDX[ VSpFLILTXHV OLEpUDWRLUHV SUpYXV
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© SUpYXHV j O¶DUWLFOH FL GHVVRXV ª
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© GLUKDPV SRXU XQH SpULRGH DOODQW GX HU MDQYLHU DX
© GpFHPEUH YHUVpH DX VWDJLDLUH ODXUpDW GH O¶HQVHLJQHPHQW
© VXSpULHXU RX GH OD IRUPDWLRQ SURIHVVLRQQHOOH UHFUXWp SDU OHV
© HQWUHSULVHV GX VHFWHXU SULYp
© &HWWH H[RQpUDWLRQ HVW DFFRUGpH
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OD VXLWH VDQV PRGLILFDWLRQ
© $UWLFOH ± 'pWHUPLQDWLRQ GX SURILW IRQFLHU LPSRVDEOH
© /H SURILW QHW LPSRVDEOH GHV IUDLV
© G¶DFTXLVLWLRQ
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LQYHVWLVVHPHQWV UpDOLVpV DLQVL TXH GHV LQWpUrWV
© RX GH OD UpPXQpUDWLRQ FRQYHQXH G¶DYDQFH SD\pV SDU OH FpGDQW
© VRLW HQ UpPXQpUDWLRQ GH SUrWV DFFRUGpV SDU OHV LQVWLWXWLRQV
© VSpFLDOLVpHV RX OHV pWDEOLVVHPHQWV GH FUpGLW HW RUJDQLVPHV
© DVVLPLOpV G€PHQW DXWRULVpV j HIIHFWXHU FHV RSpUDWLRQV SDU OHV
© °XYUHV VRFLDOHV GX VHFWHXU SXEOLF VHPL SXEOLF RX SULYp DLQVL
© TXH SDU OHV HQWUHSULVHV VRLW GDQV OH FDGUH GX FRQWUDW
© 0RXUDEDKD VRXVFULW DXSUqV GHV pWDEOLVVHPHQWV GH FUpGLW HW
© GHV RUJDQLVPHV DVVLPLOpV SRXU OD UpDOLVDWLRQ GHV RSpUDWLRQV
© G
DFTXLVLWLRQ HW G
LQYHVWLVVHPHQW SUpFLWpHV
© /HV IUDLV G¶DFTXLVLWLRQ V¶HQWHQGHQW

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© SK\VLTXHV VXU OHV FHVVLRQV GH YDOHXUV PRELOLqUHV HW DXWUHV WLWUHV
© GH FDSLWDO HW GH FUpDQFH pPLV SDU OHV SHUVRQQHV PRUDOHV GH GURLW
© SXEOLF RX SULYp OHV RUJDQLVPHV GH SODFHPHQW FROOHFWLI HQ
© YDOHXUV PRELOLqUHV 2 3 & 9 0 OHV IRQGV GH SODFHPHQW
© FROOHFWLI HQ WLWULVDWLRQ ) 3 & 7 HW OHV RUJDQLVPHV GH
© SODFHPHQW HQ FDSLWDO ULVTXH 2 3 & 5 j O¶H[FHSWLRQ
© ± GHV VRFLpWpV j SUpSRQGpUDQFH LPPRELOLqUH GpILQLHV j
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© ± GHV VRFLpWpV LPPRELOLqUHV WUDQVSDUHQWHV DX VHQV GH
© O¶DUWLFOH ƒ FL GHVVXV
© 2Q HQWHQG SDU
© ± YDOHXUV PRELOLqUHV FHOOHV GpILQLHV j O¶DUWLFOH GX GDKLU
© SRUWDQW ORL Qƒ GX UDELL ,, VHSWHPEUH
© UHODWLI j OD ERXUVH GHV YDOHXUV
© ± WLWUHV GH FDSLWDO WRXWHV FDWpJRULHV GH WLWUHV FRQIpUDQW XQ
© GURLW GH SURSULpWp VXU OH SDWULPRLQH GH OD SHUVRQQH
© PRUDOH pPHWWULFH
© ± WLWUHV GH FUpDQFH WRXWHV FDWpJRULHV GH WLWUHV FRQIpUDQW XQ
© GURLW GH FUpDQFH JpQpUDO VXU OH SDWULPRLQH GH OD SHUVRQQH
© PRUDOH pPHWWULFH
© % ± OH SURILW QHW UpDOLVp SDU OHV SHUVRQQHV SK\VLTXHV HQWUH
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© GX UDFKDW GX UHWUDLW GH WLWUHV RX GH OLTXLGLWpV RX OD GDWH GH
© FO{WXUH GXGLW SODQ
© /H SURILW QHW UpDOLVp V¶HQWHQG GH OD GLIIpUHQFH HQWUH OD
© YDOHXU OLTXLGDWLYH GX SODQ RX OD YDOHXU GX UDFKDW SRXU OH FRQWUDW
© GH FDSLWDOLVDWLRQ j OD GDWH GH UHWUDLW RX GH UDFKDW HW OH PRQWDQW
© GHV YHUVHPHQWV HIIHFWXpV VXU OH SODQ GHSXLV OD GDWH GH VRQ
© RXYHUWXUH

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© GDQV OH FDGUH G¶XQ SODQ G¶pSDUJQH HQ DFWLRQV FRQVWLWXp SDU

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© DXWUHV WLWUHV GH FDSLWDO HW GH FUpDQFH OH IDLW JpQpUDWHXU GH
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LPS{W HVW FRQVWLWXp SDU

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© OD FRWH GH OD ERXUVH GHV YDOHXUV GX 0DURF pPLV SDU GHV
© VRFLpWpV GH GURLW PDURFDLQ

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© ± OH UDFKDW RX OH UHWUDLW GH WLWUHV RX GH OLTXLGLWpV RX OD
© FO{WXUH G¶XQ SODQ G¶pSDUJQH HQ DFWLRQV DYDQW OD GXUpH
© SUpYXH j O¶DUWLFOH 9,, FL GHVVRXV
© $UWLFOH ± ([RQpUDWLRQV
© 6RQW H[RQpUpV GH O¶LPS{W
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© ORJHPHQW j FRQGLWLRQ TXH
© ± OHV VRPPHV LQYHVWLHV GDQV OHGLW SODQ VRLHQW GHVWLQpHV j
© O¶DFTXLVLWLRQ RX OD FRQVWUXFWLRQ G¶XQ ORJHPHQW j XVDJH
© G¶KDELWDWLRQ SULQFLSDOH
© ± OH PRQWDQW GHV YHUVHPHQWV HW GHV LQWpUrWV \ DIIpUHQWV
© VRLHQW LQWpJUDOHPHQW FRQVHUYpV GDQV OHGLW SODQ SRXU XQH
© SpULRGH pJDOH DX PRLQV j WURLV DQV j FRPSWHU GH OD
© GDWH GH O¶RXYHUWXUH GXGLW SODQ
© ± OH PRQWDQW GHV YHUVHPHQWV HIIHFWXpV SDU OH FRQWULEXDEOH
© GDQV OHGLW SODQ QH GpSDVVH SDV TXDWUH FHQW PLOOH
© GLUKDPV
© (Q FDV GH QRQ UHVSHFW GHV FRQGLWLRQV SUpFLWpHV OH SODQ HVW
© FORV HW OHV UHYHQXV JpQpUpV SDU OHGLW SODQ VRQW LPSRVDEOHV GDQV
© OHV FRQGLWLRQV GH GURLW FRPPXQ
© 9, ± OHV LQWpUrWV VHUYLV DX WLWXODLUH G¶XQ SODQ G¶pSDUJQH
© pGXFDWLRQ j FRQGLWLRQ TXH

© ± GHV GURLWV G
DWWULEXWLRQ HW GH VRXVFULSWLRQ DIIpUHQWV
© DX[GLWHV DFWLRQV
© ± GHV WLWUHV G
23&90 DFWLRQV
© 7RXWHIRLV VRQW H[FOXV OHV WLWUHV DFTXLV GDQV OH FDGUH
© G¶DWWULEXWLRQ G¶RSWLRQV GH VRXVFULSWLRQ RX G¶DFKDW G¶DFWLRQV GH
© VRFLpWpV DX SURILW GH OHXUV VDODULpV HW TXL EpQpILFLHQW GHV
© GLVSRVLWLRQV SUpYXHV j O¶DUWLFOH ƒ FL GHVVXV
© /H EpQpILFH GH O¶H[RQpUDWLRQ VXVYLVpH HVW VXERUGRQQp j OD
© FRQGLWLRQ TXH
© ± OHV YHUVHPHQWV HW OHV SURGXLWV FDSLWDOLVpV \ DIIpUHQWV
© VRLHQW LQWpJUDOHPHQW FRQVHUYpV GDQV OHGLW SODQ SHQGDQW
© XQH SpULRGH pJDOH DX PRLQV j FLQT DQV j FRPSWHU GH
© OD GDWH GH O¶RXYHUWXUH GXGLW SODQ
© ± OH PRQWDQW GHV YHUVHPHQWV HIIHFWXpV SDU OH FRQWULEXDEOH
© GDQV OHGLW SODQ QH GpSDVVH SDV VL[ FHQW PLOOH
© GLUKDPV
© (Q FDV GH QRQ UHVSHFW GHV FRQGLWLRQV SUpFLWpHV OH SODQ HVW
© FORV HW OH SURILW QHW UpDOLVp GDQV OH FDGUH GX SODQ G¶pSDUJQH HQ
© DFWLRQV HVW VRXPLV j O¶LPS{W DX WDX[ YLVp j O¶DUWLFOH ,, & ƒ ± F
© FL GHVVRXV VDQV SUpMXGLFH GH O¶DSSOLFDWLRQ GHV GLVSRVLWLRQV GH
© O¶DUWLFOH FL GHVVRXV
© /HV PRGDOLWpV G¶DSSOLFDWLRQ GHV SODQV G¶pSDUJQH SUpYXV
© DX 9 9, HW 9,, FL GHVVXV QRWDPPHQW FHOOHV UHODWLYHV DX[
© FDUDFWpULVWLTXHV ILQDQFLqUHV HW WHFKQLTXHV GHVGLWV SODQV VRQW
© IL[pHV SDU YRLH UpJOHPHQWDLUH ª
© $UWLFOH ± 7DX[ GH O¶LPS{W
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© ILQDQFHPHQW GHV pWXGHV GDQV WRXV OHV F\FOHV
© G¶HQVHLJQHPHQW DLQVL TXH GDQV OHV F\FOHV GH IRUPDWLRQ
© SURIHVVLRQQHOOH GHV HQIDQWV j FKDUJH

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© VRLHQW LQWpJUDOHPHQW FRQVHUYpV GDQV OHGLW SODQ SRXU XQH
© SpULRGH pJDOH DX PRLQV j FLQT DQV j FRPSWHU GH OD
© GDWH GH O¶RXYHUWXUH GXGLW SODQ

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© ± OH PRQWDQW GHV YHUVHPHQWV HIIHFWXpV SDU OH FRQWULEXDEOH
© GDQV OHGLW SODQ QH GpSDVVH SDV WURLV FHQW PLOOH
© GLUKDPV SDU HQIDQW
© (Q FDV GH QRQ UHVSHFW GHV FRQGLWLRQV SUpFLWpHV OH SODQ HVW
© FORV HW OHV UHYHQXV JpQpUpV SDU OHGLW SODQ VRQW LPSRVDEOHV GDQV
© OHV FRQGLWLRQV GH GURLW FRPPXQ

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© SODQ G¶pSDUJQH HQ DFWLRQV DYDQW OD GXUpH SUpYXH j O¶DUWLFOH 9,,
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© ƒ ± SRXU OHV WUDLWHPHQWV pPROXPHQWV HW VDODLUHV EUXWV
© YHUVpV DX[ VDODULpV TXL WUDYDLOOHQW SRXU OH FRPSWH GHV VRFLpWpV
© D\DQW OH VWDWXW &DVDEODQFD )LQDQFH &LW\ FRQIRUPpPHQW j OD
© OpJLVODWLRQ HW OD UpJOHPHQWDWLRQ HQ YLJXHXU SRXU XQH SpULRGH
© PD[LPDOH GH FLQT DQV j FRPSWHU GH OD GDWH GH SULVH GH OHXUV
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© OLEpUDWRLUHV GH O¶LPS{W VXU OH UHYHQX ª
© $UWLFOH ± 'pFODUDWLRQ GHV SURILWV GH FDSLWDX[ PRELOLHUV
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© UpVXOWDQW GHV FHVVLRQV HIIHFWXpHV DX FRXUV GH O¶DQQpH
© % ± /HV RUJDQLVPHV JHVWLRQQDLUHV GHV SODQV G¶pSDUJQH HQ
© DFWLRQV GRLYHQW VRXVFULUH DYDQW OH HU DYULO GH FKDTXH DQQpH
© XQH GpFODUDWLRQ UpGLJpH VXU RX G¶DSUqV XQ LPSULPp PRGqOH
© pWDEOL SDU O¶DGPLQLVWUDWLRQ UpFDSLWXODQW WRXV OHV WLWXODLUHV GHV
© SODQV G¶pSDUJQH HQ DFWLRQV RXYHUWV DX FRXUV GH O¶DQQpH
© SUpFpGHQWH
© /D GpFODUDWLRQ GRLW rWUH DGUHVVpH SDU OHWWUH UHFRPPDQGpH
© DYHF DFFXVp GH UpFHSWLRQ RX UHPLVH FRQWUH UpFpSLVVp j
© O
LQVSHFWHXU GHV LPS{WV GX OLHX GH OHXU VLqJH VRFLDO &HWWH
© GpFODUDWLRQ GRLW FRPSRUWHU OHV LQGLFDWLRQV VXLYDQWHV
© ƒ OHV QRP SUpQRPV HW DGUHVVH GX WLWXODLUH GX SODQ
© G¶pSDUJQH HQ DFWLRQV
© ƒ QXPpUR GH OD FDUWH QDWLRQDOH G¶LGHQWLWp RX GH OD FDUWH
© GH VpMRXU SRXU OHV pWUDQJHUV
© ƒ OHV UpIpUHQFHV GXGLW SODQ QXPpUR GX SODQ GXUpH GDWH
© G¶RXYHUWXUH
© ƒ OD YDOHXU OLTXLGDWLYH GX SODQ RX OD YDOHXU GX UDFKDW SRXU
© OH FRQWUDW GH FDSLWDOLVDWLRQ HQ FDV GH FO{WXUH LQWHUYHQDQW
© DYDQW O
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© FL GHVVXV
© ƒ OH PRQWDQW FXPXOp GHV YHUVHPHQWV HIIHFWXpV GHSXLV
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© SRUWDQW VXU
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© 9,, ± OHV RSpUDWLRQV GH FUpGLW HIIHFWXpHV SDU OHV DVVRFLDWLRQV
© GH PLFUR FUpGLW UpJLHV SDU OD ORL Qƒ SUpFLWpH DX SURILW GH
© OHXU FOLHQWqOH &HWWH H[RQpUDWLRQ HVW DSSOLFDEOH MXVTX¶DX
© GpFHPEUH
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OD VXLWH VDQV PRGLILFDWLRQ
© $UWLFOH ± ([RQpUDWLRQV DYHF GURLW j GpGXFWLRQ
© , ± 6RQW H[RQpUpV GH OD WD[H VXU OD YDOHXU DMRXWpH DYHF
© EpQpILFH GX GURLW j GpGXFWLRQ SUpYX j O
DUWLFOH FL GHVVRXV
© ƒ ± OHV SURGXLWV
©
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© ƒ ± OHV ELHQV G¶LQYHVWLVVHPHQW j LQVFULUH
© j FRPSWHU GX GpEXW G¶DFWLYLWp
© 3DU GpEXW G¶DFWLYLWp LO IDXW HQWHQGUH OD GDWH GX SUHPLHU
© DFWH FRPPHUFLDO TXL FRwQFLGH DYHF OD SUHPLqUH RSpUDWLRQ
© G¶DFTXLVLWLRQ GH ELHQV HW VHUYLFHV j O¶H[FOXVLRQ
© ± GHV IUDLV GH FRQVWLWXWLRQ GHV HQWUHSULVHV
© ± HW GHV SUHPLHUV IUDLV QpFHVVDLUHV j O¶LQVWDOODWLRQ GHV
© HQWUHSULVHV GDQV OD OLPLWH GH WURLV PRLV
© 3RXU OHV HQWUHSULVHV TXL SURFqGHQW DX[ FRQVWUXFWLRQV GH
© OHXUV SURMHWV G¶LQYHVWLVVHPHQW OH GpODL GH YLQJW TXDWUH PRLV
© FRPPHQFH j FRXULU j SDUWLU GH OD GDWH GH GpOLYUDQFH GH
© O¶DXWRULVDWLRQ GH FRQVWUXLUH
© /HV ELHQV G¶LQYHVWLVVHPHQW SUpFLWpV VRQW H[RQpUpV GXUDQW
© WRXWH OD GXUpH G¶DFTXLVLWLRQ RX GH FRQVWUXFWLRQ j FRQGLWLRQ TXH
© OHV GHPDQGHV G¶DFKDW HQ H[RQpUDWLRQ VRLHQW GpSRVpHV DXSUqV
© GX VHUYLFH ORFDO GHV LPS{WV GRQW GpSHQG OH FRQWULEXDEOH GDQV
© OH GpODL OpJDO GH YLQJW TXDWUH PRLV SUpFLWp
© ƒ ± OHV DXWRFDUV OHV FDPLRQV
© O¶DUWLFOH FL GHVVRXV
© &HWWH H[RQpUDWLRQ V¶DSSOLTXH GDQV OHV FRQGLWLRQV SUpYXHV
© DX ƒ FL GHVVXV
© ƒ ± OHV ELHQV G
pTXLSHPHQW
© j FHW HIIHW
© &HWWH H[RQpUDWLRQ V¶DSSOLTXH GDQV OHV FRQGLWLRQV SUpYXHV
© DX ƒ FL GHVVXV
© ƒ ± OHV ELHQV G¶pTXLSHPHQW
© IRUPDWLRQ SURIHVVLRQQHOOH
© &HWWH H[RQpUDWLRQ V¶DSSOLTXH GDQV OHV FRQGLWLRQV SUpYXHV
© DX ƒ FL GHVVXV

1ƒ ELV ± PRKDUUHP

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© ƒ ± OHV PDWpULHOV pGXFDWLIV VFLHQWLILTXHV
©
©
© ƒ ± OHV FRQVWUXFWLRQV GH FLWpV UpVLGHQFHV HW FDPSXV
© XQLYHUVLWDLUHV UpDOLVpHV SDU
©
© FRQVWLWXpV
© G¶DX PRLQV FLQTXDQWH FKDPEUHV

OD VXLWH VDQV PRGLILFDWLRQ
© $UWLFOH ± 7DX[ VSpFLILTXHV
© 3DU GpURJDWLRQ DX[ GLVSRVLWLRQV
© DX WDULI GH FHQW GLUKDPV SDU KHFWROLWUH
© /HV OLYUDLVRQV HW OHV YHQWHV GH WRXV RXYUDJHV
© G¶RU GH
© SODWLQH RX G¶DUJHQW VRQW VRXPLVHV j OD WD[H VXU OD YDOHXU DMRXWpH
© IL[pH j FLQT GLUKDPV SDU JUDPPH G¶RU HW GH SODWLQH HW j
© GLUKDP SDU JUDPPH G¶DUJHQW ª
© $UWLFOH ± 2SpUDWLRQV H[FOXHV GX GURLW j GpGXFWLRQ
© , ± 1
RXYUH SDV GURLW j GpGXFWLRQ OD WD[H D\DQW JUHYp
© ƒ ± OHV ELHQV
©
©
© ž ± OHV RSpUDWLRQV GH YHQWH
© RXYUDJHV HW DUWLFOHV YLVpV j
© O
DUWLFOH FL GHVVXV
© ,, ± 1
HVW GpGXFWLEOH
©
©
© PR\HQ PDJQpWLTXH GH SDLHPHQW YLUHPHQW EDQFDLUH SURFpGp
© pOHFWURQLTXH RX SDU FRPSHQVDWLRQ DYHF XQH FUpDQFH j O¶pJDUG
© G¶XQH PrPH SHUVRQQH j FRQGLWLRQ TXH FHWWH FRPSHQVDWLRQ VRLW
© HIIHFWXpH VXU OD EDVH GH GRFXPHQWV G€PHQW GDWpV HW VLJQpV SDU
© OHV SDUWLHV FRQFHUQpHV HW SRUWDQW DFFHSWDWLRQ GX SULQFLSH GH OD
© FRPSHQVDWLRQ
© 7RXWHIRLV OHV FRQGLWLRQV

OD VXLWH VDQV PRGLILFDWLRQ
© $UWLFOH ± )DLW JpQpUDWHXU HW DVVLHWWH
© /H IDLW JpQpUDWHXU GH OD WD[H VXU OD YDOHXU DMRXWpH HVW
© FRQVWLWXp
© &H WDX[ HVW UpGXLW j
© ƒ ±
©
© ƒ ±
© ± SRXU
© ±
© ± SRXU GHV DQLPDX[ GH EDVVH FRXU
© ± SRXU OHV YHDX[ GHVWLQpV j O¶HQJUDLVVHPHQW YLVpV j
© O¶DUWLFOH GX SDUDJUDSKH GH OD ORL GH ILQDQFHV Qƒ
© SRXU O¶DQQpH EXGJpWDLUH &H WDX[ HVW DSSOLFDOH GX
© HU MDQYLHU DX GpFHPEUH



© ƒ ±
©

OD VXLWH VDQV PRGLILFDWLRQ
© $UWLFOH ± ([RQpUDWLRQV
© 6RQW H[RQpUpV GH OD WD[H VXU OD YDOHXU DMRXWpH j O
LPSRUWDWLRQ
© ƒ ± OHV PDUFKDQGLVHV YLVpHV
©
©
© ƒ ± D OHV ELHQV G¶LQYHVWLVVHPHQW j LQVFULUH
©
© j FRPSWHU GX GpEXW G¶DFWLYLWp
© WHO TXH GpILQL j O¶DUWLFOH , ƒ FL GHVVXV
© 3RXU OHV HQWUHSULVHV TXL SURFqGHQW DX[ FRQVWUXFWLRQV GH
© OHXUV SURMHWV G¶LQYHVWLVVHPHQW OH GpODL GH YLQJW TXDWUH
© PRLV FRPPHQFH j FRXULU j SDUWLU GH OD GDWH GH GpOLYUDQFH GH
© O¶DXWRULVDWLRQ GH FRQVWUXLUH DYHF XQ GpODL VXSSOpPHQWDLUH GH VL[
© PRLV HQ FDV GH IRUFH PDMHXUH UHQRXYHODEOH XQH VHXOH IRLV
© E OHV ELHQV G¶pTXLSHPHQW
©
© j FRPSWHU GX GpEXW
© G¶DFWLYLWp WHO TXH GpILQL j O¶DUWLFOH , ƒ FL GHVVXV
© &HWWH H[RQpUDWLRQ
© pTXLSHPHQWV SUpFLWpV
© 3RXU OHV HQWUHSULVHV TXL SURFqGHQW DX[ FRQVWUXFWLRQV GH
© OHXUV SURMHWV G¶LQYHVWLVVHPHQW OH GpODL GH WUHQWH VL[ PRLV
© FRPPHQFH j FRXULU j SDUWLU GH OD GDWH GH GpOLYUDQFH GH
© O¶DXWRULVDWLRQ GH FRQVWUXLUH DYHF XQ GpODL VXSSOpPHQWDLUH GH VL[
© PRLV HQ FDV GH IRUFH PDMHXUH UHQRXYHODEOH XQH VHXOH IRLV
© ƒ ± OHV DXWRFDUV OHV FDPLRQV
© O¶DUWLFOH FL GHVVXV
© &HWWH H[RQpUDWLRQ V¶DSSOLTXH GDQV OHV FRQGLWLRQV SUpYXHV
© j O¶DUWLFOH , ƒ FL GHVVXV
© ƒ ± OHV ELHQV G
pTXLSHPHQW
© j FHW HIIHW
© &HWWH H[RQpUDWLRQ V¶DSSOLTXH GDQV OHV FRQGLWLRQV SUpYXHV
© j O¶DUWLFOH , ƒ FL GHVVXV
© ƒ ± OHV ELHQV G¶pTXLSHPHQW
© IRUPDWLRQ SURIHVVLRQQHOOH
© &HWWH H[RQpUDWLRQ V¶DSSOLTXH GDQV OHV FRQGLWLRQV SUpYXHV
© j O¶DUWLFOH , ƒ FL GHVVXV
© ƒ ± OHV PDWpULHOV pGXFDWLIV
©
©
© ƒ ± OHV RSpUDWLRQV G¶LPSRUWDWLRQ GH ELHQV PDWpULHOV
© OH GDKLU SRUWDQW ORL Qƒ SUpFLWp
© ƒ ± OHV pTXLSHPHQWV HW PDWpULHOV GHVWLQpV H[FOXVLYHPHQW DX
© IRQFWLRQQHPHQW GHV DVVRFLDWLRQV GH PLFUR FUpGLW &HWWH H[RQpUDWLRQ
© HVW DSSOLFDEOH MXVTX¶DX GpFHPEUH



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© ƒ ± OHV SURGXLWV HW pTXLSHPHQWV SRXU
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© SHUVRQQH j FRQGLWLRQ TXH FHWWH FRPSHQVDWLRQ VRLW HIIHFWXpH VXU
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1ƒ ELV ± PRKDUUHP

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© RX j WRXWH OD SpULRGH QRQ SUHVFULWH
© 'DQV WRXV OHV FDV O¶DYLV GH YpULILFDWLRQ GRLW SUpFLVHU OD
© SpULRGH REMHW GH YpULILFDWLRQ OHV LPS{WV HW WD[HV FRQFHUQpV RX
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© SUpYXHV j O¶DUWLFOH FL GHVVXV

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© RSpUDWLRQV GpWHUPLQpV DX WLWUH G¶XQ RX SOXVLHXUV LPS{WV RX
© WD[HV SRXU XQH SpULRGH GpWHUPLQpH O¶DGPLQLVWUDWLRQ SHXW
© SURFpGHU XOWpULHXUHPHQW j XQ FRQWU{OH GH ODGLWH FRPSWDELOLWp DX
© WLWUH GH WRXV OHV LPS{WV HW WD[HV HW SRXU OD PrPH SpULRGH VDQV
© TXH FH FRQWU{OH SXLVVH HQWUDvQHU OH UHKDXVVHPHQW GHV PRQWDQWV
© GHV UHGUHVVHPHQWV RX UDSSHOV UHWHQXV DX WHUPH GX SUHPLHU
© FRQWU{OH DX WLWUH GHV SRVWHV HW RSpUDWLRQV SUpFLWpV 'DQV FH FDV
© OD GXUpH FXPXOpH GH OD SUHPLqUH HW GH OD GHX[LqPH LQWHUYHQWLRQ
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© GX SUpVHQW DUWLFOH ª

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© GX SUpVLGHQW HVW SUpSRQGpUDQWH

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© FRPPLVVLRQ ORFDOH GH WD[DWLRQ OHV WUDQVPHW DYHF OHV GRFXPHQWV
© UHODWLIV DX[ DFWHV GH OD SURFpGXUH FRQWUDGLFWRLUH SHUPHWWDQW j
© ODGLWH FRPPLVVLRQ GH VWDWXHU
© 8Q GpODL PD[LPXP GH TXDWUH PRLV HVW IL[p SRXU OD
© FRPPXQLFDWLRQ SDU O¶DGPLQLVWUDWLRQ GHV UHTXrWHV HW GRFXPHQWV
© SUpFLWpV j OD FRPPLVVLRQ ORFDOH GH WD[DWLRQ j FRPSWHU GH OD
© GDWH GH QRWLILFDWLRQ j O¶DGPLQLVWUDWLRQ GX SRXUYRL GX
© FRQWULEXDEOH GHYDQW ODGLWH FRPPLVVLRQ
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© GX SUpVLGHQW HVW SUpSRQGpUDQWH
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© GRLYHQW rWUH GpWDLOOpHV PRWLYpHV HW VRQW QRWLILpHV DX[ GHX[
© SDUWLHV SDU OHV VHFUpWDLUHV UDSSRUWHXUV GHV FRPPLVVLRQV ORFDOHV
© GH WD[DWLRQ GDQV OHV IRUPHV SUpYXHV j O¶DUWLFOH FL GHVVXV
© GDQV OHV TXDWUH PRLV VXLYDQW OD GDWH GH OD GpFLVLRQ

OD VXLWH VDQV PRGLILFDWLRQ
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© WD[DWLRQ RX GH OD FRPPLVVLRQ QDWLRQDOH GX UHFRXUV ILVFDO HW
© FHOOHV SRUWDQW UHFRQQDLVVDQFH GHVGLWHV FRPPLVVLRQV GH OHXU
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© YRLH MXGLFLDLUH GDQV OH GpODL GH VRL[DQWH MRXUV VXLYDQW OD
© GDWH GH QRWLILFDWLRQ GHV GpFLVLRQV GHVGLWHV FRPPLVVLRQV
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© MXGLFLDLUH GDQV OH GpODL SUpYX FL GHVVXV OHV GpFLVLRQV GH OD
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© /HV UHFWLILFDWLRQV GHV LPSRVLWLRQV

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© VHORQ OH UpJLPH GX UpVXOWDW QHW UpHO RX GX UpVXOWDW QHW VLPSOLILp
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HQVHPEOH GHV pOpPHQWV GH O
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© HQWUHSULVH j XQH VRFLpWp VRXPLVH j O¶LPS{W VXU OHV VRFLpWpV
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© QRQ FRQFHUQpV SDU OD UpLQWpJUDWLRQ SUpYXH DX ƒ FL GHVVXV OHV
© SOXV YDOXHV TXL RQW pWp UpDOLVpHV VXLWH j O¶RSpUDWLRQ G¶DSSRUW HW
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© KDELOLWpHV j H[HUFHU OHV IRQFWLRQV GH FRPPLVVDLUHV DX[
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© O¶LQVSHFWHXU GHV LPS{WV GX OLHX GX GRPLFLOH ILVFDO RX GX
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© /HV pOpPHQWV GX VWRFN j WUDQVIpUHU j OD VRFLpWp EpQpILFLDLUH
© GH O¶DSSRUW VRQW pYDOXpV VXU RSWLRQ VRLW j OHXU YDOHXU G¶RULJLQH
© VRLW j OHXU SUL[ GX PDUFKp

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© GHVGLWV VWRFNV VXU OD EDVH GX SUL[ GX PDUFKp ORUV GH O¶RSpUDWLRQ
© G¶DSSRUW HVW LPSRVp HQWUH OHV PDLQV GH OD VRFLpWp EpQpILFLDLUH
© GH O¶DSSRUW DX WLWUH GH O¶H[HUFLFH DX FRXUV GXTXHO OH
© FKDQJHPHQW G¶DIIHFWDWLRQ D HX OLHX VDQV SUpMXGLFH GH
© O¶DSSOLFDWLRQ GH OD SpQDOLWp HW GHV PDMRUDWLRQV SUpYXHV DX[
© DUWLFOHV HW FL GHVVXV
© (Q FDV GH QRQ UHVSHFW GH O¶XQH GHV FRQGLWLRQV HW
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DGPLQLVWUDWLRQ UpJXODULVH OD
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© FRQGLWLRQV SUpYXHV j O¶DUWLFOH FL GHVVXV
© ;9,,, ± /HV FRQWULEXDEOHV H[HUoDQW DYDQW OH HU MDQYLHU
© XQH DFWLYLWp SDVVLEOH GH O¶LPS{W VXU OH UHYHQX HW TXL
© V¶LGHQWLILHQW SRXU OD SUHPLqUH IRLV DXSUqV GH O¶DGPLQLVWUDWLRQ
© ILVFDOH HQ V¶LQVFULYDQW DX U{OH GH OD WD[H SURIHVVLRQQHOOH j
© SDUWLU GX HU MDQYLHU QH VRQW LPSRVDEOHV TXH VXU OD EDVH
© GHV UHYHQXV DFTXLV HW GHV RSpUDWLRQV UpDOLVpHV j SDUWLU GH FHWWH
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© ± XQ pWDW UpFDSLWXODWLI GHV YDOHXUV WUDQVIpUpHV j OD VRFLpWp
© HW GX SDVVLI SULV HQ FKDUJH SDU FHWWH GHUQLqUH

© 3RXU OHV FRQWULEXDEOHV VXV YLVpV GRQW OHV UHYHQXV
© SURIHVVLRQQHOV VRQW GpWHUPLQpV VHORQ OH UpJLPH GX UpVXOWDW QHW
© UpHO RX VXU RSWLRQ VHORQ FHOXL GX UpVXOWDW QHW VLPSOLILp OHV
© VWRFNV pYHQWXHOOHPHQW HQ OHXU SRVVHVVLRQ VRQW pYDOXpV GH
© PDQLqUH j GpJDJHU ORUV GH OHXU FHVVLRQ RX UHWUDLW GHV PDUJHV
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© ± XQ pWDW FRQFHUQDQW OHV SURYLVLRQV ILJXUDQW DX SDVVLI GX
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HQWUHSULVH D\DQW HIIHFWXp O¶RSpUDWLRQ GH
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REMHW GH GpGXFWLRQ ILVFDOH

© (Q FDV G¶DVVXMHWWLVVHPHQW j OD WD[H VXU OD YDOHXU DMRXWpH
© OD PDUJH EUXWH UpDOLVpH VXU OD YHQWH GHV VWRFNV D\DQW IDLW O¶REMHW
© G¶pYDOXDWLRQ GDQV OHV FRQGLWLRQV SUpFLWpHV HVW VRXPLVH j ODGLWH
© WD[H VDQV GURLW j GpGXFWLRQ MXVTX¶j pSXLVHPHQW GXGLW VWRFN

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© 3RXU O¶DSSOLFDWLRQ GH FHWWH GLVSRVLWLRQ OHV SHUVRQQHV
© FRQFHUQpHV VRQW WHQXHV GH GpSRVHU DX VHUYLFH ORFDO GHV LPS{WV
© GRQW HOOHV UHOqYHQW O¶LQYHQWDLUH GHV PDUFKDQGLVHV GpWHQXHV
© GDQV OH VWRFN j OD GDWH GH OHXU LGHQWLILFDWLRQ HQ IDLVDQW UHVVRUWLU
© OD QDWXUH OD TXDQWLWp HW OD YDOHXU GHV pOpPHQWV FRQVWLWXWLIV GXGLW
© VWRFN

© ± XQ pWDW UpFDSLWXODWLI FRPSRUWDQW WRXV OHV pOpPHQWV GH
© GpWHUPLQDWLRQ GHV SOXV YDOXHV QHWWHV LPSRVDEOHV

© ƒ ± UHSUHQGUH SRXU OHXU PRQWDQW LQWpJUDO OHV SURYLVLRQV
© GRQW O
LPSRVLWLRQ HVW GLIIpUpH
© ƒ ± UpLQWpJUHU GDQV VHV EpQpILFHV LPSRVDEOHV OD SOXV YDOXH
© QHWWH UpDOLVpH VXU O¶DSSRUW GHV pOpPHQWV DPRUWLVVDEOHV SDU
© IUDFWLRQV pJDOHV VXU OD SpULRGH G¶DPRUWLVVHPHQW GHVGLWV
© pOpPHQWV /D YDOHXU G
DSSRUW GHV pOpPHQWV FRQFHUQpV SDU FHWWH
© UpLQWpJUDWLRQ HVW SULVH HQ FRQVLGpUDWLRQ SRXU OH FDOFXO GHV
© DPRUWLVVHPHQWV HW GHV SOXV YDOXHV XOWpULHXUHV

© /HV FRQWULEXDEOHV TXL V¶LGHQWLILHQW SRXU OD SUHPLqUH IRLV
© EpQpILFLHQW GHV DYDQWDJHV SUpYXV SDU OH SUpVHQW FRGH
© /HV GLVSRVLWLRQV GX SUpVHQW SDUDJUDSKH VRQW DSSOLFDEOHV
© GX HU MDQYLHU DX GpFHPEUH ª

1ƒ ELV ± PRKDUUHP

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© ;,; ± /¶LPSULPHULH RIILFLHOOH GX 5R\DXPH EpQpILFLH GH
© O¶H[RQpUDWLRQ GH O¶LPS{W VXU OHV VRFLpWpV GXUDQW OD SpULRGH
© DOODQW GX HU MDQYLHU DX GpFHPEUH
© ;; ± /HV GLVSRVLWLRQV GH O¶DUWLFOH 9 GH OD ORL GH ILQDQFHV
© Qƒ SRXU O¶DQQpH EXGJpWDLUH SURPXOJXpH SDU OH GDKLU
© Qƒ GX PRKDUUHP GpFHPEUH VRQW
© SURURJpHV MXVTX¶DX GpFHPEUH SRXU OHV VRFLpWpV
© H[LVWDQWHV DX HU MDQYLHU HW TXL
© ± SURFqGHQW j O¶DXJPHQWDWLRQ GH OHXU FDSLWDO VRFLDO HQWUH
© OH HU MDQYLHU HW OH GpFHPEUH LQFOXV
© ± QH SURFqGHQW SDV DYDQW O¶DXJPHQWDWLRQ GX FDSLWDO j XQH
© UpGXFWLRQ GH FH FDSLWDO GHSXLV OH HU MDQYLHU
© ± UpDOLVHQW XQ FKLIIUH G¶DIIDLUHV DX WLWUH GH FKDFXQ GHV
© TXDWUH GHUQLHUV H[HUFLFHV FORV DYDQW OH HU MDQYLHU
© LQIpULHXU j FLQTXDQWH PLOOLRQV GH GLUKDPV KRUV WD[H
© VXU OD YDOHXU DMRXWpH ª
© $UWLFOH ± ([RQpUDWLRQV
© 6RQW H[RQpUpV GHV GURLWV GH WLPEUH
© HW pFULWV FL DSUqV
© , ± $FWHV pWDEOLV GDQV XQ LQWpUrW SXEOLF RX DGPLQLVWUDWLI
© ƒ
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© ƒ ± /HV FHUWLILFDWV PpGLFDX[ GH OD IRUFH SXEOLTXH
© ƒ ± OHV SDVVHSRUWV GHV HQIDQWV GHV PDURFDLQV UpVLGHQWV j
© O¶pWUDQJHU kJpV GH PRLQV GH GL[ KXLW DQV ORUV GH OHXUV
© GpOLYUDQFHV RX SURURJDWLRQV
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OD VXLWH VDQV PRGLILFDWLRQ
© $UWLFOH ± ,, ± 'URLWV IL[HV
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© , ± 6RQW VRXPLV DX GURLW IL[H GH '+
© ƒ ±
©
© ƒ ± YLWHVVH KRUDLUH GH NLORPqWUHV
© ƒ ± WRXV DFWHV GRFXPHQWV HW pFULWV YLVpV j O¶DUWLFOH
© FL GHVVXV HW TXL QH UHOqYHQW SDV G¶XQ GURLW VSpFLILTXH GLIIpUHQW
© SDU IHXLOOH GH SDSLHU XWLOLVp RX SDU GRFXPHQW pWDEOL VXU VXSSRUW
© pOHFWURQLTXH
© - ± ª

OD VXLWH VDQV PRGLILFDWLRQ
,, ± 'DWHV G¶HIIHW
± /HV GLVSRVLWLRQV GH O¶DUWLFOH , % ƒ GX FRGH JpQpUDO
GHV LPS{WV WHOOHV TXH FRPSOpWpHV SDU OH SDUDJUDSKH , FL GHVVXV
VRQW DSSOLFDEOHV j OD SDUWLH GH OD EDVH LPSRVDEOH FRUUHVSRQGDQW
DX FKLIIUH G¶DIIDLUHV UpDOLVp HQ GHYLVHV SDU OHV VRFLpWpV GH JHVWLRQ
GH UpVLGHQFHV LPPRELOLqUHV GH SURPRWLRQ WRXULVWLTXH DX WLWUH GHV
H[HUFLFHV RXYHUWV j FRPSWHU GX HU MDQYLHU



± /HV GLVSRVLWLRQV GH O¶DUWLFOH ,, ' GX FRGH JpQpUDO GHV
LPS{WV WHOOHV TXH FRPSOpWpHV SDU OH SDUDJUDSKH , FL GHVVXV VRQW
DSSOLFDEOHV DX[ VRFLpWpV UpDOLVDQW XQ FKLIIUH G¶DIIDLUHV LQIpULHXU
RX pJDO j WURLV PLOOLRQV GH GLUKDPV KRUV WD[H VXU OD
YDOHXU DMRXWpH DX WLWUH GHV H[HUFLFHV RXYHUWV j FRPSWHU GX
HU MDQYLHU
± /HV GLVSRVLWLRQV GH O¶DUWLFOH 9 HW 9, GX FRGH JpQpUDO
GHV LPS{WV WHOOHV TXH FRPSOpWpHV SDU OH SDUDJUDSKH , FL GHVVXV
VRQW DSSOLFDEOHV DX[ LQWpUrWV VHUYLV DX[ WLWXODLUHV GX SODQ
G¶pSDUJQH ORJHPHQW HW RX SODQ G¶pSDUJQH pGXFDWLRQ RXYHUWV j
FRPSWHU GX HU MDQYLHU
± /HV GLVSRVLWLRQV GH O¶DUWLFOH 9,, GX FRGH JpQpUDO GHV
LPS{WV WHOOHV TXH FRPSOpWpHV SDU OH SDUDJUDSKH , FL GHVVXV VRQW
DSSOLFDEOHV DX[ UHYHQXV HW SURILWV UpDOLVpV GDQV OH FDGUH GHV SODQV
G¶pSDUJQH HQ DFWLRQV RXYHUWV j FRPSWHU GX HU MDQYLHU
± /HV GLVSRVLWLRQV GH O¶DUWLFOH ,, & ƒ F GX FRGH JpQpUDO
GHV LPS{WV WHOOHV TXH PRGLILpHV SDU OH SDUDJUDSKH , FL GHVVXV
VRQW DSSOLFDEOHV DX[ SURILWV QHWV UpVXOWDQW GX UDFKDW RX GX UHWUDLW
GHV WLWUHV RX OLTXLGLWpV G¶XQ SODQ G¶pSDUJQH HQ DFWLRQV RXYHUW j
FRPSWHU GX HU MDQYLHU
± /HV GLVSRVLWLRQV GH O¶DUWLFOH ,, & ƒ GX FRGH JpQpUDO
GHV LPS{WV WHOOHV TXH FRPSOpWpHV SDU OH SDUDJUDSKH , FL GHVVXV
VRQW DSSOLFDEOHV DX[ UHYHQXV EUXWV GH FDSLWDX[ PRELOLHUV GH VRXUFH
pWUDQJqUH YHUVpV PLV j GLVSRVLWLRQ RX LQVFULWV HQ FRPSWH GX
EpQpILFLDLUH j FRPSWHU GX HU MDQYLHU
± /HV GLVSRVLWLRQV GH O¶DUWLFOH ,, ) ƒ GX FRGH JpQpUDO
GHV LPS{WV WHOOHV TXH FRPSOpWpHV SDU OH SDUDJUDSKH , FL GHVVXV
VRQW DSSOLFDEOHV DX[ WUDLWHPHQWV pPROXPHQWV HW VDODLUHV EUXWV
DFTXLV j FRPSWHU GX HU MDQYLHU
± /HV GLVSRVLWLRQV GH O¶DUWLFOH ,,, % GX FRGH JpQpUDO
GHV LPS{WV WHOOHV TXH FRPSOpWpHV SDU OH SDUDJUDSKH , FL GHVVXV
VRQW DSSOLFDEOHV DX[ SODQV G¶pSDUJQH HQ DFWLRQV RXYHUWV j
FRPSWHU GX HU MDQYLHU
± D /H GpODL G¶H[RQpUDWLRQ GH OD WD[H VXU OD YDOHXU DMRXWpH
GH RX GH PRLV VHORQ OH FDV SUpYX DX[ DUWLFOHV , ƒ HW
ƒ D HW E GX FRGH JpQpUDO GHV LPS{WV WHOV TXH PRGLILpV
SDU OH SDUDJUDSKH , FL GHVVXV FRPPHQFH j FRXULU j SDUWLU GH OD
GDWH GH GpOLYUDQFH GH O¶DXWRULVDWLRQ GH FRQVWUXLUH SRXU OHV
HQWUHSULVHV TXL SURFqGHQW DX[ FRQVWUXFWLRQV GH OHXUV SURMHWV
G¶LQYHVWLVVHPHQW HW TXL Q¶RQW SDV pSXLVp DX GpFHPEUH
OHV GpODLV SUpFLWpV DLQVL TXH OHV GpODLV VXSSOpPHQWDLUHV

E /HV GLVSRVLWLRQV GHV DUWLFOHV , ƒ HW ƒ D HW E
GX FRGH JpQpUDO GHV LPS{WV WHOOHV TXH PRGLILpHV SDU OH
SDUDJUDSKH , FL GHVVXV VRQW DSSOLFDEOHV DX[ HQWUHSULVHV TXL Q¶RQW
SDV pSXLVp DX GpFHPEUH OHV GpODLV GH RX PRLV
VHORQ OH FDV DLQVL TXH OH GpODL VXSSOpPHQWDLUH GH WURLV PRLV



1ƒ ELV ± PRKDUUHP

%8//(7,1 2)),&,(/

± /HV GLVSRVLWLRQV GH O¶DUWLFOH GX FRGH JpQpUDO
GHV LPS{WV WHOOHV TXH PRGLILpHV HW FRPSOpWpHV SDU OH SDUDJUDSKH ,
FL GHVVXV VRQW DSSOLFDEOHV DX[ GpFODUDWLRQV UHODWLYHV DX[
UpPXQpUDWLRQV YHUVpHV PLVHV j OD GLVSRVLWLRQ RX LQVFULWHV HQ
FRPSWH GHV SHUVRQQHV QRQ UpVLGHQWHV HW GpSRVpHV j FRPSWHU GX
HU MDQYLHU
± /HV GLVSRVLWLRQV GH O¶DUWLFOH , HW ,, GX FRGH JpQpUDO
GHV LPS{WV WHOOHV TXH FRPSOpWpHV SDU OH SDUDJUDSKH , FL GHVVXV
VRQW DSSOLFDEOHV DX[ RSpUDWLRQV GH FRQWU{OH GRQW O¶DYLV GH
YpULILFDWLRQ HVW QRWLILp j FRPSWHU GX HU MDQYLHU
± /HV GLVSRVLWLRQV GH O¶DUWLFOH ,,, GX FRGH JpQpUDO
GHV LPS{WV WHOOHV TXH FRPSOpWpHV SDU OH SDUDJUDSKH , FL GHVVXV
VRQW DSSOLFDEOHV DX[ UHTXrWHV HW GRFXPHQWV DGUHVVpV SDU OHV
FRQWULEXDEOHV j OD FRPPLVVLRQ ORFDOH GH WD[DWLRQ j FRPSWHU GX
HU MDQYLHU

© $11(;( ,,
© 7$;( 685 /(6 &2175$76 '¶$6685$1&(6
© 7LWUH SUHPLHU

© $VVLHWWH WDULIV HW PRGH GH SHUFHSWLRQ GH OD WD[H
©
©
©
© ,,, ± /H WDULI GH OD WD[H VXU OHV FRQWUDWV G¶DVVXUDQFHV HVW
© IL[p DLQVL TX¶LO VXLW
© ƒ ±
© ƒ ± DEURJp
© ƒ ±
©

± /HV GLVSRVLWLRQV GH O¶DUWLFOH 9,,, GX FRGH JpQpUDO
GHV LPS{WV WHOOHV TXH FRPSOpWpHV SDU OH SDUDJUDSKH , FL GHVVXV
VRQW DSSOLFDEOHV DX[ RSpUDWLRQV GH FRQWU{OH GRQW O¶DYLV GH
YpULILFDWLRQ HVW QRWLILp j FRPSWHU GX HU MDQYLHU

© 9,, ± 6RQW H[RQpUpV GH OD WD[H VXU OHV FRQWUDWV G¶DVVXUDQFHV

± /HV GLVSRVLWLRQV GH O¶DUWLFOH ,, $ GX FRGH JpQpUDO
GHV LPS{WV WHOOHV TXH PRGLILpHV HW FRPSOpWpHV SDU OH SDUDJUDSKH ,
FL GHVVXV VRQW DSSOLFDEOHV DX[ UHFRXUV LQWURGXLWV GHYDQW OD
FRPPLVVLRQ ORFDOH GH WD[DWLRQ HW DX[ GpFLVLRQV GH FHOOH FL
QRWLILpHV DX[ LQWpUHVVpV j FRPSWHU GX HU MDQYLHU

©

± /HV GLVSRVLWLRQV GH O¶DUWLFOH GX FRGH JpQpUDO
GHV LPS{WV WHOOHV TXH PRGLILpHV HW FRPSOpWpHV SDU OH SDUDJUDSKH ,
FL GHVVXV VRQW DSSOLFDEOHV DX[ GpFLVLRQV SULVHV SDU OHV
FRPPLVVLRQV ORFDOHV GH WD[DWLRQ RX SDU OD FRPPLVVLRQ QDWLRQDOH
GH UHFRXUV ILVFDO j FRPSWHU GX HU MDQYLHU
± 6RQW DEURJpHV j FRPSWHU GX HU MDQYLHU OHV
GLVSRVLWLRQV GH O¶DOLQpD GX SDUDJUDSKH ,, GH O¶DUWLFOH GH OD ORL
GH ILQDQFHV Qƒ SRXU O¶DQQpH EXGJpWDLUH SURPXOJXpH
SDU OH GDKLU Qƒ GX PRKDUUHP GpFHPEUH
,,, ± $ FRPSWHU GX HU MDQYLHU OH FRGH JpQpUDO GHV
LPS{WV SUpFLWp HVW FRPSOpWp SDU O¶DUWLFOH ELV FL DSUqV

© $UWLFOH ELV ± 7UDLWHPHQW SUpIpUHQWLHO
© 3HXYHQW EpQpILFLHU G¶XQ WUDLWHPHQW SUpIpUHQWLHO GH OHXUV
© GRVVLHUV DXSUqV GH O¶DGPLQLVWUDWLRQ ILVFDOH OHV FRQWULEXDEOHV
© FDWpJRULVpV GDQV OHV FRQGLWLRQV IL[pHV SDU YRLH UpJOHPHQWDLUH HW
© TXL VRQW HQ VLWXDWLRQ ILVFDOH UpJXOLqUH ª

© ƒ ±
©
© ƒ ± OHV FRQWUDWV G¶DVVXUDQFHV FRXYUDQW
©
© SDU DUUrWp GX PLQLVWUH FKDUJp GHV ILQDQFHV
© ƒ ± OHV RSpUDWLRQV D\DQW SRXU REMHW OH YHUVHPHQW G¶XQ
© FDSLWDO HQ FDV GH PDULDJH RX GH QDLVVDQFH G¶HQIDQW
© ƒ ± OHV RSpUDWLRQV HIIHFWXpHV SDU OHV HQWUHSULVHV IDLVDQW DSSHO
© j O¶pSDUJQH HQ YXH GH OD FDSLWDOLVDWLRQ HW FRPSRUWDQW HQ pFKDQJH
© GH YHUVHPHQWV XQLTXHV RX SpULRGLTXHV GLUHFWV RX LQGLUHFWV GHV
© HQJDJHPHQWV GpWHUPLQpV
© ƒ ± OHV RSpUDWLRQV D\DQW SRXU REMHW O¶DFTXLVLWLRQ
© G¶LPPHXEOHV DX PR\HQ GH OD FRQVWLWXWLRQ GH UHQWHV YLDJqUHV
© ƒ ± OHV RSpUDWLRQV HIIHFWXpHV SDU GHV HQWUHSULVHV IDLVDQW
© DSSHO j O¶pSDUJQH GDQV OH EXW GH UpXQLU GHV VRPPHV YHUVpHV SDU
© GHV DGKpUHQWV VRLW HQ YXH GH OHV DIIHFWHU j GHV FRPSWHV GH
© GpS{W SRUWDQW LQWpUrW VRLW HQ YXH GH OD FDSLWDOLVDWLRQ HQ
© FRPPXQ GHVGLWHV VRPPHV DYHF SDUWLFLSDWLRQ DX[ EpQpILFHV
© G¶DXWUHV VRFLpWpV JpUpHV RX DGPLQLVWUpHV GLUHFWHPHQW RX
© LQGLUHFWHPHQW SDU OHV HQWUHSULVHV SUpFLWpHV
© ƒ ± OHV RSpUDWLRQV WRQWLQLqUHV ª

$UWLFOH ELV

5HVSRQVDELOLWp GHV RUGRQQDWHXUV
GHV FRQWU{OHXUV HW GHV FRPSWDEOHV SXEOLFV

7D[H VXU OHV FRQWUDWV G¶DVVXUDQFHV

$UWLFOH

HU

$ FRPSWHU GX
MDQYLHU OHV GLVSRVLWLRQV GHV
SDUDJUDSKHV ,,, HW 9,, GX WLWUH SUHPLHU GH O¶DQQH[H ,, GX GpFUHW
Qƒ GX MRXPDGD ,, GpFHPEUH SRUWDQW
FRGLILFDWLRQ GHV WH[WHV VXU O¶HQUHJLVWUHPHQW HW OH WLPEUH VRQW
PRGLILpHV HW FRPSOpWpHV FRPPH VXLW

$ FRPSWHU GX HU MDQYLHU OHV GLVSRVLWLRQV GH O¶DUWLFOH
GH OD ORL Qƒ UHODWLYH j OD UHVSRQVDELOLWp GHV RUGRQQDWHXUV
GHV FRQWU{OHXUV HW GHV FRPSWDEOHV SXEOLFV SURPXOJXpH SDU OH
GDKLU Qƒ GX PRKDUUHP DYULO VRQW
DEURJpHV HW UHPSODFpHV FRPPH VXLW

1ƒ ELV ± PRKDUUHP

%8//(7,1 2)),&,(/

© $UWLFOH ± 'qV OD SULVH GH IRQFWLRQ GHV FRPSWDEOHV
© SXEOLFV OHV DGPLQLVWUDWLRQV HW RUJDQLVPHV SXEOLFV VRQW WHQXV
© GH VRXVFULUH j OHXUV IUDLV XQH SROLFH G¶DVVXUDQFH DX SURILW GHV
© FRPSWDEOHV SXEOLFV TXL UHOqYHQW G¶HX[ DXSUqV G¶XQH HQWUHSULVH
© G¶DVVXUDQFHV DJUppH JDUDQWLVVDQW GXUDQW O¶H[HUFLFH GH OHXUV
© IRQFWLRQV OHXU UHVSRQVDELOLWp SHUVRQQHOOH HW SpFXQLDLUH YLVpH j
© O¶DUWLFOH FL GHVVXV
© /H FRQWUDW G¶DVVXUDQFH SHXW rWUH VRXVFULW j WLWUH LQGLYLGXHO
© RX FROOHFWLI
© $X WHUPH GH FH FRQWUDW VRQW DVVXUpV OHV ULVTXHV SRXYDQW
© UpVXOWHU GH SHUWH GH GHVWUXFWLRQ RX GH YRO GH IRQGV RX YDOHXUV
© GRQW OHVGLWV FRPSWDEOHV SXEOLFV RQW OD JDUGH G¶DUUrW RX GH
© GpFLVLRQV OHV GpFODUDQWV GpELWHXUV
© 6RQW IL[pV SDU YRLH UpJOHPHQWDLUH OHV PRGDOLWpV
© G¶DSSOLFDWLRQ GH FHW DUWLFOH HW QRWDPPHQW OHV VHXLOV PLQLPD
© GHYDQW rWUH JDUDQWLV SDU QDWXUH GH ULVTXH HW SDU FDWpJRULH GH
© FRPSWDEOHV SXEOLFV ª

&RGH GH UHFRXYUHPHQW GHV FUpDQFHV SXEOLTXHV
$UWLFOH
$ FRPSWHU GX HU MDQYLHU OHV GLVSRVLWLRQV GH
O¶DUWLFOH GH OD ORL Qƒ IRUPDQW FRGH GH UHFRXYUHPHQW GHV
FUpDQFHV SXEOLTXHV SURPXOJXpH SDU OH GDKLU Qƒ GX
PRKDUUHP PDL WHO TX¶LO D pWp PRGLILp VRQW
FRPSOpWpHV FRPPH VXLW
© $UWLFOH ± /RUVTXH OH UHFRXYUHPHQW GHV LPSRVLWLRQV
©
© GHV VRPPHV H[LJLEOHV
© /D PLVH HQ FDXVH GH FHWWH UHVSRQVDELOLWp LQWHUYLHQW VHORQ
© OH FDV j O¶LQLWLDWLYH GX 7UpVRULHU JpQpUDO GX 5R\DXPH GX
© GLUHFWHXU JpQpUDO GHV LPS{WV RX GX GLUHFWHXU JpQpUDO GH
© O¶DGPLQLVWUDWLRQ GHV GRXDQHV HW LPS{WV LQGLUHFWV TXL
© DVVLJQHQW
© GHYDQW OH WULEXQDO GH SUHPLqUH LQVWDQFH ª

3ULPH GH UHQRXYHOOHPHQW
GX SDUF GH WUDQVSRUW URXWLHU
$UWLFOH
,O HVW LQVWLWXp GXUDQW OD SpULRGH DOODQW GX HU MDQYLHU DX
GpFHPEUH XQH SULPH GH UHQRXYHOOHPHQW GX SDUF GH
WUDQVSRUW URXWLHU GH PDUFKDQGLVHV SRXU FRPSWH G¶DXWUXL HW GH
WUDQVSRUW SXEOLF HQ FRPPXQ GH SHUVRQQHV GDQV OH PLOLHX UXUDO
/HV YpKLFXOHV FRQFHUQpV SDU FHWWH PHVXUH GRLYHQW UHPSOLU
OHV FRQGLWLRQV VXLYDQWHV
± DYRLU XQ kJH GH DQV DX PRLQV j OD GDWH GX GpS{W GH OD
GHPDQGH GH UHQRXYHOOHPHQW GX YpKLFXOH DXSUqV GHV
VHUYLFHV FRPSpWHQWV GX PLQLVWqUH GH O¶pTXLSHPHQW HW GHV
WUDQVSRUWV



± rWUH HQ DFWLYLWp SHQGDQW DX PRLQV XQH SpULRGH GH PRLV
VDQV LQWHUUXSWLRQ DX FRXUV GHV GRX]H GHUQLHUV PRLV TXL
SUpFqGHQW OD GDWH GH GpS{W GH OD GHPDQGH GH
UHQRXYHOOHPHQW GX YpKLFXOH SUpFLWpH
± DSSDUWHQLU DYDQW OH HU MDQYLHU DX[ WUDQVSRUWHXUV
D\DQW GHPDQGp GH EpQpILFLHU GH FHWWH SULPH RX ORUVTX¶LO
V¶DJLW G¶XQH SHUVRQQH PRUDOH FRQVWLWXpH DSUqV OH
HU MDQYLHU DSSDUWHQLU DYDQW FHWWH GDWH j XQ RX
SOXVLHXUV DVVRFLpV GH FHWWH SHUVRQQH PRUDOH
/H SURSULpWDLUH GRQW OH YpKLFXOH HVW FRQFHUQp SDU OH
UHQRXYHOOHPHQW GRLW
± 3RXU OH WUDQVSRUW GH PDUFKDQGLVHV SRXU FRPSWH G¶DXWUXL
rWUH LQVFULW GDQV OH UHJLVWUH VSpFLDO GH OD SURIHVVLRQ DYDQW
OH HU MDQYLHU
± 3RXU OH WUDQVSRUW SXEOLF HQ FRPPXQ GH SHUVRQQHV GDQV OH
PLOLHX UXUDO rWUH WLWXODLUH G¶XQ DJUpPHQW GX WUDQVSRUW HQ
PLOLHX UXUDO YpKLFXOH GH H FDWpJRULH VpULH © & ª j OD
GDWH GH GpS{W GH OD GHPDQGH
/H UqJOHPHQW GH OD SULPH HVW VXERUGRQQp j OD VDWLVIDFWLRQ
SDU OHV WUDQVSRUWHXUV pOLJLEOHV GHV FRQGLWLRQV VXLYDQWHV
± 3RXU OH WUDQVSRUW GH PDUFKDQGLVHV SRXU FRPSWH G¶DXWUXL
O¶HQJDJHPHQW SRXU O¶DFTXLVLWLRQ G¶XQ YpKLFXOH QHXI G¶XQ
SRLGV WRWDO HQ FKDUJH 37& DXWRULVp VXSpULHXU RX pJDO j
WRQQHV
OD PLVH j GLVSRVLWLRQ GH O¶DGPLQLVWUDWLRQ RX G¶XQH HQWLWp
GpVLJQpH SDU HOOH GX YpKLFXOH j UHQRXYHOHU HQ YXH GH VD
GpPROLWLRQ HW VRQ UHWUDLW GpILQLWLI GH OD FLUFXODWLRQ
OH YpKLFXOH DFTXLV GRLW rWUH pTXLSp HQ RUJDQHV GH VpFXULWp
H[LJpV SDU OD UpJOHPHQWDWLRQ HQ YLJXHXU
/HV WUDQVSRUWHXUV GH PDUFKDQGLVHV SRXU FRPSWH G¶DXWUXL
SHXYHQW EpQpILFLHU GH GHX[ SULPHV GH UHQRXYHOOHPHQW GH GHX[
YpKLFXOHV j PRWHXU SRXU O¶DFTXLVLWLRQ G¶XQ VHXO YpKLFXOH j
PRWHXU 'DQV FH FDV OHV WUDQVSRUWHXUV pOLJLEOHV GRLYHQW VDWLVIDLUH
DX[ FRQGLWLRQV SUpFLWpHV
± 3RXU OH WUDQVSRUW SXEOLF HQ FRPPXQ GH SHUVRQQHV GDQV OH
PLOLHX UXUDO
O¶HQJDJHPHQW SRXU O¶DFTXLVLWLRQ G¶XQ YpKLFXOH GH
SODFHV GH PRLQV GH DQV G¶kJH FRQIRUPH DX[
DPpQDJHPHQWV WHFKQLTXHV GHV YpKLFXOHV GH H FDWpJRULH ±
6pULH & ± WHOV TXH GpILQLV SDU OD UpJOHPHQWDWLRQ HQ YLJXHXU
OD PLVH j GLVSRVLWLRQ GH O¶DGPLQLVWUDWLRQ RX G¶XQH HQWLWp
GpVLJQpH SDU HOOH GX YpKLFXOH j UHQRXYHOHU HQ YXH GH VD
GpPROLWLRQ HW VRQ UHWUDLW GpILQLWLI GH OD FLUFXODWLRQ
OH YpKLFXOH DFTXLV GRLW rWUH pTXLSp HQ RUJDQHV GH VpFXULWp
H[LJpV SDU OD UpJOHPHQWDWLRQ HQ YLJXHXU
/¶kJH GX YpKLFXOH HVW FRPSWp j SDUWLU GH OD GDWH GH VD
SUHPLqUH PLVH HQ FLUFXODWLRQ



%8//(7,1 2)),&,(/
/H PRQWDQW GH FHWWH SULPH HVW DUUrWp FRPPH VXLW

7UDQVSRUW GH PDUFKDQGLVHV SRXU FRPSWH G
DXWUXL
9pKLFXOH j PRWHXU

$*( '8 9(+,&8/(
$ '(02/,5

(QWUH HW DQV
6XSpULHXU j DQV

0217$17 '( /$ 35,0(
HQ GLUKDPV
32,'6 727$/ (1 &+$5*(

32,'6 727$/ (1 &+$5*(

$8725,6( ,1)(5,(85
28 (*$/ $ 7211(6

$8725,6( 683(5,(85
$ 7211(6







7UDQVSRUW GH PDUFKDQGLVHV SRXU FRPSWH G
DXWUXL
5HPRUTXH RX VHPL UHPRUTXH SRUWH FRQWDLQHU
RX UHPRUTXH GHYDQW rWUH UHQRXYHOpH DYHF VRQ YpKLFXOH j PRWHXU

$*( '8 9(+,&8/(
$ '(02/,5

(QWUH HW DQV
6XSpULHXU j DQV

0217$17 '( /$ 35,0(
HQ GLUKDPV
32,'6 727$/ (1 &+$5*(
$8725,6( ,1)(5,(85
28 (*$/ $ 7211(6

32,'6 727$/ (1 &+$5*(
$8725,6( 683(5,(85
$ 7211(6







7UDQVSRUW SXEOLF HQ FRPPXQ GH SHUVRQQHV
GDQV OH PLOLHX UXUDO

$*( '8 9(+,&8/(
$ '(02/,5

0217$17 '( /$ 35,0(
HQ GLUKDPV
9(+,&8/( '¶81 $*(
,1)(5,(85 28 (*$/

9(+,&8/( 1(8)

$ $16

(QWUH HW DQV
6XSpULHXU j DQV







/D SULPH GH UHQRXYHOOHPHQW GX SDUF HVW SULVH HQ FKDUJH
GDQV OH FDGUH GX EXGJHW GX VHUYLFH GH O¶(WDW JpUp GH PDQLqUH
DXWRQRPH LQWLWXOp © 'LUHFWLRQ GHV WUDQVSRUWV URXWLHUV HW GH OD
VpFXULWp URXWLqUH ª UDWWDFKp DX PLQLVWqUH GH O¶pTXLSHPHQW HW GHV
WUDQVSRUWV GDQV OD OLPLWH G¶XQ SODIRQG DQQXHO GH FHQW VRL[DQWH GL[
PLOOLRQV GH GLUKDPV '+
'DQV OH FDV R O¶RSpUDWLRQ GH GpPROLWLRQ HVW DVVXUpH SDU XQH
HQWLWp GpVLJQpH SDU O¶DGPLQLVWUDWLRQ ODGLWH HQWLWp HVW WHQXH GH
SD\HU j O¶DGPLQLVWUDWLRQ OD FRQWUH YDOHXU DUUrWpH HQWUH OHV GHX[
SDUWLHV SRXU FKDTXH YpKLFXOH GpPROL
,, ± 5(66285&(6 $))(&7((6

$IIHFWDWLRQ GX SURGXLW GH FHVVLRQ
$UWLFOH
$ FRPSWHU GX HU MDQYLHU OHV GLVSRVLWLRQV GH O¶DUWLFOH
GH OD ORL GH ILQDQFHV Qƒ SRXU O¶DQQpH EXGJpWDLUH VRQW
DEURJpHV HW UHPSODFpHV FRPPH VXLW

1ƒ ELV ± PRKDUUHP

© $UWLFOH ± (VW YHUVp j %DQN $O 0DJKULE GDQV XQ
© FRPSWH RXYHUW DX QRP GH O¶(WDW OH SURGXLW GH FHVVLRQ DX
© VHFWHXU SULYp GHV SDUWLFLSDWLRQV HW pWDEOLVVHPHQWV GpILQLV j
© O¶DUWLFOH SUHPLHU GH OD ORL Qƒ DXWRULVDQW OH WUDQVIHUW
© G¶HQWUHSULVHV SXEOLTXHV DX VHFWHXU SULYp HW ILJXUDQW DX[
© WDEOHDX[ O HW OO GH ODGLWH ORL j O¶H[FHSWLRQ WRXWHIRLV GH FHOXL GH
© OD FHVVLRQ GHV SDUWLFLSDWLRQV HW pWDEOLVVHPHQWV DSSDUWHQDQW j OD
© &DLVVH GH GpS{W HW GH JHVWLRQ TXL UHVWH DFTXLV j FHWWH GHUQLqUH
© &H SURGXLW HVW YHUVp FRQFRPLWDPPHQW j VRQ HQFDLVVHPHQW
© SDU %DQN $O 0DJKULE j pJDOLWp HQWUH OH )RQGV +DVVDQ OO SRXU OH
© GpYHORSSHPHQW pFRQRPLTXH HW VRFLDO HW OH IRQGV QDWLRQDO GH
© VRXWLHQ GHV LQYHVWLVVHPHQWV FUpp SDU O¶DUWLFOH GH OD ORL GH
© ILQDQFHV Qƒ SRXU O¶DQQpH EXGJpWDLUH ª

$IIHFWDWLRQ GH UHVVRXUFHV DX[ UpJLRQV
$UWLFOH
(Q DSSOLFDWLRQ GHV GLVSRVLWLRQV GX SUHPLHU DOLQpD GH
O
DUWLFOH GH OD ORL Qƒ UHODWLYH j O
RUJDQLVDWLRQ GH OD UpJLRQ
LO HVW DIIHFWp DX[ UpJLRQV DX WLWUH GH O
DQQpH EXGJpWDLUH
GX SURGXLW GH O
LPS{W VXU OHV VRFLpWpV
$UWLFOH
(Q DSSOLFDWLRQ GHV GLVSRVLWLRQV GX SUHPLHU DOLQpD GH
O
DUWLFOH GH OD ORL Qƒ UHODWLYH j O
RUJDQLVDWLRQ GH OD UpJLRQ
LO HVW DIIHFWp DX[ UpJLRQV DX WLWUH GH O
DQQpH EXGJpWDLUH
GX SURGXLW GH O
LPS{W VXU OH UHYHQX

&RQILUPDWLRQ GHV DIIHFWDWLRQV UHVXOWDQW GHV EXGJHWV
GHV VHUYLFHV GH O
(WDW JpUpV GH PDQLqUH DXWRQRPH
HW GHV FRPSWHV VSpFLDX[ GX 7UpVRU
$UWLFOH
6RXV UpVHUYH GHV GLVSRVLWLRQV GH OD SUpVHQWH ORL GH ILQDQFHV
OHV DIIHFWDWLRQV UpVXOWDQW GHV EXGJHWV GHV VHUYLFHV GH O
(WDW JpUpV
GH PDQLqUH DXWRQRPH HW GHV FRPSWHV VSpFLDX[ GX 7UpVRU RXYHUWV
j OD GDWH GX GpFHPEUH VRQW FRQILUPpHV SRXU O
DQQpH
EXGJpWDLUH
6(59,&(6 '( /
(7$7 *e5e6 '( 0$1,Ê5( $872120(

$IIHFWDWLRQ GH UHVVRXUFHV DX[ VHUYLFHV
GH O
(WDW JpUpV GH PDQLqUH DXWRQRPH
$UWLFOH
$ FRPSWHU GX HU MDQYLHU OHV GLVSRVLWLRQV GH O¶DUWLFOH

GH OD ORL GH ILQDQFHV Qƒ SRXU O¶DQQpH EXGJpWDLUH WHO TXH
PRGLILp HW FRPSOpWp SDU O¶DUWLFOH GH OD ORL GH ILQDQFHV Qƒ
SRXU O¶DQQpH EXGJpWDLUH VRQW DEURJpHV HW UHPSODFpHV FRPPH
VXLW

© $UWLFOH ± 6RQW DIIHFWpV DX VHUYLFH GH O
(WDW JpUp GH
© PDQLqUH DXWRQRPH LQWLWXOp © 'LUHFWLRQ GHV WUDQVSRUWV URXWLHUV HW
© GH OD VpFXULWp URXWLqUH ª
© ± GX SURGXLW GHV DPHQGHV WUDQVDFWLRQQHOOHV HW
© IRUIDLWDLUHV LQVWLWXpHV SDU OD ORL Qƒ SRUWDQW FRGH GH OD
© URXWH SURPXOJXpH SDU OH GDKLU Qƒ GX VDIDU
© IpYULHU SHUoXHV DX WLWUH GHV LQIUDFWLRQV
© FRQVWDWpHV SDU OHV DJHQWV YHUEDOLVDWHXUV KDELOLWpV UHOHYDQW
© GH O¶DXWRULWp JRXYHUQHPHQWDOH FKDUJpH GHV WUDQVSRUWV
© DLQVL TX¶DX WLWUH GHV LQIUDFWLRQV UHODWLYHV j OD YLWHVVH GHV
© YpKLFXOHV ORUVTX¶LO V¶DJLW GH OD FRQVWDWDWLRQ DXWRPDWLVpH
© SDU UDGDUV IL[HV

1ƒ ELV ± PRKDUUHP

%8//(7,1 2)),&,(/

© ± OD FRQWUH YDOHXU GHV YpKLFXOHV GpSRVpV SRXU GpPROLWLRQ
© HQ YXH GH OHXU UHWUDLW GpILQLWLI GH OD FLUFXODWLRQ GDQV OH
© FDGUH GX SURJUDPPH GH UHQRXYHOOHPHQW GX SDUF GH
© WUDQVSRUW URXWLHU GH PDUFKDQGLVHV SRXU OH FRPSWH
© G¶DXWUXL HW GH WUDQVSRUW SXEOLF HQ FRPPXQ GH SHUVRQQHV
© GDQV OH PLOLHX UXUDO ª

&UpDWLRQ GH VHUYLFHV GH O
(WDW JpUpV GH PDQLqUH DXWRQRPH
$UWLFOH
6RQW FUppV j FRPSWHU GX HU MDQYLHU HQ WDQW TXH
VHUYLFHV GH O¶(WDW JpUpV GH PDQLqUH DXWRQRPH
± XQ VHUYLFH GH O¶(WDW JpUp GH PDQLqUH DXWRQRPH LQWLWXOp
© &HQWUH KRVSLWDOLHU SURYLQFLDO GH 7LQJKLU ª UDWWDFKp DX
PLQLVWqUH GH OD VDQWp
± XQ VHUYLFH GH O¶(WDW JpUp GH PDQLqUH DXWRQRPH LQWLWXOp
© &HQWUH KRVSLWDOLHU SURYLQFLDO GH 6LGL ,IQL ª UDWWDFKp DX
PLQLVWqUH GH OD VDQWp
± XQ VHUYLFH GH O¶(WDW JpUp GH PDQLqUH DXWRQRPH LQWLWXOp
© &HQWUH KRVSLWDOLHU SURYLQFLDO GH 6LGL 6OLPDQH ª UDWWDFKp
DX PLQLVWqUH GH OD VDQWp
± XQ VHUYLFH GH O¶(WDW JpUp GH PDQLqUH DXWRQRPH LQWLWXOp
© &HQWUH KRVSLWDOLHU SURYLQFLDO GH 2XD]]DQH ª UDWWDFKp DX
PLQLVWqUH GH OD VDQWp
± XQ VHUYLFH GH O¶(WDW JpUp GH PDQLqUH DXWRQRPH LQWLWXOp
© &HQWUH KRVSLWDOLHU SURYLQFLDO GH %HUUHFKLG ª UDWWDFKp DX
PLQLVWqUH GH OD VDQWp
± XQ VHUYLFH GH O¶(WDW JpUp GH PDQLqUH DXWRQRPH LQWLWXOp
© &HQWUH KRVSLWDOLHU SURYLQFLDO GH 5KDPQD ª UDWWDFKp DX
PLQLVWqUH GH OD VDQWp
± XQ VHUYLFH GH O¶(WDW JpUp GH PDQLqUH DXWRQRPH LQWLWXOp
© &HQWUH KRVSLWDOLHU SURYLQFLDO GH 6LGL %HQQRXU ª UDWWDFKp
DX PLQLVWqUH GH OD VDQWp
± XQ VHUYLFH GH O¶(WDW JpUp GH PDQLqUH DXWRQRPH LQWLWXOp
© &HQWUH KRVSLWDOLHU SURYLQFLDO GH <RXVVRXILD ª UDWWDFKp
DX PLQLVWqUH GH OD VDQWp
± XQ VHUYLFH GH O¶(WDW JpUp GH PDQLqUH DXWRQRPH LQWLWXOp
© &HQWUH KRVSLWDOLHU SURYLQFLDO GH )¶NLK %HQVDOHK ª
UDWWDFKp DX PLQLVWqUH GH OD VDQWp
± XQ VHUYLFH GH O¶(WDW JpUp GH PDQLqUH DXWRQRPH LQWLWXOp
© &HQWUH KRVSLWDOLHU SURYLQFLDO GH 0LGHOW ª UDWWDFKp DX
PLQLVWqUH GH OD VDQWp
± XQ VHUYLFH GH O¶(WDW JpUp GH PDQLqUH DXWRQRPH LQWLWXOp
© &HQWUH KRVSLWDOLHU SURYLQFLDO GH *XHUFLI ª UDWWDFKp DX
PLQLVWqUH GH OD VDQWp
± XQ VHUYLFH GH O¶(WDW JpUp GH PDQLqUH DXWRQRPH LQWLWXOp
© 'LYLVLRQ GH OD VpFXULWp VRFLDOH HW GH OD PXWXDOLWp ª
UDWWDFKp DX PLQLVWqUH FKDUJp GH O¶HPSORL HW GH OD
IRUPDWLRQ SURIHVVLRQQHOOH
± XQ VHUYLFH GH O¶(WDW JpUp GH PDQLqUH DXWRQRPH LQWLWXOp
© 6(*0$ FKDUJp GH O¶DFFUpGLWDWLRQ HW GH OD PpWURORJLH ª
UDWWDFKp DX PLQLVWqUH GH O¶LQGXVWULH GX FRPPHUFH HW GHV
QRXYHOOHV WHFKQRORJLHV



6XSSUHVVLRQ GX VHUYLFH GH O¶(WDW JpUp GH PDQLqUH DXWRQRPH
LQWLWXOp © &pOpEUDWLRQ GX H DQQLYHUVDLUH
GH OD IRQGDWLRQ GH OD YLOOH GH )qV ª
$UWLFOH
/H VHUYLFH GH O¶(WDW JpUp GH PDQLqUH DXWRQRPH LQWLWXOp
© &pOpEUDWLRQ GX H DQQLYHUVDLUH GH OD IRQGDWLRQ GH OD YLOOH GH
)pV ª HVW VXSSULPp j FRPSWHU GX HU MDQYLHU
/H VROGH GX VHUYLFH GH O¶(WDW JpUp GH PDQLqUH DXWRQRPH
SUpFLWp GLVSRQLEOH DX GpFHPEUH HVW YHUVp DX EXGJHW
JpQpUDO HW SULV HQ UHFHWWHV DX FKDSLWUH DUWLFOH
SDUDJUDSKH © UHFHWWHV GLYHUVHV ª

6XSSUHVVLRQ GX VHUYLFH GH O¶(WDW JpUp GH PDQLqUH DXWRQRPH
LQWLWXOp © 'LYLVLRQ GHV DFFLGHQWV GX WUDYDLO ª
$UWLFOH
/HV GLVSRVLWLRQV GH O¶DUWLFOH GH OD ORL GH ILQDQFHV
SRXU O¶DQQpH EXGJpWDLUH VRQW DEURJpHV HW UHPSODFpHV
FRPPH VXLW
© $UWLFOH ± , ± /H VHUYLFH GH O¶(WDW JpUp GH PDQLqUH
© DXWRQRPH LQWLWXOp © 'LYLVLRQ GHV DFFLGHQWV GH WUDYDLO ª VHUD
© VXSSULPp j FRPSWHU GX HU MDQYLHU
© ,, ± $ FRPSWHU GH OD GDWH SUpFLWpH OD JHVWLRQ
© DGPLQLVWUDWLYH WHFKQLTXH HW ILQDQFLqUH GHV IRQGV FL DSUqV VHUD
© FRQILpH j OD FDLVVH QDWLRQDOH GH UHWUDLWHV HW G¶DVVXUDQFHV LQVWLWXpH
© SDU OH GDKLU Qƒ GX UHELD ,, RFWREUH
© ± IRQGV GH PDMRUDWLRQ GHV UHQWHV G
DFFLGHQWV GX WUDYDLO
© FUpp SDU OH GDKLU GX KLMD GpFHPEUH
© ± IRQGV GH JDUDQWLH LQVWLWXp SDU OH GDKLU GX KLMD
© MXLQ
© ± IRQGV GH VROLGDULWp GHV HPSOR\HXUV LQVWLWXp SDU OH GDKLU
© GX KLMD GpFHPEUH
© /HV FRQGLWLRQV HW OHV PRGDOLWpV GH JHVWLRQ GHV IRQGV
© VXVYLVpV VRQW IL[pHV SDU YRLH UpJOHPHQWDLUH ª
&2037(6 63(&,$8; '8 75(625

&UpDWLRQ G¶XQ FRPSWH G¶DIIHFWDWLRQ VSpFLDOH LQWLWXOp
© )RQGV G¶HQWUDLGH IDPLOLDOH ª
$UWLFOH
, ± (Q DSSOLFDWLRQ GHV GLVSRVLWLRQV GH O¶DUWLFOH ELV GH OD
ORL GH ILQDQFHV Qƒ SRXU O¶DQQpH EXGJpWDLUH
SURPXOJXpH SDU OH GDKLU Qƒ GX PRKDUUHP
GpFHPEUH HW HQ YXH GH SHUPHWWUH OD FRPSWDELOLVDWLRQ
GHV RSpUDWLRQV DIIpUHQWHV j O¶HQWUDLGH IDPLOLDOH LO HVW FUpp j
FRPSWHU GX HU MDQYLHU XQ FRPSWH G¶DIIHFWDWLRQ VSpFLDOH
LQWLWXOp © )RQGV G¶HQWUDLGH IDPLOLDOH ª GRQW O¶RUGRQQDWHXU HVW OH
PLQLVWUH GH OD MXVWLFH



%8//(7,1 2)),&,(/
,, ± &H FRPSWH UHWUDFHUD

$X FUpGLW
± GX SURGXLW GHV WD[HV MXGLFLDLUHV
± OH SURGXLW GHV UHPERXUVHPHQWV GHV DYDQFHV GX IRQGV
± OD UHVWLWXWLRQ GHV VRPPHV LQGXPHQW LPSXWpHV DX FRPSWH
PDMRUpHV GHV SpQDOLWpV pYHQWXHOOHV
± OHV UHVVRXUFHV SRXYDQW rWUH DIIHFWpHV DXGLW FRPSWH SDU XQH
OpJLVODWLRQ RX XQH UpJOHPHQWDWLRQ
± OHV GRQV HW OHJV

1ƒ ELV ± PRKDUUHP

&UpDWLRQ G¶XQ FRPSWH G¶DIIHFWDWLRQ VSpFLDOH LQWLWXOp
© )RQGV VSpFLDO SRXU OH VRXWLHQ GHV MXULGLFWLRQV ª
$UWLFOH
, ± (Q YXH GH SHUPHWWUH OD FRPSWDELOLVDWLRQ GHV RSpUDWLRQV
DIIpUHQWHV DX VRXWLHQ GHV MXULGLFWLRQV LO HVW FUpp XQ FRPSWH
G¶DIIHFWDWLRQ VSpFLDOH LQWLWXOp © )RQGV VSpFLDO SRXU OH VRXWLHQ GHV
MXULGLFWLRQV ª GRQW OH PLQLVWUH GH OD -XVWLFH HVW RUGRQQDWHXU
,, ± &H FRPSWH UHWUDFHUD

$X FUpGLW
± GX SURGXLW GHV DPHQGHV HW FRQGDPQDWLRQV
SpFXQLDLUHV SURQRQFpHV SDU OHV MXULGLFWLRQV KRUV FHOOHV
UHODWLYHV DX[ FRQWUDYHQWLRQV DX FRGH GH OD URXWH

± OHV UHFHWWHV GLYHUVHV

$X GpELW
± OHV YHUVHPHQWV GH O¶DYDQFH DX WLWUH GH OD SHQVLRQ
DOLPHQWDLUH DX SURILW GH OD PqUH GpPXQLH GLYRUFpH HW GH
VHV HQIDQWV D\DQW GURLW j OD SHQVLRQ DOLPHQWDLUH DSUqV
GLVVROXWLRQ GHV OLHQV GH PDULDJH GDQV OHV FRQGLWLRQV
SUpYXHV SDU OD OpJLVODWLRQ HW OD UpJOHPHQWDWLRQ IL[DQW OHV
FRQGLWLRQV HW SURFpGXUHV SRXU EpQpILFLHU GHV SUHVWDWLRQV
GX IRQGV G¶HQWUDLGH IDPLOLDOH

&UpDWLRQ G¶XQ FRPSWH G¶DIIHFWDWLRQ VSpFLDOH LQWLWXOp
© )RQGV QDWLRQDO GH VRXWLHQ GHV LQYHVWLVVHPHQWV ª
$UWLFOH
, ± (Q YXH GH SHUPHWWUH OD FRPSWDELOLVDWLRQ GHV RSpUDWLRQV
DIIpUHQWHV DX VRXWLHQ GHV LQYHVWLVVHPHQWV LO HVW FUpp j FRPSWHU GX
HU MDQYLHU XQ FRPSWH G¶DIIHFWDWLRQ VSpFLDOH LQWLWXOp © )RQGV
QDWLRQDO GH VRXWLHQ GHV LQYHVWLVVHPHQWV ª GRQW O¶RUGRQQDWHXU HVW OH
PLQLVWUH GH O¶pFRQRPLH HW GHV ILQDQFHV
,, ± &H FRPSWH UHWUDFHUD

$X FUpGLW
± GX SURGXLW GH FHVVLRQ DX VHFWHXU SULYp GHV
SDUWLFLSDWLRQV HW pWDEOLVVHPHQWV WHO TXH SUpYX j O¶DUWLFOH
GH OD ORL GH ILQDQFHV Qƒ SRXU O¶DQQpH EXGJpWDLUH
± GRQV HW OHJV

± GHV IUDLV GH MXVWLFH HW GH OD WD[H MXGLFLDLUH
± GX SURGXLW GHV DPHQGHV HW FRQGDPQDWLRQV
SpFXQLDLUHV UHODWLYHV DX[ FRQWUDYHQWLRQV DX FRGH GH OD
URXWH SURQRQFpHV SDU OHV MXULGLFWLRQV
± FRQWULEXWLRQV GX EXGJHW JpQpUDO
± UHFHWWHV GLYHUVHV
± GRQV HW OHJV
± OD SDUW UHYHQDQW DX[ MXULGLFWLRQV DX WLWUH GX VROGH
GLVSRQLEOH GX FRPSWH G¶DIIHFWDWLRQ VSpFLDOH LQWLWXOp
© )RQGV VSpFLDO SRXU OH VRXWLHQ GHV MXULGLFWLRQV HW GHV
pWDEOLVVHPHQWV SpQLWHQWLDLUHV ª DEURJp SDU O¶DUWLFOH GH
OD ORL GH ILQDQFHV Qƒ SRXU O¶DQQpH EXGJpWDLUH

$X GpELW
± IUDLV GHV pWXGHV
± IUDLV GH FRQVWUXFWLRQ G¶H[WHQVLRQ GH UpQRYDWLRQ HW GH
UpDPpQDJHPHQW GHV MXULGLFWLRQV
± IUDLV GHV pTXLSHPHQWV GHV PDWpULHOV HW GHV IRXUQLWXUHV
QpFHVVDLUHV DX[ MXULGLFWLRQV
± IUDLV GH IRUPDWLRQ GHV PDJLVWUDWV HW GHV SHUVRQQHOV GHV
MXULGLFWLRQV
± DOORFDWLRQV VSpFLDOHV HW IRUIDLWDLUHV SUpYXHV SDU OD
UpJOHPHQWDWLRQ HQ YLJXHXU VHUYLHV DX[ IRQFWLRQQDLUHV HW
DJHQWV GHV JUHIIHV

± UHFHWWHV GLYHUVHV

$X GpELW
± OHV FRQWULEXWLRQV VRXV IRUPH G¶DSSRUWV HQ FDSLWDO
GHVWLQpHV DX VRXWLHQ GHV LQYHVWLVVHPHQWV GDQV XQ FDGUH
FRQYHQWLRQQHO HQ UHODWLRQ DYHF OHV VWUDWpJLHV VHFWRULHOOHV HW
OHV SURMHWV UpJLRQDX[

&RPSWH G¶DIIHFWDWLRQ VSpFLDOH LQWLWXOp
© )RQGV VSpFLDO SRXU OH VRXWLHQ GHV MXULGLFWLRQV
HW GHV pWDEOLVVHPHQWV SpQLWHQWLDLUHV ª
$UWLFOH
$ FRPSWHU GX HU MDQYLHU OHV GLVSRVLWLRQV GH O¶DUWLFOH
GH OD ORL GH ILQDQFHV Qƒ SRXU O¶DQQpH EXGJpWDLUH
SURPXOJXpH SDU OH GDKLU Qƒ GX NDDGD GpFHPEUH
WHO TX¶LO D pWp PRGLILp HW FRPSOpWp VRQW DEURJpHV

± IUDLV G¶HQWUHWLHQ GH QHWWR\DJH GH VXUYHLOODQFH HW GH
VpFXULVDWLRQ GHV MXULGLFWLRQV
± WUDYDX[ G¶LPSUHVVLRQ G¶pGLWLRQ HW G¶DUFKLYDJH GHV
GRVVLHUV HW GHV MXJHPHQWV
± IUDLV GH UHOLXUH GHV MXJHPHQWV HW GHV UHJLVWUHV G¶pFURX HW GH
OHXU DUFKLYDJH
± IUDLV G¶DFKDW HW GH IRQFWLRQQHPHQW GHV PR\HQV GH
WUDQVSRUW QpFHVVDLUHV DX SHUVRQQHO GH UHFRXYUHPHQW HW DX
IRQFWLRQQHPHQW GHV MXULGLFWLRQV
± IUDLV GH MXVWLFH HQ PDWLqUH SpQDOH
± IUDLV GH WUDQVSRUW GH FRQVHUYDWLRQ HW GH YHQWH GHV VDLVLHV
± UHVWLWXWLRQV GHV VRPPHV LQG€PHQW LPSXWpHV DX FRPSWH

1ƒ ELV ± PRKDUUHP

%8//(7,1 2)),&,(/

± GpSHQVHV DIIpUHQWHV DX UqJOHPHQW HW j O¶H[pFXWLRQ GHV
GpFLVLRQV MXGLFLDLUHV HW DGPLQLVWUDWLYHV
± YHUVHPHQW DX SURILW GHV DVVRFLDWLRQV GH GURLW QRQ
JRXYHUQHPHQWDOHV
± GpSHQVHV OLpHV j OD PLVH HQ °XYUH GX FRGH GH OD URXWH

&UpDWLRQ G¶XQ FRPSWH G¶DIIHFWDWLRQ VSpFLDOH LQWLWXOp
© )RQGV VSpFLDO SRXU OH VRXWLHQ GHV pWDEOLVVHPHQWV SpQLWHQWLDLUHV ª
$UWLFOH
, ± (Q YXH GH SHUPHWWUH OD FRPSWDELOLVDWLRQ GHV RSpUDWLRQV
DIIpUHQWHV DX VRXWLHQ GHV pWDEOLVVHPHQWV SpQLWHQWLDLUHV LO HVW FUpp
XQ FRPSWH G¶DIIHFWDWLRQ VSpFLDOH LQWLWXOp © )RQGV VSpFLDO SRXU OH
VRXWLHQ GHV pWDEOLVVHPHQWV SpQLWHQWLDLUHV ª GRQW OH GpOpJXp
JpQpUDO j O¶$GPLQLVWUDWLRQ SpQLWHQWLDLUH HW j OD UpLQVHUWLRQ HVW
RUGRQQDWHXU
,, ± &H FRPSWH UHWUDFHUD

$X FUpGLW
± GX SURGXLW GHV DPHQGHV HW FRQGDPQDWLRQV
SpFXQLDLUHV SURQRQFpHV SDU OHV MXULGLFWLRQV KRUV FHOOHV
UHODWLYHV DX[ FRQWUDYHQWLRQV DX FRGH GH OD URXWH
± GHV IUDLV GH OD MXVWLFH HW GH OD WD[H MXGLFLDLUH
± GX SURGXLW GHV DPHQGHV HW FRQGDPQDWLRQV
SpFXQLDLUHV UHODWLYHV DX[ FRQWUDYHQWLRQV DX FRGH GH OD
URXWH SURQRQFpHV SDU OHV MXULGLFWLRQV
± UHFHWWHV GLYHUVHV
± GRQV HW OHJV
± OD SDUW UHYHQDQW DX[ pWDEOLVVHPHQWV SpQLWHQWLDLUHV DX WLWUH GX
VROGH GLVSRQLEOH GX FRPSWH G¶DIIHFWDWLRQ VSpFLDOH LQWLWXOp
© )RQGV VSpFLDO SRXU OH VRXWLHQ GHV MXULGLFWLRQV HW GHV
pWDEOLVVHPHQWV SpQLWHQWLDLUHV ª DEURJp SDU O¶DUWLFOH GH OD
ORL GH ILQDQFHV Qƒ SRXU O¶DQQpH EXGJpWDLUH

$X GpELW
± IUDLV GHV pWXGHV
± IUDLV GH FRQVWUXFWLRQ G¶H[WHQVLRQ GH UpQRYDWLRQ HW GH
UpDPpQDJHPHQW GHV pWDEOLVVHPHQWV SpQLWHQWLDLUHV
± IUDLV GHV pTXLSHPHQWV GHV PDWpULHOV HW GHV IRXUQLWXUHV
QpFHVVDLUHV DX[ pWDEOLVVHPHQWV SpQLWHQWLDLUHV
± IUDLV G¶KDELOOHPHQW SpQDO HW GX SHUVRQQHO
± IUDLV GH IRUPDWLRQ GX SHUVRQQHO GHV pWDEOLVVHPHQWV
SpQLWHQWLDLUHV HW GHV GpWHQXV
± IUDLV G¶DFKDW HW GH IRQFWLRQQHPHQW GHV PR\HQV GH
WUDQVSRUW QpFHVVDLUHV DX IRQFWLRQQHPHQW GHV
pWDEOLVVHPHQWV SpQLWHQWLDLUHV
± UHVWLWXWLRQV GHV VRPPHV LQG€PHQW LPSXWpHV DX FRPSWH
± IUDLV GH QRXUULWXUH G¶DQDO\VH G¶DFKDW GH SURGXLWV
PpGLFDX[ HW SKDUPDFHXWLTXHV HW GH VRLQV PpGLFDX[ SRXU
OHV GpWHQXV
± UHGHYDQFH G¶HDX G¶pOHFWULFLWp HW GH WpOpFRPPXQLFDWLRQV
GHV pWDEOLVVHPHQWV SpQLWHQWLDLUHV



&UpDWLRQ G¶XQ FRPSWH G¶DIIHFWDWLRQ VSpFLDOH LQWLWXOp
© )RQGV GH VRXWLHQ GH O¶DFWLRQ FXOWXUHOOH
DX SURILW GHV PDURFDLQV UpVLGDQW j O¶pWUDQJHU ª
$UWLFOH
, ± (Q YXH GH SHUPHWWUH OD FRPSWDELOLVDWLRQ GHV RSpUDWLRQV
DIIpUHQWHV DX VRXWLHQ GH O¶DFWLRQ FXOWXUHOOH DX SURILW GHV PDURFDLQV
UpVLGDQW j O¶pWUDQJHU LO HVW FUpp j FRPSWHU GX HU MDQYLHU XQ
FRPSWH G¶DIIHFWDWLRQ VSpFLDOH LQWLWXOp © )RQGV GH VRXWLHQ GH
O¶DFWLRQ FXOWXUHOOH DX SURILW GHV PDURFDLQV UpVLGDQW j O¶pWUDQJHU ª
GRQW O¶DXWRULWp JRXYHUQHPHQWDOH FKDUJpH GH OD FRPPXQDXWp
PDURFDLQH UpVLGDQW j O¶pWUDQJHU HVW RUGRQQDWHXU
,, ± &H FRPSWH UHWUDFHUD

$X FUpGLW
± OHV FRQWULEXWLRQV QRQ UHPERXUVDEOHV SURYHQDQW GHV
RSpUDWHXUV GX VHFWHXU SULYp GDQV OH FDGUH GX SDUWHQDULDW
FRQFOX SDU YRLH FRQYHQWLRQQHOOH
± OHV GRQV HW OHJV
± WRXW DXWUH UHVVRXUFH SRXYDQW rWUH DIIHFWpH DXGLW IRQGV
FRQIRUPpPHQW j OD OpJLVODWLRQ HW j OD UpJOHPHQWDWLRQ HQ
YLJXHXU
± OHV UHFHWWHV GLYHUVHV

$X GpELW
± OHV GpSHQVHV DIIpUHQWHV j OD UpDOLVDWLRQ GHV FHQWUHV
FXOWXUHOV GDQV OHV SD\V G¶DFFXHLO GHV PDURFDLQV UpVLGDQW j
O¶pWUDQJHU
± OD SDUWLFLSDWLRQ DX[ GpSHQVHV GH IRQFWLRQQHPHQW GHV
FHQWUHV FXOWXUHOV GDQV OHV SD\V G¶DFFXHLO GHV PDURFDLQV
UpVLGDQW j O¶pWUDQJHU
± OHV GpSHQVHV DIIpUHQWHV j O¶DSSXL GHV DFWLYLWpV FXOWXUHOOHV
GDQV OHV SD\V G¶DFFXHLO GHV PDURFDLQV UpVLGDQW j
O¶pWUDQJHU

0RGLILFDWLRQ GX FRPSWH G¶DIIHFWDWLRQ VSpFLDOH LQWLWXOp
© )RQGV GH VRXWLHQ j OD VXUrWp QDWLRQDOH
$UWLFOH
$ FRPSWHU GX HU MDQYLHU OHV GLVSRVLWLRQV GH O¶DUWLFOH

GH OD ORL GH ILQDQFHV Qƒ SRXU O¶DQQpH EXGJpWDLUH
SURPXOJXpH SDU OH GDKLU Qƒ GX NDDGD
GpFHPEUH VRQW FRPSOpWpHV FRPPH VXLW

© $UWLFOH ± , ± (Q YXH GH SHUPHWWUH
©
© GRQW OH PLQLVWUH GH O¶LQWpULHXU HW RUGRQQDWHXU
© ,, ± &H FRPSWH UHWUDFHUD

© $X FUpGLW
© ± GX SURGXLW
© ±
© ±
© ± OHV GRQV HW OHJV
© ± OHV UHFHWWHV GLYHUVHV



%8//(7,1 2)),&,(/

© $X GpELW
© ± /HV GpSHQVHV
© ±
© ±
© ± /D UHVWLWXWLRQ
© ± /HV GpSHQVHV UHODWLYHV j OD PLVH HQ °XYUH GX FRGH GH OD
© URXWH ª

0RGLILFDWLRQ GX FRPSWH G¶DIIHFWDWLRQ VSpFLDOH
LQWLWXOp © )RQGV GH JHVWLRQ GHV ULVTXHV DIIpUHQWV
DX[ HPSUXQWV GHV WLHUV JDUDQWLV SDU O¶(WDW ª

1ƒ ELV ± PRKDUUHP

/HV UHPERXUVHPHQWV GH O¶DYDQFH GH O¶(WDW DX SURILW GHV
IRQFWLRQQDLUHV HW DJHQWV GH O¶(WDW SRXU O¶DFFqV j OD SURSULpWp GH
ORJHPHQWV VRFLDX[ LQVWLWXpH SDU O¶DUWLFOH GH OD ORL GH ILQDQFHV
Qƒ SRXU OD SpULRGH GX HU MXLOOHW DX GpFHPEUH VRQW
YHUVpV DX EXGJHW JpQpUDO HW SULV HQ UHFHWWHV DX FKDSLWUH
DUWLFOH SDUDJUDSKH © UHPERXUVHPHQW GH
O¶DYDQFH GH O¶(WDW DX SURILW GHV IRQFWLRQQDLUHV HW DJHQWV GH O¶(WDW
SRXU O¶DFFqV j OD SURSULpWp GH ORJHPHQWV VRFLDX[ ª

6XSSUHVVLRQ GX FRPSWH GH SUrWV LQWLWXOp
© 3UrWV j O¶2IILFH QDWLRQDO GH O¶pOHFWULFLWp ª

$UWLFOH ELV

$UWLFOH

$ FRPSWHU GX HU MDQYLHU OHV GLVSRVLWLRQV GH O¶DUWLFOH
GH OD ORL GH ILQDQFHV Qƒ SRXU O¶DQQpH EXGJpWDLUH
SURPXOJXpH SDU OH GDKLU Qƒ GX PRKDUUHP
GpFHPEUH VRQW FRPSOpWpHV FRPPH VXLW

/H FRPSWH GH SUrWV LQWLWXOp © 3UrWV j O¶2IILFH QDWLRQDO GH
O¶pOHFWULFLWp ª HVW VXSSULPp j FRPSWHU GX HU MDQYLHU

© $UWLFOH ± (Q YXH GH FRPSWDELOLVHU
©
© &H FRPSWH UHWUDFHUD

© $X FUpGLW
©
©

© $X GpELW
© ± OHV UqJOHPHQWV OD JDUDQWLH GH O¶(WDW
© ± OHV IUDLV G¶pWXGHV GX V\VWqPH GH OD JDUDQWLH
© ± OHV FKDUJHV GH FRXYHUWXUH
© ± OHV YHUVHPHQWV
© ± OHV GpSHQVHV DIIpUHQWHV j OD UHVWLWXWLRQ j O¶pWDEOLVVHPHQW
© JDUDQWL FRQFHUQp GH WRXW RX SDUWLH GH OD FRPPLVVLRQ GH
© JDUDQWLH HQ FDV G¶DQQXODWLRQ WRWDOH RX SDUWLHOOH SDU OD SDUWLH
© SUrWHXVH GH O¶HPSUXQW JDUDQWL
© ± OHV GpSHQVHV QRQ LPSXWpHV DX EXGJHW JpQpUDO DIIpUHQWHV j
© O¶DFTXLVLWLRQ G¶pTXLSHPHQWV HW GH FRQVRPPDEOHV QpFHVVDLUHV
© j O¶DQDO\VH GHV ULVTXHV ª

6XSSUHVVLRQ GX FRPSWH G¶DIIHFWDWLRQ VSpFLDOH
LQWLWXOp © )RQGV VSpFLDO SRXU OH ILQDQFHPHQW
GHV SURJUDPPHV VRFLR pFRQRPLTXHV ª
$UWLFOH
/H FRPSWH G¶DIIHFWDWLRQ VSpFLDOH LQWLWXOp © )RQGV VSpFLDO
SRXU OH ILQDQFHPHQW GHV SURJUDPPHV VRFLR ± pFRQRPLTXHV ª HVW
VXSSULPp j FRPSWHU GX HU MDQYLHU
/H VROGH GX FRPSWH G¶DIIHFWDWLRQ VSpFLDOH SUpFLWp
GLVSRQLEOH DX GpFHPEUH HVW YHUVp DX EXGJHW JpQpUDO HW
SULV HQ UHFHWWHV DX FKDSLWUH DUWLFOH
SDUDJUDSKH © 5HFHWWHV GLYHUVHV ª

/H VROGH GX FRPSWH GH SUrWV SUpFLWp GLVSRQLEOH DX
GpFHPEUH HVW YHUVp DX EXGJHW JpQpUDO HW SULV HQ UHFHWWHV
DX FKDSLWUH DUWLFOH SDUDJUDSKH © UHFHWWHV
GLYHUVHV ª

6XSSUHVVLRQ GX FRPSWH GH SUrWV LQWLWXOp
© 5HWURFHVVLRQ j GHV HQWUHSULVHV GX VHFWHXU SULYp
GH WRXW RX SDUWLH GH SUrWV DFFRUGpV DX JRXYHUQHPHQW PDURFDLQ
SDU GHV JRXYHUQHPHQWV pWUDQJHUV
RX GHV RUJDQLVPHV LQWHUQDWLRQDX[ ª
$UWLFOH
/H FRPSWH GH SUrWV LQWLWXOp © UpWURFHVVLRQ j GHV HQWUHSULVHV
GX VHFWHXU SULYp GH WRXW RX SDUWLH GH SUrWV DFFRUGpV DX
JRXYHUQHPHQW PDURFDLQ SDU GHV JRXYHUQHPHQWV pWUDQJHUV RX GHV
RUJDQLVPHV LQWHUQDWLRQDX[ª HVW VXSSULPp j FRPSWHU GX
HU MDQYLHU
/H VROGH GX FRPSWH GH SUrWV SUpFLWp GLVSRQLEOH DX
GpFHPEUH HVW YHUVp DX EXGJHW JpQpUDO HW SULV HQ UHFHWWHV
DX FKDSLWUH DUWLFOH SDUDJUDSKH © UHFHWWHV
GLYHUVHV ª
7,75( ,,
'LVSRVLWLRQV UHODWLYHV DX[ FKDUJHV
, ± %8'*(7 *(1(5$/

+DELOLWDWLRQ
$UWLFOH
&RQIRUPpPHQW DX[ GLVSRVLWLRQV GH O
DUWLFOH GH OD ORL
RUJDQLTXH Qƒ UHODWLYH j OD ORL GH ILQDQFHV OH JRXYHUQHPHQW
HVW DXWRULVp HQ FDV GH QpFHVVLWp LPSpULHXVH G
LQWpUrW QDWLRQDO j
RXYULU HQ FRXUV G
DQQpH SDU GpFUHWV GHV FUpGLWV VXSSOpPHQWDLUHV
/HV GpFUHWV YLVpV FL GHVVXV GRLYHQW rWUH VRXPLV j OD
UDWLILFDWLRQ GX 3DUOHPHQW j OD SOXV SURFKDLQH ORL GH ILQDQFHV

1ƒ ELV ± PRKDUUHP

%8//(7,1 2)),&,(/

&UpDWLRQ G¶HPSORLV
$UWLFOH
,O HVW FUpp HPSORLV DX WLWUH GX EXGJHW JpQpUDO SRXU
O
DQQpH EXGJpWDLUH
, ± HPSORLV DX SURILW GHV PLQLVWqUHV HW LQVWLWXWLRQV
VXLYDQWHV
'(3$57(0(17 0,1,67(5,(/6 28 ,167,787,216

0LQLVWqUH GH O¶pGXFDWLRQ QDWLRQDOH GH
O
HQVHLJQHPHQW VXSpULHXU GH OD IRUPDWLRQ GHV
FDGUHV HW GH OD UHFKHUFKH VFLHQWLILTXH
± 'pSDUWHPHQW GH O¶HQVHLJQHPHQW VFRODLUH
± 'pSDUWHPHQW GH O¶HQVHLJQHPHQW VXSpULHXU
0LQLVWqUH GH O
LQWpULHXU
0LQLVWqUH GH OD VDQWp
0LQLVWqUH GH OD MXVWLFH
$GPLQLVWUDWLRQ GH OD GpIHQVH QDWLRQDOH
'pOpJDWLRQ JpQpUDOH j O¶DGPLQLVWUDWLRQ SpQLWHQWLDLUH
HW j OD UpLQVHUWLRQ
0LQLVWqUH GH O¶pFRQRPLH HW GHV ILQDQFHV
0LQLVWqUH GHV +DERXV HW GHV DIIDLUHV LVODPLTXHV
3UHPLHU PLQLVWUH
0LQLVWqUH GHV DIIDLUHV pWUDQJqUHV HW GH OD
FRRSpUDWLRQ
0LQLVWqUH GH O¶DJULFXOWXUH HW GH OD SrFKH
PDULWLPH
± 'pSDUWHPHQW GH O¶DJULFXOWXUH
± 'pSDUWHPHQW GH OD SrFKH PDULWLPH
0LQLVWqUH GH O¶pQHUJLH GHV PLQHV GH O¶HDX HW GH
O¶HQYLURQQHPHQW
± 'pSDUWHPHQW GH O¶pQHUJLH HW GHV PLQHV
± 'pSDUWHPHQW GH O¶HDX
± 'pSDUWHPHQW GH O¶HQYLURQQHPHQW
0LQLVWqUH GH OD MHXQHVVH HW GHV VSRUWV
0LQLVWqUH GH O¶HPSORL HW GH OD IRUPDWLRQ
SURIHVVLRQQHOOH
± 'pSDUWHPHQW GH O¶HPSORL
-XULGLFWLRQV ILQDQFLqUHV
+DXW FRPPLVVDULDW DX[ HDX[ HW IRUrWV HW j OD OXWWH
FRQWUH OD GpVHUWLILFDWLRQ
0LQLVWqUH GH O¶pTXLSHPHQW HW GHV WUDQVSRUWV
0LQLVWqUH GX WRXULVPH HW GH O¶DUWLVDQW
± 'pSDUWHPHQW GX WRXULVPH
± 'pSDUWHPHQW GH O¶DUWLVDQDW
0LQLVWqUH GH O¶LQGXVWULH GX FRPPHUFH HW GHV
QRXYHOOHV WpFKQRORJLHV
± 'pSDUWHPHQW GH O¶LQGXVWULH HW GX FRPPHUFH
6HFUpWDULDW JpQpUDO GX JRXYHUQHPHQW
0LQLVWqUH GH OD FXOWXUH
+DXW FRPPLVVDULDW DX SODQ
0LQLVWqUH GX FRPPHUFH H[WpULHXU
0LQLVWqUH GH OD FRPPXQLFDWLRQ
0LQLVWqUH GpOpJXp DXSUqV GX 3UHPLHU PLQLVWUH
FKDUJp GH OD FRPPXQDXWp PDURFDLQH UpVLGDQW j
O¶pWUDQJHU
0LQLVWqUH FKDUJp GHV UHODWLRQV DYHF OH SDUOHPHQW
+DXW FRPPLVVDULDW DX[ DQFLHQV UpVLVWDQWV HW
DQFLHQV PHPEUHV GH O¶DUPpH GH OLEpUDWLRQ
727$/

120%5(
'¶(03/2,6











































,, ± /H JRXYHUQHPHQW HVW KDELOLWp j UpSDUWLU HPSORLV
HQWUH OHV GLIIpUHQWV GpSDUWHPHQWV PLQLVWpULHOV RX LQVWLWXWLRQV

7LWXODULVDWLRQ GX SHUVRQQHO WHPSRUDLUH SHUPDQHQW
HW GX SHUVRQQHO RFFDVLRQQHO
$UWLFOH
3DU GpURJDWLRQ DX[ GLVSRVLWLRQV GH OD ORL Qƒ
SURPXOJXpH SDU OH GDKLU Qƒ GX PRKDUUHP
RFWREUH UHODWLYH j OD WLWXODULVDWLRQ GH FHUWDLQV DJHQWV GH
O
DGPLQLVWUDWLRQ GDQV OHV FDGUHV GHV IRQFWLRQQDLUHV LO HVW SURFpGp
DX WLWUH GH O¶DQQpH j OD WLWXODULVDWLRQ G¶RIILFH HW VDQV
FRQGLWLRQV GH OD WRWDOLWp GX SHUVRQQHO WHPSRUDLUH SHUPDQHQW HW GX
SHUVRQQHO RFFDVLRQQHO GH O¶(WDW UpPXQpUp VXU OH EXGJHW JpQpUDO
VXU OHV EXGJHWV GHV VHUYLFHV GH O¶(WDW JpUpV GH PDQLqUH DXWRQRPH
HW VXU OHV FRPSWHV VSpFLDX[ GX WUpVRU HQ IRQFWLRQ DX GpFHPEUH
HW FH SDU XWLOLVDWLRQ GHV HPSORLV GLVSRQLEOHV SUpYXV SRXU OD
WLWXODULVDWLRQ GH FHV FDWpJRULHV GH SHUVRQQHO DX WLWUH GHV DQQpHV
HW DQWpULHXUHV
&HWWH GLVSRVLWLRQ QH V¶DSSOLTXH SDV DX SHUVRQQHO MRXUQDOLHU
HW VDLVRQQLHU
/HV SRVWHV EXGJpWDLUHV GpWHQXV SDU OHV DJHQWV WHPSRUDLUHV
SHUPDQHQWV VHURQW VXSSULPpV DX IXU HW PHVXUH GH OD WLWXODULVDWLRQ
GHV DJHQWV TXL OHV RFFXSHQW
/HV FUpGLWV EXGJpWDLUHV FRUUHVSRQGDQW j OD UpPXQpUDWLRQ GX
SHUVRQQHO RFFDVLRQQHO WLWXODULVp LPSXWpV VXU OH EXGJHW JpQpUDO
VXU OHV EXGJHWV GHV VHUYLFHV GH O¶(WDW JpUpV GH PDQLqUH DXWRQRPH
HW VXU OHV FRPSWHV VSpFLDX[ GX WUpVRU VHURQW DQQXOpV
/HV SRVWHV GHVWLQpV j OD WLWXODULVDWLRQ GX SHUVRQQHO
WHPSRUDLUH SHUPDQHQW HW GX SHUVRQQHO RFFDVLRQQHO UHVWpV YDFDQWV
DX GpFHPEUH Q¶D\DQW SDV IDLW O¶REMHW G¶DFWHV GH
WLWXODULVDWLRQ YLVpV SDU OHV VHUYLFHV GH OD 7UpVRUHULH JpQpUDOH GX
5R\DXPH VRQW VXSSULPpV
7RXWHIRLV DX FRXUV GH O¶DQQpH HW GDQV OD OLPLWH G¶XQ
FRQWLQJHQW IL[p SDU OH JRXYHUQHPHQW OHV HPSORLV QRQ XWLOLVpV DX
FRXUV GHV DQQpHV HW DQWpULHXUHV HW GHVWLQpV j OD WLWXODULVDWLRQ
GX SHUVRQQHO WHPSRUDLUH SHUPDQHQW HW GX SHUVRQQHO RFFDVLRQQHO
SHXYHQW rWUH XWLOLVpV SRXU OD UpJXODULVDWLRQ GH OD VLWXDWLRQ GH
FHUWDLQV DX[LOLDLUHV G¶DXWRULWp UXUDX[ H[HUoDQW HQ PLOLHX XUEDLQ HQ
TXDOLWp G¶DX[LOLDLUHV G¶DXWRULWp XUEDLQV
/HV GLVSRVLWLRQV GH O¶DUWLFOH GH OD ORL GH ILQDQFHV Qƒ
SRXU O¶DQQpH EXGJpWDLUH VRQW DEURJpHV
6XSSUHVVLRQ GHV SRVWHV YDFDQWV QRQ XWLOLVpV
$UWLFOH
HU
$ FRPSWHU GX MDQYLHU OHV GLVSRVLWLRQV GH O¶DUWLFOH
GH OD ORL GH ILQDQFHV Qƒ SRXU O¶DQQpH EXGJpWDLUH VRQW
DEURJpHV HW UHPSODFpHV FRPPH VXLW
© $UWLFOH ± , ± 6RQW VXSSULPpV OHV SRVWHV YDFDQWV DX
© MXLQ DLQVL TXH FHX[ TXL GHYLHQGURQW YDFDQWV DX
© GpFHPEUH GH FKDTXH DQQpH TXL Q¶RQW SDV IDLW O¶REMHW G¶DFWHV
© YLVpV SDU OHV VHUYLFHV GH OD 7UpVRUHULH JpQpUDOH GX
© 5R\DXPH

© ,, ± &HV VXSSUHVVLRQV QH V¶DSSOLTXHQW SDV DX[ SRVWHV GX
© SHUVRQQHO GH OD &RXU 5R\DOH DX[ SRVWHV GHV PHPEUHV GX
© JRXYHUQHPHQW DX[ SRVWHV UpVHUYpV DX[ HPSORLV VXSpULHXUV
© QRPPpV SDU GDKLU DX[ SRVWHV GHV FDELQHWV GHV PHPEUHV GX
© JRXYHUQHPHQW HW DX[ SRVWHV GH FKDUJpV G¶pWXGHV ª



%8//(7,1 2)),&,(/

$QQXODWLRQ GHV FUpGLWV GH SDLHPHQW
Q¶D\DQW SDV IDLW O¶REMHW G¶HQJDJHPHQW
$UWLFOH
, ± 6RQW DQQXOpV OHV FUpGLWV GH SDLHPHQW RXYHUWV SDU OD ORL
GH ILQDQFHV SRXU O¶DQQpH EXGJpWDLUH DX WLWUH GHV GpSHQVHV
G¶LQYHVWLVVHPHQW GX EXGJHW JpQpUDO TXL j OD GDWH GX GpFHPEUH
Q¶RQW SDV IDLW O¶REMHW G¶HQJDJHPHQWV GH GpSHQVHV YLVpV SDU
OHV VHUYLFHV GH OD 7UpVRUHULH JpQpUDOH GX 5R\DXPH
,, ± /HV GLVSRVLWLRQV GX SDUDJUDSKH , FL GHVVXV QH VRQW SDV
DSSOLFDEOHV DX[ FUpGLWV GH SDLHPHQW RXYHUWV DX WLWUH GH O¶DQQpH
DX SURILW GHV SURJUDPPHV HW SURMHWV EpQpILFLDQW GH IRQGV GH
FRQFRXUV H[WpULHXUV VRXV IRUPH GH GRQV
,,, ± /HV FUpGLWV G¶LQYHVWLVVHPHQW GX EXGJHW JpQpUDO
UHSRUWpV GHV H[HUFLFHV HW DQWpULHXUV VXU OHV H[HUFLFHV
HW XOWpULHXUV FRUUHVSRQGDQW j GHV RSpUDWLRQV GH GpSHQVHV TXL
Q¶RQW SDV IDLW O¶REMHW G¶RUGRQQDQFHPHQW GXUDQW OD SpULRGH DOODQW
GX HU MDQYLHU DX GpFHPEUH HW DX WLWUH GHVTXHOOHV
DXFXQH SURFpGXUH GH OLWLJH MXGLFLDLUH Q¶D pWp HQWDPpH VRQW
DQQXOpV GH GURLW /HV HQJDJHPHQWV FRUUHVSRQGDQWV DX[GLWV FUpGLWV
VRQW pJDOHPHQW DQQXOpV GH GURLW
,9 ± /RUVTXH OHV FUpGLWV G¶LQYHVWLVVHPHQW UHSRUWpV
FRUUHVSRQGHQW j GHV PDUFKpV DFKHYpV OHVGLWV FUpGLWV HW OHV
HQJDJHPHQWV FRUUHVSRQGDQWV VRQW DQQXOpV GH GURLW
/HV PRGDOLWpV G¶DSSOLFDWLRQ GH FHW DUWLFOH VHURQW IL[pHV SDU
YRLH UpJOHPHQWDLUH
,, ± 6(59,&(6 '( /¶(7$7 *(5(6 '( 0$1,(5( $872120(

+DELOLWDWLRQ
$UWLFOH
&RQIRUPpPHQW DX[ GLVSRVLWLRQV GH O¶DUWLFOH GH OD
FRQVWLWXWLRQ OH JRXYHUQHPHQW HVW DXWRULVp j FUpHU SDU GpFUHWV
GHV VHUYLFHV GH O¶(WDW JpUpV GH PDQLqUH DXWRQRPH SHQGDQW O
DQQpH
EXGJpWDLUH
/HV GpFUHWV YLVpV FL GHVVXV GRLYHQW rWUH VRXPLV j OD
UDWLILFDWLRQ GX 3DUOHPHQW j OD SOXV SURFKDLQH ORL GH ILQDQFHV
,,, ± &2037(6 63(&,$8; '8 75(625

+DELOLWDWLRQ
$UWLFOH
&RQIRUPpPHQW DX[ GLVSRVLWLRQV GH O
DUWLFOH GH OD
ORL RUJDQLTXH Qƒ UHODWLYH j OD ORL GH ILQDQFHV OH JRXYHUQHPHQW
HVW DXWRULVp HQ FDV G
XUJHQFH HW GH QpFHVVLWp LPSpULHXVH j FUpHU SDU
GpFUHWV GH QRXYHDX[ FRPSWHV VSpFLDX[ GX 7UpVRU SHQGDQW O
DQQpH
EXGJpWDLUH
/HV QRXYHDX[ FRPSWHV VSpFLDX[ YLVpV FL GHVVXV GRLYHQW rWUH
VRXPLV j OD UDWLILFDWLRQ GX 3DUOHPHQW j OD SOXV SURFKDLQH ORL GH
ILQDQFHV

1ƒ ELV ± PRKDUUHP

$QQXODWLRQ GHV HQJDJHPHQWV
Q¶D\DQW SDV IDLW O¶REMHW GH SDLHPHQW
$UWLFOH
, ± /HV HQJDJHPHQWV FRUUHVSRQGDQW j GHV RSpUDWLRQV GH
GpSHQVHV GHV FRPSWHV G¶DIIHFWDWLRQ VSpFLDOH UHSRUWpV GHV
H[HUFLFHV HW DQWpULHXUV VXU OHV H[HUFLFHV HW XOWpULHXUV HW
TXL Q¶RQW SDV IDLW O¶REMHW G¶RUGRQQDQFHPHQW GXUDQW OD SpULRGH
DOODQW GX HU MDQYLHU DX GpFHPEUH HW DX WLWUH
GHVTXHOOHV DXFXQH SURFpGXUH GH OLWLJH MXGLFLDLUH Q¶D pWp HQWDPpH
VRQW DQQXOpV GH GURLW
,, ± /RUVTXH OHV RSpUDWLRQV GH GpSHQVHV GHV FRPSWHV
G¶DIIHFWDWLRQ VSpFLDOH UHSRUWpHV FRUUHVSRQGHQW j GHV PDUFKpV
DFKHYpV OHV HQJDJHPHQWV \ DIIpUHQWV VRQW DQQXOpV GH GURLW
/HV PRGDOLWpV G¶DSSOLFDWLRQ GH FHW DUWLFOH VHURQW IL[pHV SDU
YRLH UpJOHPHQWDLUH
(QJDJHPHQW SDU DQWLFLSDWLRQ VXU OH FRPSWH
G
DIIHFWDWLRQ VSpFLDOH LQWLWXOp © )RQGV GH VRXWLHQ
j O
,QLWLDWLYH QDWLRQDOH SRXU OH GpYHORSSHPHQW KXPDLQ ª
$UWLFOH
/H PRQWDQW GHV GpSHQVHV TXH OH 3UHPLHU PLQLVWUH HVW
DXWRULVp j HQJDJHU SHQGDQW O
DQQpH EXGJpWDLUH DX WLWUH GX
FRPSWH G¶DIIHFWDWLRQ VSpFLDOH LQWLWXOp © )RQGV GH VRXWLHQ j
O
LQLWLDWLYH QDWLRQDOH SRXU OH GpYHORSSHPHQW KXPDLQ ª SDU
DQWLFLSDWLRQ VXU OHV FUpGLWV TXL OXL VHURQW RXYHUWV SRXU
O¶DQQpH EXGJpWDLUH HVW IL[p j XQ PLOOLDUG GH GLUKDPV
'+
(QJDJHPHQW SDU DQWLFLSDWLRQ VXU OH FRPSWH G¶DIIHFWDWLRQ
VSpFLDOH LQWLWXOp © )RQGV GH OXWWH FRQWUH
OHV HIIHWV GHV FDWDVWURSKHV QDWXUHOOHV ª
$UWLFOH
/H PRQWDQW GHV GpSHQVHV TXH OH PLQLVWUH FKDUJp GH
O¶LQWpULHXU HVW DXWRULVp j HQJDJHU SHQGDQW O
DQQpH EXGJpWDLUH
DX WLWUH GX FRPSWH G¶DIIHFWDWLRQ VSpFLDOH LQWLWXOp © )RQGV GH
OXWWH FRQWUH OHV HIIHWV GHV FDWDVWURSKHV QDWXUHOOHV ª SDU
DQWLFLSDWLRQ VXU OHV FUpGLWV TXL OXL VHURQW RXYHUWV SRXU O¶DQQpH
EXGJpWDLUH HVW IL[p j WURLV FHQW VRL[DQWH GL[ PLOOLRQV GH
GLUKDPV '+
(QJDJHPHQW SDU DQWLFLSDWLRQ VXU OH FRPSWH
G
DIIHFWDWLRQ VSpFLDOH LQWLWXOp © )RQGV VSpFLDO URXWLHU ª
$UWLFOH
/H PRQWDQW GHV GpSHQVHV TXH OH PLQLVWUH FKDUJp GH
O
pTXLSHPHQW HVW DXWRULVp j HQJDJHU SHQGDQW O
DQQpH EXGJpWDLUH
DX WLWUH GX FRPSWH G¶DIIHFWDWLRQ VSpFLDOH LQWLWXOp © )RQGV
VSpFLDO URXWLHU ª SDU DQWLFLSDWLRQ VXU OHV FUpGLWV TXL OXL VHURQW
RXYHUWV SRXU O¶DQQpH EXGJpWDLUH HVW IL[p j GHX[
PLOOLDUGV KXLW FHQW PLOOLRQV GH GLUKDPV '+
(QJDJHPHQW SDU DQWLFLSDWLRQ VXU OH FRPSWH G
DIIHFWDWLRQ VSpFLDOH
LQWLWXOp © )RQGV QDWLRQDO SRXU O
DFWLRQ FXOWXUHOOH ª
$UWLFOH
/H PRQWDQW GHV GpSHQVHV TXH OH PLQLVWUH FKDUJp GH OD
FXOWXUH HVW DXWRULVp j HQJDJHU SHQGDQW O
DQQpH EXGJpWDLUH DX
WLWUH GX FRPSWH G
DIIHFWDWLRQ VSpFLDOH LQWLWXOp © )RQGV QDWLRQDO
SRXU O
DFWLRQ FXOWXUHOOH ª SDU DQWLFLSDWLRQ VXU OHV FUpGLWV TXL OXL
VHURQW RXYHUWV SRXU O
DQQpH EXGJpWDLUH HVW IL[p j WURLV FHQW
PLOOLRQV GH GLUKDPV '+

1ƒ ELV ± PRKDUUHP

%8//(7,1 2)),&,(/

(QJDJHPHQW SDU DQWLFLSDWLRQ VXU OH FRPSWH G
DIIHFWDWLRQ VSpFLDOH
LQWLWXOp © )RQGV QDWLRQDO GX GpYHORSSHPHQW GX VSRUW ª
$UWLFOH
/H PRQWDQW GHV GpSHQVHV TXH OH PLQLVWUH FKDUJp GHV VSRUWV
HVW DXWRULVp j HQJDJHU SHQGDQW O
DQQpH EXGJpWDLUH DX WLWUH
GX FRPSWH G
DIIHFWDWLRQ VSpFLDOH LQWLWXOp © )RQGV QDWLRQDO GX
GpYHORSSHPHQW GX VSRUW ª SDU DQWLFLSDWLRQ VXU OHV FUpGLWV TXL OXL
VHURQW RXYHUWV SRXU O
DQQpH EXGJpWDLUH HVW IL[p j GHX[
PLOOLDUGV GH GLUKDPV '+

(QJDJHPHQW SDU DQWLFLSDWLRQ VXU OH FRPSWH G¶DIIHFWDWLRQ
VSpFLDOH LQWLWXOp © )RQGV VSpFLDO SRXU OD PLVH HQ SODFH GHV WLWUHV
LGHQWLWDLUHV pOHFWURQLTXHV HW GHV WLWUHV GH YR\DJH ª
$UWLFOH
/H PRQWDQW GHV GpSHQVHV TXH OH PLQLVWUH FKDUJp GH
O¶LQWpULHXU HVW DXWRULVp j HQJDJHU SHQGDQW O
DQQpH EXGJpWDLUH
DX WLWUH GX FRPSWH G¶DIIHFWDWLRQ VSpFLDOH LQWLWXOp © )RQGV
VSpFLDO SRXU OD PLVH HQ SODFH GHV WLWUHV LGHQWLWDLUHV pOHFWURQLTXHV
HW GHV WLWUHV GH YR\DJH ª SDU DQWLFLSDWLRQ VXU OHV FUpGLWV TXL OXL
VHURQW RXYHUWV SRXU O¶DQQpH EXGJpWDLUH HVW IL[p j TXDWUH
FHQW PLOOLRQV GH GLUKDPV '+

(QJDJHPHQW SDU DQWLFLSDWLRQ VXU OH FRPSWH G
DIIHFWDWLRQ
VSpFLDOH LQWLWXOp © IRQGV QDWLRQDO IRUHVWLHU ª
$UWLFOH
/H PRQWDQW GHV GpSHQVHV TXH OH +DXW FRPPLVVDLUH DX[ HDX[
HW IRUrWV HW j OD OXWWH FRQWUH OD GpVHUWLILFDWLRQ HVW DXWRULVp j
HQJDJHU SHQGDQW O
DQQpH EXGJpWDLUH DX WLWUH GX FRPSWH
G
DIIHFWDWLRQ VSpFLDOH LQWLWXOp © )RQGV QDWLRQDO IRUHVWLHUª SDU
DQWLFLSDWLRQ VXU OHV FUpGLWV TXL OXL VHURQW RXYHUWV SRXU O¶DQQpH
EXGJpWDLUH HVW IL[p j GHX[ FHQW PLOOLRQV GH GLUKDPV
'+

(QJDJHPHQW SDU DQWLFLSDWLRQ VXU OH FRPSWH GH GpSHQVHV VXU
GRWDWLRQV LQWLWXOp © DFTXLVLWLRQ HW UpSDUDWLRQ GHV PDWpULHOV GHV
IRUFHV DUPpHV UR\DOHV ª
$UWLFOH
/H PRQWDQW GHV GpSHQVHV TXH OH PLQLVWUH GpOpJXp DXSUqV GX
3UHPLHU PLQLVWUH FKDUJp GH O¶DGPLQLVWUDWLRQ GH OD GpIHQVH
QDWLRQDOH HVW DXWRULVp j HQJDJHU SHQGDQW O
DQQpH EXGJpWDLUH
DX WLWUH GX FRPSWH GH GpSHQVHV VXU GRWDWLRQV LQWLWXOp
© $FTXLVLWLRQ HW UpSDUDWLRQ GHV PDWpULHOV GHV )RUFHV DUPpHV
UR\DOHV ª SDU DQWLFLSDWLRQ VXU OHV FUpGLWV TXL OXL VHURQW RXYHUWV
SRXU O
DQQpH EXGJpWDLUH HVW IL[p j FLQTXDQWH KXLW PLOOLDUGV
TXDWUH FHQW VRL[DQWH GL[ PLOOLRQV GH GLUKDPV '+

2SpUDWLRQV GHV FRPSWHV VSpFLDX[ GX 7UpVRU
$UWLFOH
3DU GpURJDWLRQ DX[ GLVSRVLWLRQV GH O¶DUWLFOH GHUQLHU
DOLQpD GH OD ORL RUJDQLTXH Qƒ UHODWLYH j OD ORL GH ILQDQFHV
O¶H[pFXWLRQ GHV RSpUDWLRQV GHV FRPSWHV VSpFLDX[ GX 7UpVRU
RXYHUWV j OD GDWH GX GpFHPEUH DLQVL TXH O¶LPSXWDWLRQ
GLUHFWH VXU FHUWDLQV GH FHV FRPSWHV GH GpSHQVHV UpVXOWDQW GX
SDLHPHQW GH WUDLWHPHQWV RX LQGHPQLWpV FRQWLQXHURQW G¶rWUH
HIIHFWXpHV SHQGDQW O
DQQpH EXGJpWDLUH FRQIRUPpPHQW DX[
GLVSRVLWLRQV OpJLVODWLYHV HW UpJOHPHQWDLUHV HQ YLJXHXU j FHWWH GDWH


7,75( ,,,
'LVSRVLWLRQV UHODWLYHV j O
pTXLOLEUH
GHV UHVVRXUFHV HW GHV FKDUJHV GH O
(WDW
$UWLFOH

3RXU O
DQQpH EXGJpWDLUH OHV UHVVRXUFHV DIIHFWpHV DX
EXGJHW JpQpUDO DX[ VHUYLFHV GH O
(WDW JpUpV GH PDQLqUH DXWRQRPH
HW DX[ FRPSWHV VSpFLDX[ GX 7UpVRU WHOOHV TX¶HOOHV VRQW pYDOXpHV
GDQV OH WDEOHDX © $ ª DQQH[p j OD SUpVHQWH ORL GH ILQDQFHV DLQVL
TXH OHV SODIRQGV GHV FKDUJHV HW O¶pTXLOLEUH JpQpUDO TXL HQ UpVXOWH
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KXLW FHQW FLQTXDQWH KXLW PLOOLRQV VHSW FHQW TXDUDQWH KXLW PLOOH
GLUKDPV '+ HQ FUpGLWV GH SDLHPHQW

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DQQpH EXGJpWDLUH
DX WLWUH GHV RSpUDWLRQV GHV FRPSWHV VSpFLDX[ GX 7UpVRU HVW
IL[p j TXDUDQWH KXLW PLOOLDUGV FHQW TXDWUH YLQJW QHXI PLOOLRQV
TXDUDQWH HW XQ PLOOH GLUKDPV '+
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FRQIRUPpPHQW DX WDEOHDX * DQQH[p j OD SUpVHQWH ORL GH
ILQDQFHV




Tableau (A)
(Article 46)
EVALUATION GLOBALE DES RECETTES DU BUDGET GENERAL,
DES SERVICES DE L'ETAT GERES DE MANIERE AUTONOME
ET DES COMPTES SPECIAUX DU TRESOR POUR L'ANNEE BUDGETAIRE 2011
( En dirhams )
I. Budget général
Chapitre

Article Paragraphe

DESIGNATION DES RECETTES

1.1.0.0.0.02.000

Evaluations pour
l'année budgétaire
2011

COUR ROYALE
ADMINISTRATION GENERALE

0000
10

Droits de chancellerie sur les armoiries et les blasons

20

Recettes au titre des ordres du Royaume

30

Recettes diverses

Mémoire
50 000
Mémoire

TOTAL DE L'ARTICLE ADMINISTRATION GENERALE

50 000

TOTAL DU CHAPITRE COUR ROYALE

50 000

1.1.0.0.0.06.000

MINISTERE DE LA JUSTICE
DOMAINE JUDICIAIRE

3000
10

Amendes et condamnations pécuniaires prononcées par les
juridictions

20

Amendes transactionnelles et diverses autres que celles prononcées
par les juridictions

30

Recettes diverses

1.1.0.0.0.07.000

30 000 000
150 000 000
1 300 000

TOTAL DE L'ARTICLE DOMAINE JUDICIAIRE

181 300 000

TOTAL DU CHAPITRE MINISTERE DE LA JUSTICE

181 300 000

MINISTERE DES AFFAIRES ETRANGERES ET DE LA
COOPERATION
MISSIONS DIPLOMATIQUES ET CONSULAIRES

6000
10

Droits de chancellerie

310 000 000

20

Taxes perçues par les agents diplomatiques et consulaires au titre des
actes relatifs à la navigation, au commerce et aux divers certificats
d'origine, de débarquement, de provenance et de douanes

30

Recettes diverses

200 000

1 800 000

TOTAL DE L'ARTICLE MISSIONS DIPLOMATIQUES ET
CONSULAIRES

312 000 000

TOTAL DU CHAPITRE MINISTERE DES AFFAIRES ETRANGERES
ET DE LA COOPERATION

312 000 000

1.1.0.0.0.08.000

MINISTERE DE L'INTERIEUR
ADMINISTRATION GENERALE

0000
10

Produits des confiscations, transactions et condamnations pour
contravention à la réglementation des prix

20

Recettes diverses

700 000
1 800 000

TOTAL DE L'ARTICLE ADMINISTRATION GENERALE

2 500 000

DIRECTION GENERALE DE LA SURETE NATIONALE

3100
10

Redevances pour délivrance de copies des procès-verbaux des
accidents de la circulation

240 000

20

Vacations pour services payés de police

Mémoire

1

Chapitre

Article

Paragraphe

30

DESIGNATION DES RECETTES

Recettes diverses

Mémoire

TOTAL DE L'ARTICLE DIRECTION GENERALE DE LA SURETE
NATIONALE
TOTAL DU CHAPITRE MINISTERE DE L'INTERIEUR

1.1.0.0.0.11.000

Evaluations pour
l'année budgétaire
2011

240 000

2 740 000

MINISTERE DE L'EDUCATION NATIONALE, DE
L'ENSEIGNEMENT SUPERIEUR, DE LA FORMATION DES
CADRES ET DE LA RECHERCHE SCIENTIFIQUE
ADMINISTRATION GENERALE

0000
10

Recettes diverses

Mémoire

TOTAL DE L'ARTICLE ADMINISTRATION GENERALE

Mémoire

ADMINISTRATION GENERALE

6100
10

Droits d'inscription

Mémoire

20

Recettes diverses

4 000 000

TOTAL DE L'ARTICLE ADMINISTRATION GENERALE

4 000 000

TOTAL DU CHAPITRE MINISTERE DE L'EDUCATION
NATIONALE, DE L'ENSEIGNEMENT SUPERIEUR, DE LA
FORMATION DES CADRES ET DE LA RECHERCHE
SCIENTIFIQUE

4 000 000

1.1.0.0.0.12.000

MINISTERE DE LA SANTE
ADMINISTRATION GENERALE

0000
10

Droits de police sanitaire et de visite sanitaire

Mémoire

20

Remboursement de fournitures pharmaceutiques et de matériel, de
frais de traitement et d'hospitalisation dans les formations sanitaires

100 000

30

Droits d'analyse des laboratoires

40

Recettes diverses

1.1.0.0.0.13.000

50 000
500 000

TOTAL DE L'ARTICLE ADMINISTRATION GENERALE

650 000

TOTAL DU CHAPITRE MINISTERE DE LA SANTE

650 000

MINISTERE DE L'ECONOMIE ET DES FINANCES
ADMINISTRATION GENERALE

0000
10

Pénalités et amendes autres que fiscales

3 000 000

20

Reversement par la Société Nationale des Transports et de la
Logistique (SNTL) des crédits non utilisés au titre des achats de
véhicules automobiles

30

Créances sur le Trésor prescrites

40

Prélèvement sur les produits des jeux de hasard

Mémoire

50

Prélèvement sur les enjeux de courses de chevaux et de lévriers

Mémoire

60

Contribution des collectivités locales aux dépenses supportées par le
budget général

Mémoire

70

Recettes diverses

Mémoire

50 000 000

150 000 000

TOTAL DE L'ARTICLE ADMINISTRATION GENERALE

2

203 000 000

Chapitre

Article

Paragraphe

DESIGNATION DES RECETTES

Evaluations pour
l'année budgétaire
2011

DIRECTION DES AFFAIRES ADMINISTRATIVES ET
GENERALES

2000
10

Recettes diverses

450 000

TOTAL DE L'ARTICLE DIRECTION DES AFFAIRES
ADMINISTRATIVES ET GENERALES

450 000

ADMINISTRATION DES DOUANES ET IMPOTS INDIRECTS

3000
10

Droits de douane

11

Droits d'importation

12

Prélèvement fiscal à l'importation

Mémoire

13

Redevance sur l'exploitation des phosphates

Mémoire

14

Taxe uniforme

Mémoire

15

Droits de timbre recouvrés par l'administration des douanes

16

Droits de chancellerie

17

Taxes sur les transports privés

20

Taxes intérieures de consommation

21

Taxes sur les vins et alcools

408 000 000

22

Taxe sur les bières

738 000 000

23

Taxes sur les boissons gazeuses et les limonades

219 000 000

24

Taxe sur le sucre, les produits sucrés, la saccharine et autres
substances édulcorantes artificielles

25

Droits d'essai et de garantie sur les matières d'argent, d'or et de
platine

26

Taxes sur les chapes en caoutchouc, bandages, chambres à air et
pneumatiques

27

Taxe sur les produits énergétiques

12 305 000 000

28

Taxe sur les tabacs manufacturés

7 107 000 000

30

Taxe sur la valeur ajoutée

31

Taxe sur la valeur ajoutée à l'importation

32

Taxe sur la valeur ajoutée à l'intérieur

40

Produits des confiscations

50

Taxe d'inspection

51

Taxe d'inspection sanitaire des plantes, parties de plantes et des
produits végétaux à l'importation et à l'exportation

52

Taxe d'inspection sanitaire à l'importation et à l'exportation d'animaux
et de produits animaux

60

Majorations sur les obligations cautionnées et intérêts de retard

78 000 000

70

Produits des services rendus au titre de l'utilisation par les usagers
des systèmes informatiques de l'Administration des Douanes et Impôts
indirects

80 000 000

80

Redevance gazoduc

90

Recettes diverses

11 200 000 000

7 000 000
15 000 000
3 000 000

Mémoire
15 000 000
Mémoire

26 210 000 000
809 000 000
25 000 000

11 000 000
2 000 000

1 464 000 000
9 000 000

TOTAL DE L'ARTICLE ADMINISTRATION DES DOUANES ET
IMPOTS INDIRECTS

3

60 705 000 000

Chapitre

Article

Paragraphe

DESIGNATION DES RECETTES

Evaluations pour
l'année budgétaire
2011

DIRECTION DES IMPOTS

5000
10

Impôts directs

11

Impôt sur les sociétés

39 245 000 000

12

Impôt sur le revenu

26 790 000 000

20

Taxes assimilées

21

Taxe de licence sur les débits de boissons

22

Taxe professionnelle

23

Taxe d'habitation

30

Impôts sur les tabacs

40

Taxe sur la valeur ajoutée à l'intérieur

50

Droits d'enregistrement

51

Droits sur les mutations

52

Droits sur les autres conventions

53

Droits sur les actes judiciaires et extra-judiciaires

54

Taxes judiciaires

55

Taxe sur les actes et conventions

Mémoire

56

Assistance judiciaire

Mémoire

57

Taxe sur les assurances

58

Droits divers et recettes accessoires

60

Droits de timbre

61

Timbre unique et papier de dimension

490 000 000

62

Timbre sur ordonnancement

370 000 000

63

Carte d'identité

64

Passeports

65

Immatriculation des étrangers

66

Permis de chasse et de port d'armes

67

Timbre sur documents automobiles

68

Droit de timbre spécial sur les titres d'importation

70

Taxe spéciale annuelle sur les véhicules automobiles

71

Taxe principale et duplicata

80

Majorations de retard et pénalités

81

Majoration pour défaut, retard ou insuffisance de déclaration

552 000 000

82

Pénalités pour paiement tardif

434 000 000

83

Majoration de retard

84

Produits des transactions sur les contraventions en matière fiscale

90

Recettes diverses et exceptionnelles

91

Recettes fiscales exceptionnelles

Mémoire

92

Recettes diverses

Mémoire

46 000 000
258 000 000
37 000 000
Mémoire
19 866 000 000

5 750 000 000
650 000 000
Mémoire
160 000 000

750 000 000
Mémoire

Mémoire
180 000 000
6 000 000
17 000 000
730 000 000
20 000 000

1 445 000 000

1 274 000 000

TOTAL DE L'ARTICLE DIRECTION DES IMPOTS

4

Mémoire

99 070 000 000

Chapitre

Article

Paragraphe

DESIGNATION DES RECETTES

Evaluations pour
l'année budgétaire
2011

DIRECTION DU TRESOR ET DES FINANCES EXTERIEURES

6200
10

Recettes ordinaires

11

Produits à provenir de Bank Al Maghrib

12

Produits à provenir de la Caisse de dépôt et de gestion

700 000 000

13

Produits à provenir de l'Office des changes

200 000 000

14

Produits à provenir de la Caisse nationale du crédit agricole

15

Produits à provenir de la Banque Centrale Populaire

16

Intérêts sur placements et avances

17

Intérêts sur les opérations de gestion de la Trésorerie Publique

20

Recettes d'emprunt

21

Emprunts intérieurs à moyen et long termes

33 645 000 000

22

Contre-valeur des emprunts extérieurs

18 057 000 000

23

Produit des bons d'équipement sur réserve d'investissement

Mémoire

24

Recettes provenant de l'emprunt obligatoire

Mémoire

30

Dons et legs

31

Dons

32

Prélévement sur le fonds de contre-valeur des biens fournis par les
gouvernements des pays amis et des organismes internationaux

40

Recettes en atténuation des dépenses de la dette amortissable et de
la dette flottante

50

Commissions sur prêts rétrocédés

Mémoire

60

Commission de garantie sur emprunts intérieurs et extérieurs

Mémoire

70

Dividendes au titre des participations de l'Etat dans les sociétés et
organismes internationaux

80

Remboursement de l'avance de l'Etat au profit des fonctionnaires et
agents de l'Etat pour l'accès à la propriété de logements sociaux

Mémoire

90

Recettes diverses

Mémoire

1 800 000 000

Mémoire
180 000 000
16 028 000
100 000 000

2 500 000 000

TOTAL DE L'ARTICLE DIRECTION DU TRESOR ET DES
FINANCES EXTERIEURES

Mémoire
600 000 000

80 000 000

57 878 028 000

DIRECTION DES ENTREPRISES PUBLIQUES ET DE LA
PRIVATISATION

6600
10

Produits des monopoles, parts de bénéfices et contributions des
établissements publics

11

Produits à provenir de l'Agence Nationale de la Conservation
Foncière, du Cadastre et de la Cartographie (ANCFCC)

12

Produits à provenir de l'Agence Nationale de Réglementation des
Télécommunications (ANRT)

13

Produits à provenir de Barid Al Maghrib (BAM)

14

Produits à provenir de l'Office National des Aéroports (ONDA)

15

Produits à provenir de l'Office National des Pêches (ONP)

Mémoire

16

Produits à provenir de l'Agence Nationale des Ports (ANP)

50 000 000

17

Produits à provenir des autres établissements publics

20

Dividendes à provenir des sociétés à participation publique

21

Dividendes à provenir de la société "OCP S.A"
5

1 800 000 000
17 000 000
250 000 000
50 000 000

Mémoire

2 000 000 000

Chapitre

Article

Paragraphe

DESIGNATION DES RECETTES

Evaluations pour
l'année budgétaire
2011

22

Dividendes à provenir de la Société Itissalat Al Maghrib (IAM)

2 400 000 000

23

Dividendes à provenir de la Société Holding d'Aménagement Al
Omrane (HAO)

24

Dividendes à provenir de la Société Nationale du Transport et de la
Logistique (SNTL)

25

Dividendes à provenir de la Société Nationale d'Exploitation des Ports
(SODEP)

26

Dividendes à provenir des participations financières de l'Etat à
diverses sociétés

30

Redevances pour l'occupation du domaine public et autres
produits

31

Redevances pour l'occupation du domaine public provenant d'Itissalat
Al Maghrib (IAM)

100 000 000

32

Redevances pour l'occupation du domaine public provenant de l'Office
National des Aéroports (ONDA)

100 000 000

33

Redevances pour l'occupation du domaine public provenant de
l'Agence Nationale des Ports (ANP)

34

Redevances pour l'occupation du domaine public provenant d'autres
organismes

Mémoire

35

Produits à provenir d'opérateurs de télécommunications

Mémoire

36

Produits divers

40

Produits de cession des participations de l'Etat

200 000 000
40 000 000
100 000 000
Mémoire

60 000 000

100 000 000

TOTAL DE L'ARTICLE DIRECTION DES ENTREPRISES
PUBLIQUES ET DE LA PRIVATISATION

Mémoire
7 267 000 000

DIRECTION DES ASSURANCES ET DE LA PREVOYANCE
SOCIALE

6700
10

Redevances pour délivrance de copies des procès- verbaux des
accidents de la circulation

250 000

20

Recettes diverses

Mémoire

TOTAL DE L'ARTICLE DIRECTION DES ASSURANCES ET DE LA
PREVOYANCE SOCIALE

250 000

DIRECTION DES DOMAINES

7000
10

Vente d'immeubles domaniaux ruraux

20

Revenus des immeubles domaniaux (loyers, charges locatives, etc...)

30

Successions vacantes et en déshérence

40

Pourcentage à l'occasion des ventes et locations publiques

1 500 000

50

Recettes diverses

1 000 000

TOTAL DE L'ARTICLE DIRECTION DES DOMAINES
TOTAL DU CHAPITRE MINISTERE DE L'ECONOMIE ET DES
FINANCES

1.1.0.0.0.14.000

25 000 000
317 000 000
Mémoire

344 500 000
225 468 228 000

MINISTERE DU TOURISME ET DE L'ARTISANAT
ADMINISTRATION GENERALE

8100
10

Taxe d'estampillage

170 000

20

Taxe d'inspection

Mémoire

6

Chapitre

Article

Paragraphe

30

1.1.0.0.0.17.000

DESIGNATION DES RECETTES

Recettes diverses

Evaluations pour
l'année budgétaire
2011
Mémoire

TOTAL DE L'ARTICLE ADMINISTRATION GENERALE

170 000

TOTAL DU CHAPITRE MINISTERE DU TOURISME ET DE
L'ARTISANAT

170 000

MINISTERE DE L'EQUIPEMENT ET DES TRANSPORTS
DIRECTION DES AFFAIRES ADMINISTRATIVES ET
JURIDIQUES

2300
10

Redevances pour l'extraction de matériaux

20

Redevance pour l'emploi des eaux terrestres du domaine public

30

Redevance pour l'occupation du domaine public

40

Recettes diverses

1 900 000
Mémoire
2 500 000
15 000 000

TOTAL DE L'ARTICLE DIRECTION DES AFFAIRES
ADMINISTRATIVES ET JURIDIQUES

19 400 000

DIRECTION DES PORTS ET DU DOMAINE PUBLIC MARITIME

4100
10

Droits de port

11

Droits de port sur les navires

Mémoire

12

Pilotage et remorquage

Mémoire

13

Droits de port sur les passagers et touristes en croisière

Mémoire

14

Droits de port sur les marchandises

Mémoire

20

Taxes de débarquement

21

Taxes de débarquement sur les combustibles liquides en vrac

Mémoire

22

Taxes de péage sur le poisson débarqué

Mémoire

30

Part de l'Etat dans les bénéfices des sociétés gérantes

Mémoire

40

Vente de matériel de port réformé

Mémoire

50

Droit d'usage du réseau des voies ferrées portuaires

Mémoire

60

Recettes provenant du fonctionnement de l'outillage

Mémoire

70

Recettes diverses

Mémoire

TOTAL DE L'ARTICLE DIRECTION DES PORTS ET DU DOMAINE
PUBLIC MARITIME

Mémoire

DIRECTION DE L'AERONAUTIQUE CIVILE

5200
10

Taxes perçues sur les aéroports

20

Taxes sur les transports privés

17 000 000

30

Recettes diverses

22 000 000

1.1.0.0.0.20.000

400 000

TOTAL DE L'ARTICLE DIRECTION DE L'AERONAUTIQUE
CIVILE

39 400 000

TOTAL DU CHAPITRE MINISTERE DE L'EQUIPEMENT ET DES
TRANSPORTS

58 800 000

MINISTERE DE L'AGRICULTURE ET DE LA PECHE
MARITIME
ADMINISTRATION GENERALE

0000
10

Produits des fermes expérimentales et des jardins d'essais
7

70 000

Chapitre

Article

Paragraphe

DESIGNATION DES RECETTES

Evaluations pour
l'année budgétaire
2011

20

Versements effectués par les propriétaires ou les exploitants agricoles
dans le cadre du code des investissements agricoles

Mémoire

30

Droits d'analyse des laboratoires

40

Droit d'inscription au catalogue officiel des espèces et variétés de
plantes cultivables au Maroc

500 000

50

Recettes des haras

Mémoire

60

Recettes diverses

8 000 000

5 000 000

TOTAL DE L'ARTICLE ADMINISTRATION GENERALE

13 570 000

ADMINISTRATION GENERALE

9100
10

Redevances pour la concession de madragues sur le domaine public
maritime

20

Droits de licences dus par les navires de pêche

20 000 000

30

Redevances de pêches maritimes

45 050 000

40

Contribution au titre de la pêche maritime

42 000 000

50

Transactions avant jugement sur délits de pêche

1 500 000

60

Recettes diverses

2 000 000

1.1.0.0.0.21.000

1 200 000

TOTAL DE L'ARTICLE ADMINISTRATION GENERALE

111 750 000

TOTAL DU CHAPITRE MINISTERE DE L'AGRICULTURE ET DE
LA PECHE MARITIME

125 320 000

MINISTERE DE LA JEUNESSE ET DES SPORTS
DIRECTION DE LA JEUNESSE, DE L'ENFANCE ET DES
AFFAIRES FEMININES

3000
10

Participation des stagiaires internes et des jeunes aux frais
d'alimentation et d'hebergement dans les centres et dans les camps

Mémoire

20

Recettes diverses

Mémoire

1.1.0.0.0.27.000

TOTAL DE L'ARTICLE DIRECTION DE LA JEUNESSE, DE
L'ENFANCE ET DES AFFAIRES FEMININES

Mémoire

TOTAL DU CHAPITRE MINISTERE DE LA JEUNESSE ET DES
SPORTS

Mémoire

MINISTERE DE L'ENERGIE, DES MINES, DE L'EAU ET DE
L'ENVIRONNEMENT
ADMINISTRATION GENERALE

0000
10

Taxe sur les permis de recherches minières, permis d'exploitation,
taxe de mutation

3 500 000

20

Droits d'analyse des laboratoires

2 000 000

30

Recettes diverses

2 000 000

1.1.0.0.0.28.000

TOTAL DE L'ARTICLE ADMINISTRATION GENERALE

7 500 000

TOTAL DU CHAPITRE MINISTERE DE L'ENERGIE, DES MINES,
DE L'EAU ET DE L'ENVIRONNEMENT

7 500 000

MINISTERE DE L'INDUSTRIE, DU COMMERCE ET DES
NOUVELLES TECHNOLOGIES
ADMINISTRATION GENERALE

0000
10

Taxe de vérification des poids et mesures

8

8 000 000

Chapitre

Article

Paragraphe

DESIGNATION DES RECETTES

Evaluations pour
l'année budgétaire
2011

20

Recettes afférentes aux brevets d'invention, dépôts de dessins et
modèles, marques de fabriques etc...

Mémoire

30

Recettes afférentes aux prestations rendues par les services du
registre central du commerce

Mémoire

40

Recettes diverses

200 000

1.1.0.0.0.34.000

TOTAL DE L'ARTICLE ADMINISTRATION GENERALE

8 200 000

TOTAL DU CHAPITRE MINISTERE DE L'INDUSTRIE, DU
COMMERCE ET DES NOUVELLES TECHNOLOGIES

8 200 000

ADMINISTRATION DE LA DEFENSE NATIONALE
ADMINISTRATION GENERALE

0000
10

1.1.0.0.0.45.000

Recettes diverses

2 000 000

TOTAL DE L'ARTICLE ADMINISTRATION GENERALE

2 000 000

TOTAL DU CHAPITRE ADMINISTRATION DE LA DEFENSE
NATIONALE

2 000 000

HAUT COMMISSARIAT AUX EAUX ET FORETS ET A LA
LUTTE CONTRE LA DESERTIFICATION
ADMINISTRATION GENERALE

0000
10

Produits des forêts

3 000 000

20

Recettes diverses

17 000 000

1.1.0.0.0.51.000

TOTAL DE L'ARTICLE ADMINISTRATION GENERALE

20 000 000

TOTAL DU CHAPITRE HAUT COMMISSARIAT AUX EAUX ET
FORETS ET A LA LUTTE CONTRE LA DESERTIFICATION

20 000 000

DELEGATION GENERALE A L'ADMINISTRATION
PENITENTIAIRE ET A LA REINSERTION
ADMINISTRATION GENERALE

0000
10

Produits divers du service pénitentiaire

150 000

20

Recettes diverses

Mémoire

1.1.0.0.0.00.000

TOTAL DE L'ARTICLE ADMINISTRATION GENERALE

150 000

TOTAL DU CHAPITRE DELEGATION GENERALE A
L'ADMINISTRATION PENITENTIAIRE ET A LA REINSERTION

150 000

ADMINISTRATIONS DIVERSES
ADMINISTRATION GENERALE

0000
10

Cartes et documents divers édités par les ministères

20

Reversements sur traitements et salaires

30

Reversements de fonds sur les dépenses budgétaires

40

Fonds de concours

41

Fonds de concours (coopération internationale)

Mémoire

42

Fonds de concours à rattacher à divers services

Mémoire

50

Produits des legs et donations attribués à l'Etat et à diverses
administrations publiques

Mémoire

60

Recettes exceptionnelles d'ordre

Mémoire

70

Report des crédits disponibles au budget de l'année précédente

Mémoire

9

4 000 000
150 000 000
90 000 000

Chapitre

Article

Paragraphe

DESIGNATION DES RECETTES

80

Recettes diverses en atténuation de dépenses

90

Recettes diverses

Evaluations pour
l'année budgétaire
2011
8 000 000
80 000 000

TOTAL DE L'ARTICLE ADMINISTRATION GENERALE

332 000 000

TOTAL DU CHAPITRE ADMINISTRATIONS DIVERSES

332 000 000

TOTAL GENERAL DU BUDGET GENERAL

10

226 523 108 000

II. Services de l'Etat Gérés de Manière Autonome
Code Chapitre

Désignation

Ressources pour
l'année budgétaire
2011

PREMIERE PARTIE :- RECETTES D'EXPLOITATION
PREMIER MINISTRE
4.1.1.0.0.04.001

ROYAL GOLF DAR ES SALAM
TOTAL

18 000 000
18 000 000

MINISTERE DE LA JUSTICE
4.1.1.0.0.06.002

CENTRE DE PUBLICATION ET DE DOCUMENTATION JUDICIAIRE DE LA COUR
SUPREME
TOTAL

900 000
900 000

MINISTERE DES AFFAIRES ETRANGERES ET DE LA COOPERATION
4.1.1.0.0.07.002

DIRECTION DES AFFAIRES CONSULAIRES ET SOCIALES
TOTAL

20 000 000
20 000 000

MINISTERE DE L'INTERIEUR
4.1.1.0.0.08.001

CENTRE REGIONAL D'INVESTISSEMENT DE LA REGION DE CHAOUIA - OUARDIGHA

4 000 000

4.1.1.0.0.08.002

CENTRE REGIONAL D'INVESTISSEMENT DE LA REGION DE DOUKALA - ABDA

4 500 000

4.1.1.0.0.08.003

CENTRE REGIONAL D'INVESTISSEMENT DE LA REGION DE FES - BOULEMANE

3 500 000

4.1.1.0.0.08.004

CENTRE REGIONAL D'INVESTISSEMENT DE LA REGION DE GHARB - CHRARDA - BENI
HSSEN

4 000 000

4.1.1.0.0.08.005

CENTRE REGIONAL D'INVESTISSEMENT DE LA REGION DU GRAND-CASABLANCA

4 500 000

4.1.1.0.0.08.006

CENTRE REGIONAL D'INVESTISSEMENT DE LA REGION DE GUELMIM - ES-SEMARA

2 300 000

4.1.1.0.0.08.007

CENTRE REGIONAL D'INVESTISSEMENT DE LA REGION DE LAAYOUNE - BOUJDOUR SAKIA EL HAMRA

3 000 000

4.1.1.0.0.08.008

CENTRE REGIONAL D'INVESTISSEMENT DE LA REGION DE MARRAKECH - TENSIFT AL-HAOUZ

3 700 000

4.1.1.0.0.08.009

CENTRE REGIONAL D'INVESTISSEMENT DE LA REGION DE MEKNES - TAFILALET

3 300 000

4.1.1.0.0.08.010

CENTRE REGIONAL D'INVESTISSEMENT DE LA REGION DE L'ORIENTAL

3 700 000

4.1.1.0.0.08.011

CENTRE REGIONAL D'INVESTISSEMENT DE LA REGION DE OUED ED-DAHAB LAGOUIRA

1 500 000

4.1.1.0.0.08.012

CENTRE REGIONAL D'INVESTISSEMENT DE LA REGION DE RABAT - SALE - ZEMMOUR ZAER

4 500 000

4.1.1.0.0.08.013

CENTRE REGIONAL D'INVESTISSEMENT DE LA REGION DE SOUSS - MASSA - DRAA

4 000 000

4.1.1.0.0.08.014

CENTRE REGIONAL D'INVESTISSEMENT DE LA REGION DE TADLA - AZILAL

2 400 000

4.1.1.0.0.08.015

CENTRE REGIONAL D'INVESTISSEMENT DE LA REGION DE TANGER - TETOUAN

3 400 000

4.1.1.0.0.08.016

CENTRE REGIONAL D'INVESTISSEMENT DE LA REGION DE TAZA - AL HOCEIMA TAOUNATE

1 500 000

4.1.1.0.0.08.018

DIRECTION DE LA FORMATION DES CADRES ADMINISTRATIFS ET TECHNIQUES
TOTAL

185 000 000
238 800 000

MINISTERE DE LA COMMUNICATION
4.1.1.0.0.09.002

INSTITUT SUPERIEUR DE L'INFORMATION ET DE LA COMMUNICATION
TOTAL

5 300 000
5 300 000

MINISTERE DE L'EDUCATION NATIONALE, DE L'ENSEIGNEMENT SUPERIEUR, DE LA
FORMATION DES CADRES ET DE LA RECHERCHE SCIENTIFIQUE
4.1.1.0.0.11.002

DIVISION DE LA COOPERATION

-

4.1.1.0.0.11.003

DIVISION DES STRATEGIES DE FORMATION
TOTAL

5 000 000
5 000 000

MINISTERE DE LA SANTE
4.1.1.0.0.12.001

CENTRE HOSPITALIER PROVINCIAL DE OUARZAZATE

4.1.1.0.0.12.002

CENTRE HOSPITALIER PROVINCIAL D'INEZGANE AIT MELLOUL

7 200 000

4.1.1.0.0.12.003

CENTRE HOSPITALIER PROVINCIAL DE TAROUDANTE

8 900 000

4.1.1.0.0.12.004

CENTRE HOSPITALIER PROVINCIAL DE TIZNIT

8 000 000

11

10 000 000

Code Chapitre

Désignation

Ressources pour
l'année budgétaire
2011

4.1.1.0.0.12.005

CENTRE HOSPITALIER PROVINCIAL D'EL KELAA DES SRAGHNA

4.1.1.0.0.12.006

CENTRE HOSPITALIER PROVINCIAL D'ESSAOUIRA

4.1.1.0.0.12.007

CENTRE HOSPITALIER PROVINCIAL D'EL JADIDA

16 500 000

4.1.1.0.0.12.008

CENTRE HOSPITALIER REGIONAL DE DOUKKALA ABDA

13 000 000

4.1.1.0.0.12.009

CENTRE HOSPITALIER PROVINCIAL DE KHOURIBGA

15 500 000

4.1.1.0.0.12.010

CENTRE HOSPITALIER REGIONAL DE CHAOUIA OUARDIGHA

14 000 000

4.1.1.0.0.12.012

CENTRE HOSPITALIER PROVINCIAL DE BOULEMANE

3 900 000

4.1.1.0.0.12.013

CENTRE HOSPITALIER PROVINCIAL DE SEFROU

4 500 000

4.1.1.0.0.12.014

CENTRE HOSPITALIER REGIONAL DU GHARB CHERARDA BENI H'SSEN

4.1.1.0.0.12.015

CENTRE HOSPITALIER PROVINCIAL DE SIDI KACEM

6 500 000

4.1.1.0.0.12.016

CENTRE HOSPITALIER PROVINCIAL DE CHEFCHAOUEN

6 800 000

4.1.1.0.0.12.017

CENTRE HOSPITALIER PROVINCIAL DE LARACHE

9 000 000

4.1.1.0.0.12.018

CENTRE HOSPITALIER PROVINCIAL DE TANGER

26 500 000

4.1.1.0.0.12.019

CENTRE HOSPITALIER PROVINCIAL DE TETOUAN

16 500 000

4.1.1.0.0.12.020

CENTRE HOSPITALIER PROVINCIAL D'ERRACHIDIA

11 900 000

4.1.1.0.0.12.021

CENTRE HOSPITALIER PROVINCIAL D'IFRANE

4 000 000

4.1.1.0.0.12.022

CENTRE HOSPITALIER PROVINCIAL DE KHENIFRA

7 500 000

4.1.1.0.0.12.023

CENTRE HOSPITALIER REGIONAL DE TAZA AL HOCEIMA TAOUNATE

10 000 000

4.1.1.0.0.12.024

CENTRE HOSPITALIER PROVINCIAL DE TAZA

11 000 000

4.1.1.0.0.12.025

CENTRE HOSPITALIER PROVINCIAL DE FIGUIG

2 950 000

4.1.1.0.0.12.026

CENTRE HOSPITALIER PROVINCIAL DE NADOR

17 000 000

4.1.1.0.0.12.027

CENTRE HOSPITALIER PROVINCIAL DE BERKANE

6 500 000

4.1.1.0.0.12.028

CENTRE HOSPITALIER PROVINCIAL DE OUED EDDAHAB

3 500 000

4.1.1.0.0.12.029

CENTRE HOSPITALIER REGIONAL DE LAAYOUNE BOUJDOUR SAKIA L'HAMRA

4.1.1.0.0.12.030

CENTRE HOSPITALIER PROVINCIAL DE TAN-TAN

4.1.1.0.0.12.031

CENTRE HOSPITALIER REGIONAL DE TADLA AZILAL

24 000 000

4.1.1.0.0.12.032

CENTRE HOSPITALIER REGIONAL DE SOUSS MASSA DARAA

19 500 000

4.1.1.0.0.12.033

CENTRE HOSPITALIER REGIONAL DE MARRAKECH TENSIFT AL HAOUZ

15 000 000

4.1.1.0.0.12.035

CENTRE HOSPITALIER PREFECTORAL D'ARRONDISSEMENTS D'AIN SEBAA HAY
MOHAMMADI

12 000 000

4.1.1.0.0.12.036

CENTRE HOSPITALIER PREFECTORAL D'ARRONDISSEMENTS D'EL FIDA MERS
SOLTANE

11 000 000

4.1.1.0.0.12.037

CENTRE HOSPITALIER PREFECTORAL D'ARRONDISSEMENTS MOULAY RACHID

13 900 000

4.1.1.0.0.12.038

CENTRE HOSPITALIER REGIONAL DU GRAND CASABLANCA

9 500 000

4.1.1.0.0.12.039

CENTRE HOSPITALIER PREFECTORAL DE MOHAMMADIA

9 000 000

4.1.1.0.0.12.040

CENTRE HOSPITALIER PREFECTORAL DE SALE

4.1.1.0.0.12.041

CENTRE HOSPITALIER PREFECTORAL DE SKHIRAT TEMARA

4.1.1.0.0.12.042

CENTRE HOSPITALIER PROVINCIAL DE KHEMISSET

12 700 000

4.1.1.0.0.12.044

CENTRE HOSPITALIER REGIONAL DE FES BOULEMANE

19 600 000

4.1.1.0.0.12.045

CENTRE HOSPITALIER REGIONAL DE MEKNES TAFILALT

20 000 000

4.1.1.0.0.12.046

CENTRE HOSPITALIER REGIONAL DE L'ORIENTAL

22 000 000

4.1.1.0.0.12.047

CENTRE NATIONAL DE TRANSFUSION SANGUINE-RABAT

44 000 000

4.1.1.0.0.12.048

CENTRE REGIONAL DE TRANSFUSION SANGUINE-CASABLANCA

23 000 000

4.1.1.0.0.12.049

INSTITUT NATIONAL D'HYGIENE

6 000 000

4.1.1.0.0.12.050

CENTRE NATIONAL DE RADIOPROTECTION

2 500 000

12

11 000 000
9 000 000

22 000 000

11 000 000
3 200 000

11 000 000
5 200 000

Code Chapitre

Désignation

Ressources pour
l'année budgétaire
2011

4.1.1.0.0.12.051

DIRECTION DU MEDICAMENT ET DE LA PHARMACIE

4 000 000

4.1.1.0.0.12.052

CENTRE HOSPITALIER PROVINCIAL DE CHICHAOUA

4 500 000

4.1.1.0.0.12.053

CENTRE HOSPITALIER PREFECTORAL D'ARRONDISSEMENTS HAY HASSANI

7 200 000

4.1.1.0.0.12.054

CENTRE HOSPITALIER PROVINCIAL DE TAOUNATE

5 200 000

4.1.1.0.0.12.055

CENTRE HOSPITALIER PREFECTORAL DE RABAT

6 200 000

4.1.1.0.0.12.056

CENTRE HOSPITALIER PROVINCIAL DE TAOURIRT

3 900 000

4.1.1.0.0.12.057

CENTRE HOSPITALIER PROVINCIAL CHTOUKA AIT BAHA

4 250 000

4.1.1.0.0.12.058

CENTRE HOSPITALIER PREFECTORAL D'ARRONDISSEMENTS AIN CHOCK

7 600 000

4.1.1.0.0.12.059

CENTRE HOSPITALIER PROVINCIAL DE BENSLIMANE

3 560 000

4.1.1.0.0.12.060

CENTRE HOSPITALIER PROVINCIAL DE TATA

3 200 000

4.1.1.0.0.12.061

CENTRE HOSPITALIER PROVINCIAL D'EL HAOUZ

2 800 000

4.1.1.0.0.12.062

CENTRE HOSPITALIER PROVINCIAL DE ZAGORA

2 250 000

4.1.1.0.0.12.063

CENTRE HOSPITALIER PROVINCIAL DE BOUJDOUR

2 100 000

4.1.1.0.0.12.064

CENTRE HOSPITALIER PROVINCIAL D'ASSA ZAG

2 200 000

4.1.1.0.0.12.065

CENTRE HOSPITALIER PROVINCIAL DE GUELMIM

5 000 000

4.1.1.0.0.12.066

CENTRE HOSPITALIER PROVINCIAL D'ES SMARA

2 600 000

4.1.1.0.0.12.067

CENTRE HOSPITALIER PREFECTORAL D'ARRONDISSEMENTS DE SIDI BERNOUSSI

8 500 000

4.1.1.0.0.12.068

CENTRE HOSPITALIER PROVINCIAL DE NOUACEUR

2 300 000

4.1.1.0.0.12.069

CENTRE HOSPITALIER PROVINCIAL D'AZILAL

5 600 000

4.1.1.0.0.12.070

CENTRE HOSPITALIER PROVINCIAL D'EL HAJEB

2 500 000

4.1.1.0.0.12.071

CENTRE HOSPITALIER PROVINCIAL DE M'DIQ FNIDEQ

4 300 000

4.1.1.0.0.12.072

INSTITUT NATIONAL D'ADMINISTRATION SANITAIRE

4 000 000

4.1.1.0.0.12.073

CENTRE HOSPITALIER PROVINCIAL DE JERADA

2 700 000

4.1.1.0.0.12.074

CENTRE HOSPITALIER PREFECTORAL D'ARRONDISSEMENTS DE BEN M'SIK

6 000 000

4.1.1.0.0.12.075

CENTRE HOSPITALIER PREFECTORAL DE FES

4.1.1.0.0.12.076

CENTRE HOSPITALIER PROVINCIAL DE TINGHIR

2 500 000

4.1.1.0.0.12.077

CENTRE HOSPITALIER PROVINCIAL DE SIDI IFNI

2 500 000

4.1.1.0.0.12.078

CENTRE HOSPITALIER PROVINCIAL DE SIDI SLIMANE

2 500 000

4.1.1.0.0.12.079

CENTRE HOSPITALIER PROVINCIAL DE OUAZZANE

3 000 000

4.1.1.0.0.12.080

CENTRE HOSPITALIER PROVINCIAL DE BERRECHID

7 000 000

4.1.1.0.0.12.081

CENTRE HOSPITALIER PROVINCIAL DE REHAMNA

4 000 000

4.1.1.0.0.12.082

CENTRE HOSPITALIER PROVINCIAL DE SIDI BENNOUR

5 000 000

4.1.1.0.0.12.083

CENTRE HOSPITALIER PROVINCIAL DE YOUSSOUFIA

2 500 000

4.1.1.0.0.12.084

CENTRE HOSPITALIER PROVINCIAL DE FQUIH BEN SALAH

5 000 000

4.1.1.0.0.12.085

CENTRE HOSPITALIER PROVINCIAL DE MIDELT

2 500 000

4.1.1.0.0.12.086

CENTRE HOPITALIER PROVINCIAL DE GUERCIF
TOTAL

10 000 000

2 500 000
728 710 000

MINISTERE DE L'ECONOMIE ET DES FINANCES
4.1.1.0.0.13.003

SEGMA CHARGE DE LA PRIVATISATION

500 000

4.1.1.0.0.13.005

TRESORERIE GENERALE DU ROYAUME

43 000 000

4.1.1.0.0.13.006

DIVISION ADMINISTRATIVE

4.1.1.0.0.13.007

ADMINISTRATION DES DOUANES ET IMPOTS INDIRECTS
TOTAL

43 500 000

MINISTERE DU TOURISME ET DE L'ARTISANAT
4.1.1.0.0.14.001

INSTITUT SUPERIEUR INTERNATIONAL DU TOURISME DE TANGER
13

9 430 000

Code Chapitre

Désignation

Ressources pour
l'année budgétaire
2011

4.1.1.0.0.14.002

INSTITUT SPECIALISE DE TECHNOLOGIE APPLIQUEE HOTELIERE ET TOURISTIQUE DE
MOHAMMEDIA

3 756 000

4.1.1.0.0.14.003

INSTITUT SPECIALISE DE TECHNOLOGIE HOTELIERE ET TOURISTIQUE - AGADIR

2 886 000

4.1.1.0.0.14.004

INSTITUT DE TECHNOLOGIE HOTELIERE ET TOURISTIQUE - EL JADIDA

2 763 000

4.1.1.0.0.14.005

INSTITUT DE TECHNOLOGIE HOTELIERE ET TOURISTIQUE - ERFOUD

2 352 000

4.1.1.0.0.14.006

INSTITUT DE TECHNOLOGIE HOTELIERE ET TOURISTIQUE - FES

2 330 000

4.1.1.0.0.14.007

INSTITUT SPECIALISE DE TECHNOLOGIE APPLIQUEE HOTELIERE ET TOURISTIQUE MARRAKECH

2 960 000

4.1.1.0.0.14.008

INSTITUT DE TECHNOLOGIE HOTELIERE ET TOURISTIQUE - OUARZAZATE

2 372 000

4.1.1.0.0.14.009

INSTITUT DE TECHNOLOGIE HOTELIERE ET TOURISTIQUE - SAIDIA

2 343 000

4.1.1.0.0.14.010

INSTITUT DE TECHNOLOGIE HOTELIERE ET TOURISTIQUE - SALE

2 830 000

4.1.1.0.0.14.011

INSTITUT DE TECHNOLOGIE HOTELIERE ET TOURISTIQUE - TANGER

2 045 000

4.1.1.0.0.14.012

CENTRE DE QUALIFICATION PROFESSIONNELLE HOTELIERE ET
TOURISTIQUE-ASSILAH

2 327 000

4.1.1.0.0.14.013

CENTRE DE QUALIFICATION PROFESSIONNELLE HOTELIERE ET TOURISTIQUE BENSLIMANE

2 318 000

4.1.1.0.0.14.014

CENTRE DE QUALIFICATION PROFESSIONNELLE HOTELIERE ET TOURISTIQUE CASABLANCA

1 644 000

4.1.1.0.0.14.015

CENTRE DE QUALIFICATION PROFESSIONNELLE HOTELIERE ET TOURISTIQUE DE
TOUARGA - RABAT

1 440 000

4.1.1.0.0.14.016

INSTITUT DE TECHNOLOGIE HOTELIERE ET TOURISTIQUE DE GASTRONOMIE
MAROCAINE A FES HAY ANAS

2 331 000

4.1.1.0.0.14.017

DIVISION DE LA CARTE DE LA FORMATION PROFESSIONNELLE

-

4.1.1.0.0.14.018

INSTITUT DES ARTS TRADITIONNELS DE FES

70 000

4.1.1.0.0.14.019

INSTITUT DES ARTS TRADITIONNELS DE MARRAKECH

90 000

4.1.1.0.0.14.020

CENTRE DE QUALIFICATION PROFESSIONNELLE DES ARTS TRADITIONNELS DE
MEKNES

90 000

4.1.1.0.0.14.021

CENTRE DE QUALIFICATION PROFESSIONNELLE DES ARTS TRADITIONNELS DE
RABAT TAKADDOUM

70 000

4.1.1.0.0.14.022

CENTRE DE QUALIFICATION PROFESSIONNELLE DES ARTS TRADITIONNELS DE
OURZAZATE

70 000

4.1.1.0.0.14.023

CENTRE DE QUALIFICATION PROFESSIONNELLE DES ARTS TRADITIONNELS
D'INEZGANE
TOTAL

90 000
46 607 000

SECRETARIAT GENERAL DU GOUVERNEMENT
4.1.1.0.0.16.001

DIRECTION DE L'IMPRIMERIE OFFICIELLE
TOTAL

13 000 000
13 000 000

MINISTERE DE L'EQUIPEMENT ET DES TRANSPORTS
4.1.1.0.0.17.002

CENTRE NATIONAL D'ETUDES ET DE RECHERCHES ROUTIERES

4 000 000

4.1.1.0.0.17.003

SERVICE DU RESEAU DES SERVICES DE LOGISTIQUE ET DE MATERIEL

4 500 000

4.1.1.0.0.17.004

SERVICE DE LOGISTIQUE ET DE MATERIEL DE FES

9 000 000

4.1.1.0.0.17.005

SERVICE DE LOGISTIQUE ET DE MATERIEL DE RABAT

8 000 000

4.1.1.0.0.17.006

SERVICE DE LOGISTIQUE ET DE MATERIEL DE MARRAKECH

9 500 000

4.1.1.0.0.17.007

SERVICE DE LOGISTIQUE ET DE MATERIEL DE MEKNES

7 000 000

4.1.1.0.0.17.008

SERVICE DE LOGISTIQUE ET DE MATERIEL D'OUJDA

4 000 000

4.1.1.0.0.17.009

SERVICE DE LOGISTIQUE ET DE MATERIEL DE CASABLANCA

7 500 000

4.1.1.0.0.17.010

SERVICE DE LOGISTIQUE ET DE MATERIEL D'AGADIR

4.1.1.0.0.17.011

INSTITUT DE FORMATION AUX ENGINS ET A L'ENTRETIEN ROUTIER

5 000 000

4.1.1.0.0.17.012

INSTITUT SUPERIEUR D'ETUDES MARITIMES

6 000 000

14

14 000 000

Code Chapitre

Désignation

Ressources pour
l'année budgétaire
2011

4.1.1.0.0.17.013

DIRECTION DES TRANSPORTS ROUTIERS ET DE LA SECURITE ROUTIERE

50 000 000

4.1.1.0.0.17.014

SERVICE DE LA FORMATION CONTINUE

4.1.1.0.0.17.015

DIRECTION GENERALE DE L'AVIATION CIVILE

4.1.1.0.0.17.016

DIRECTION DES EQUIPEMENTS PUBLICS

3 000 000

4.1.1.0.0.17.017

CENTRE NATIONAL D'ESSAIS ET D'HOMOLOGATION

5 000 000

4.1.1.0.0.17.018

DIRECTION DE LA MARINE MARCHANDE

1 000 000

TOTAL

10 000 000

2 500 000
150 000 000

MINISTERE DE L'AGRICULTURE ET DE LA PECHE MARITIME
4.1.1.0.0.20.001

INSTITUT DES TECHNICIENS SPECIALISES EN MECANIQUE AGRICOLE ET
EQUIPEMENT RURAL DE BOUKNADEL - SALE

2 000 000

4.1.1.0.0.20.002

INSTITUT ROYAL DES TECHNICIENS SPECIALISES EN ELEVAGE DE FOUARATKENITRA

2 900 000

4.1.1.0.0.20.003

INSTITUT TECHNIQUE AGRICOLE DE LA CHAOUIA

1 900 000

4.1.1.0.0.20.004

INSTITUT TECHNIQUE AGRICOLE DE TIFLET

2 000 000

4.1.1.0.0.20.005

INSTITUT TECHNIQUE AGRICOLE DE SAHEL BOUTAHAR

1 270 000

4.1.1.0.0.20.006

ECOLE D'AGRICULTURE DE TEMARA

2 100 000

4.1.1.0.0.20.007

DIVISION DE LA PROTECTION DES RESSOURCES HALIEUTIQUES

4.1.1.0.0.20.008

INSTITUT DE TECHNOLOGIE DES PECHES MARITIMES - AL HOCEIMA

1 510 000

4.1.1.0.0.20.009

INSTITUT DE TECHNOLOGIE DES PECHES MARITIMES - SAFI

1 876 000

4.1.1.0.0.20.010

INSTITUT SUPERIEUR DES PECHES MARITIMES

1 858 000

4.1.1.0.0.20.011

INSTITUT DE TECHNOLOGIE DES PECHES MARITIMES - TAN TAN

2 091 000

4.1.1.0.0.20.012

CENTRE DE QUALIFICATION PROFESSIONNELLE MARITIME - LARACHE

1 632 000

4.1.1.0.0.20.013

INSTITUT DE TECHNOLOGIE DES PECHES MARITIMES - LAAYOUNE -

1 653 000

4.1.1.0.0.20.014

ECOLE NATIONALE FORESTIERE D'INGENIEURS

4 000 000

4.1.1.0.0.20.015

SERVICE DES LYCEES AGRICOLES
TOTAL

16 500 000

10 000 000
53 290 000

MINISTERE DE LA JEUNESSE ET DES SPORTS
4.1.1.0.0.21.001

COMPLEXE SPORTIF MOHAMMED V DE CASABLANCA ET BASE NAUTIQUE DE
MOHAMMADIA

13 000 000

4.1.1.0.0.21.002

COMPLEXE SPORTIF PRINCE MOULAY ABDELLAH - RABAT

4.1.1.0.0.21.003

INSTITUT ROYAL DE FORMATION DES CADRES DE LA JEUNESSE ET DES SPORTS

4.1.1.0.0.21.005

COMPLEXE SPORTIF DE FES

2 000 000

4.1.1.0.0.21.006

SERVICE DU CONTROLE DES ETABLISSEMENTS ET DES SALLES SPORTIVES

1 000 000

4.1.1.0.0.21.007

COMPLEXE MOULAY RACHID DE LA JEUNESSE ET DE L'ENFANCE DE BOUZNIKA

5 000 000

4.1.1.0.0.21.008

SERVICE DU TOURISME CULTUREL DES JEUNES
TOTAL

5 300 000
12 000 000

38 300 000

MINISTERE DES HABOUS ET DES AFFAIRES ISLAMIQUES
4.1.1.0.0.23.001

DIVISION DU PELERINAGE ET DES AFFAIRES SOCIALES
TOTAL

20 000 000
20 000 000

MINISTERE DE L'ENERGIE, DES MINES, DE L'EAU ET DE L'ENVIRONNEMENT
4.1.1.0.0.27.001

ECOLE PRATIQUE DES MINES DE TOUISSIT-OUJDA

2 840 000

4.1.1.0.0.27.002

ECOLE DES MINES DE MARRAKECH

3 100 000

4.1.1.0.0.27.003

DIRECTION DE LA METEOROLOGIE NATIONALE

4.1.1.0.0.27.004

DIRECTION DE L'OBSERVATION, DES ETUDES ET DE LA COORDINATION

4.1.1.0.0.27.005

SERVICE DE GESTION DES CHANTIERS
TOTAL
MINISTERE DE L'INDUSTRIE, DU COMMERCE ET DES NOUVELLES TECHNOLOGIES
15

45 000 000
300 000
500 000
51 740 000

Code Chapitre

Désignation

Ressources pour
l'année budgétaire
2011

4.1.1.0.0.28.001

SERVICE AUTONOME DES ALCOOLS-RABAT

45 000 000

4.1.1.0.0.28.002

SEGMA CHARGE DE L'ACCREDITATION ET DE LA METROLOGIE
TOTAL

45 000 000

MINISTERE DE LA CULTURE
4.1.1.0.0.29.001

IMPRIMERIE DAR AL MANAHIL
TOTAL

2 300 000
2 300 000

MINISTERE DE L'HABITAT, DE L'URBANISME ET DE L'AMENAGEMENT DE L'ESPACE
4.1.1.0.0.30.001

ECOLE NATIONALE D'ARCHITECTURE

15 000 000

4.1.1.0.0.30.002

INSTITUT NATIONAL D'AMENAGEMENT ET D'URBANISME
TOTAL

4 000 000
19 000 000

MINISTERE DE L'EMPLOI ET DE LA FORMATION PROFESSIONNELLE
4.1.1.0.0.31.003

DIVISION DES ACCIDENTS DU TRAVAIL

60 000 000

4.1.1.0.0.31.004

DIVISION DE LA SECURITE SOCIALE ET DE LA MUTUALITE
TOTAL

200 000
60 200 000

MINISTERE DELEGUE AUPRES DU PREMIER MINISTRE CHARGE DE LA MODERNISATION
DES SECTEURS PUBLICS
4.1.1.0.0.33.001

ECOLE NATIONALE D'ADMINISTRATION
TOTAL

4 420 000
4 420 000

ADMINISTRATION DE LA DEFENSE NATIONALE
4.1.1.0.0.34.001

CENTRE ROYAL DE TELEDETECTION SPACIALE

19 681 000

4.1.1.0.0.34.002

HOPITAL MILITAIRE D'INSTRUCTION MOHAMMED V A RABAT

4.1.1.0.0.34.003

HOPITAL MILITAIRE AVICENNE A MARRAKECH

45 000 000

4.1.1.0.0.34.004

HOPITAL MILITAIRE MOULAY ISMAIL A MEKNES

40 000 000

4.1.1.0.0.34.005

HOPITAL MILITAIRE A LAAYOUNE

6 000 000

4.1.1.0.0.34.006

HOPITAL MILITAIRE A DAKHLA

3 000 000

4.1.1.0.0.34.007

HOPITAL MILITAIRE A GUELMIM

9 200 000

4.1.1.0.0.34.008

CENTRE MEDICO-CHIRURGICAL DES FORCES ARMEES ROYALES A AGADIR
TOTAL

123 000 000

5 000 000
250 881 000

HAUT COMMISSARIAT AU PLAN
4.1.1.0.0.42.001

INSTITUT NATIONAL DE STATISTIQUE ET D'ECONOMIE APPLIQUEE

4.1.1.0.0.42.002

CENTRE NATIONAL DE DOCUMENTATION

4.1.1.0.0.42.003

ECOLE DES SCIENCES DE L'INFORMATION
TOTAL

11 973 000
3 500 000
4 367 000
19 840 000

HAUT COMMISSARIAT AUX EAUX ET FORETS ET A LA LUTTE CONTRE LA
DESERTIFICATION
4.1.1.0.0.45.002

SERVICE DE LA VALORISATION DES PRODUITS FORESTIERS

20 000 000

4.1.1.0.0.45.003

PARC NATIONAL DE SOUSS-MASSA

20 000 000

TOTAL
MINISTERE DU DEVELOPPEMENT SOCIAL, DE LA FAMILLE ET DE LA SOLIDARITE
4.1.1.0.0.48.001

SERVICE D'ACCUEIL , D'ASSISTANCE ET D'EVALUATION DES PROGRAMMES
TOTAL

-

DELEGATION GENERALE A L'ADMINISTRATION PENITENTIAIRE ET A LA REINSERTION
4.1.1.0.0.51.001

SERVICE AUTONOME DES UNITES DE PRODUCTION DE L'ADMINISTRATION
PENITENTIAIRE
TOTAL

TOTAL GENERAL DES RECETTES D'EXPLOITATION

16

5 500 000
5 500 000

1 860 288 000

Code Chapitre

Désignation

Ressources pour
l'année budgétaire
2011

DEUXIEME PARTIE :- RECETTES D'INVESTISSEMENT
PREMIER MINISTRE
4.1.2.0.0.04.001

ROYAL GOLF DAR ES SALAM
TOTAL

-

MINISTERE DE LA JUSTICE
4.1.2.0.0.06.002

CENTRE DE PUBLICATION ET DE DOCUMENTATION JUDICIAIRE DE LA COUR
SUPREME
TOTAL

-

MINISTERE DES AFFAIRES ETRANGERES ET DE LA COOPERATION
4.1.2.0.0.07.002

DIRECTION DES AFFAIRES CONSULAIRES ET SOCIALES
TOTAL

-

MINISTERE DE L'INTERIEUR
4.1.2.0.0.08.001

CENTRE REGIONAL D'INVESTISSEMENT DE LA REGION DE CHAOUIA - OUARDIGHA

-

4.1.2.0.0.08.002

CENTRE REGIONAL D'INVESTISSEMENT DE LA REGION DE DOUKALA - ABDA

-

4.1.2.0.0.08.003

CENTRE REGIONAL D'INVESTISSEMENT DE LA REGION DE FES - BOULEMANE

-

4.1.2.0.0.08.004

CENTRE REGIONAL D'INVESTISSEMENT DE LA REGION DE GHARB - CHRARDA - BENI
HSSEN

-

4.1.2.0.0.08.005

CENTRE REGIONAL D'INVESTISSEMENT DE LA REGION DU GRAND-CASABLANCA

-

4.1.2.0.0.08.006

CENTRE REGIONAL D'INVESTISSEMENT DE LA REGION DE GUELMIM - ES-SEMARA

-

4.1.2.0.0.08.007

CENTRE REGIONAL D'INVESTISSEMENT DE LA REGION DE LAAYOUNE - BOUJDOUR SAKIA EL HAMRA

-

4.1.2.0.0.08.008

CENTRE REGIONAL D'INVESTISSEMENT DE LA REGION DE MARRAKECH - TENSIFT AL-HAOUZ

-

4.1.2.0.0.08.009

CENTRE REGIONAL D'INVESTISSEMENT DE LA REGION DE MEKNES - TAFILALET

-

4.1.2.0.0.08.010

CENTRE REGIONAL D'INVESTISSEMENT DE LA REGION DE L'ORIENTAL

-

4.1.2.0.0.08.011

CENTRE REGIONAL D'INVESTISSEMENT DE LA REGION DE OUED ED-DAHAB LAGOUIRA

-

4.1.2.0.0.08.012

CENTRE REGIONAL D'INVESTISSEMENT DE LA REGION DE RABAT - SALE - ZEMMOUR ZAER

-

4.1.2.0.0.08.013

CENTRE REGIONAL D'INVESTISSEMENT DE LA REGION DE SOUSS - MASSA - DRAA

-

4.1.2.0.0.08.014

CENTRE REGIONAL D'INVESTISSEMENT DE LA REGION DE TADLA - AZILAL

-

4.1.2.0.0.08.015

CENTRE REGIONAL D'INVESTISSEMENT DE LA REGION DE TANGER - TETOUAN

-

4.1.2.0.0.08.016

CENTRE REGIONAL D'INVESTISSEMENT DE LA REGION DE TAZA - AL HOCEIMA TAOUNATE

-

4.1.2.0.0.08.018

DIRECTION DE LA FORMATION DES CADRES ADMINISTRATIFS ET TECHNIQUES
TOTAL

-

MINISTERE DE LA COMMUNICATION
4.1.2.0.0.09.002

INSTITUT SUPERIEUR DE L'INFORMATION ET DE LA COMMUNICATION
TOTAL

3 478 000
3 478 000

MINISTERE DE L'EDUCATION NATIONALE, DE L'ENSEIGNEMENT SUPERIEUR, DE LA
FORMATION DES CADRES ET DE LA RECHERCHE SCIENTIFIQUE
4.1.2.0.0.11.002

DIVISION DE LA COOPERATION

-

4.1.2.0.0.11.003

DIVISION DES STRATEGIES DE FORMATION
TOTAL

-

MINISTERE DE LA SANTE
4.1.2.0.0.12.001

CENTRE HOSPITALIER PROVINCIAL DE OUARZAZATE

1 200 000

4.1.2.0.0.12.002

CENTRE HOSPITALIER PROVINCIAL D'INEZGANE AIT MELLOUL

1 200 000

4.1.2.0.0.12.003

CENTRE HOSPITALIER PROVINCIAL DE TAROUDANTE

1 000 000

17

Code Chapitre

Désignation

Ressources pour
l'année budgétaire
2011

4.1.2.0.0.12.004

CENTRE HOSPITALIER PROVINCIAL DE TIZNIT

1 200 000

4.1.2.0.0.12.005

CENTRE HOSPITALIER PROVINCIAL D'EL KELAA DES SRAGHNA

1 800 000

4.1.2.0.0.12.006

CENTRE HOSPITALIER PROVINCIAL D'ESSAOUIRA

1 400 000

4.1.2.0.0.12.007

CENTRE HOSPITALIER PROVINCIAL D'EL JADIDA

1 400 000

4.1.2.0.0.12.008

CENTRE HOSPITALIER REGIONAL DE DOUKKALA ABDA

4.1.2.0.0.12.009

CENTRE HOSPITALIER PROVINCIAL DE KHOURIBGA

4.1.2.0.0.12.010

CENTRE HOSPITALIER REGIONAL DE CHAOUIA OUARDIGHA

800 000

4.1.2.0.0.12.012

CENTRE HOSPITALIER PROVINCIAL DE BOULEMANE

500 000

4.1.2.0.0.12.013

CENTRE HOSPITALIER PROVINCIAL DE SEFROU

500 000

4.1.2.0.0.12.014

CENTRE HOSPITALIER REGIONAL DU GHARB CHERARDA BENI H'SSEN

4.1.2.0.0.12.015

CENTRE HOSPITALIER PROVINCIAL DE SIDI KACEM

850 000

4.1.2.0.0.12.016

CENTRE HOSPITALIER PROVINCIAL DE CHEFCHAOUEN

700 000

4.1.2.0.0.12.017

CENTRE HOSPITALIER PROVINCIAL DE LARACHE

1 000 000

4.1.2.0.0.12.018

CENTRE HOSPITALIER PROVINCIAL DE TANGER

2 500 000

4.1.2.0.0.12.019

CENTRE HOSPITALIER PROVINCIAL DE TETOUAN

2 500 000

4.1.2.0.0.12.020

CENTRE HOSPITALIER PROVINCIAL D'ERRACHIDIA

1 800 000

4.1.2.0.0.12.021

CENTRE HOSPITALIER PROVINCIAL D'IFRANE

700 000

4.1.2.0.0.12.022

CENTRE HOSPITALIER PROVINCIAL DE KHENIFRA

800 000

4.1.2.0.0.12.023

CENTRE HOSPITALIER REGIONAL DE TAZA AL HOCEIMA TAOUNATE

1 400 000

4.1.2.0.0.12.024

CENTRE HOSPITALIER PROVINCIAL DE TAZA

1 300 000

4.1.2.0.0.12.025

CENTRE HOSPITALIER PROVINCIAL DE FIGUIG

300 000

4.1.2.0.0.12.026

CENTRE HOSPITALIER PROVINCIAL DE NADOR

900 000

4.1.2.0.0.12.027

CENTRE HOSPITALIER PROVINCIAL DE BERKANE

300 000

4.1.2.0.0.12.028

CENTRE HOSPITALIER PROVINCIAL DE OUED EDDAHAB

300 000

4.1.2.0.0.12.029

CENTRE HOSPITALIER REGIONAL DE LAAYOUNE BOUJDOUR SAKIA L'HAMRA

4.1.2.0.0.12.030

CENTRE HOSPITALIER PROVINCIAL DE TAN-TAN

4.1.2.0.0.12.031

CENTRE HOSPITALIER REGIONAL DE TADLA AZILAL

1 000 000

4.1.2.0.0.12.032

CENTRE HOSPITALIER REGIONAL DE SOUSS MASSA DARAA

1 000 000

4.1.2.0.0.12.033

CENTRE HOSPITALIER REGIONAL DE MARRAKECH TENSIFT AL HAOUZ

2 000 000

4.1.2.0.0.12.035

CENTRE HOSPITALIER PREFECTORAL D'ARRONDISSEMENTS D'AIN SEBAA HAY
MOHAMMADI

900 000

4.1.2.0.0.12.036

CENTRE HOSPITALIER PREFECTORAL D'ARRONDISSEMENTS D'EL FIDA MERS
SOLTANE

900 000

4.1.2.0.0.12.037

CENTRE HOSPITALIER PREFECTORAL D'ARRONDISSEMENTS MOULAY RACHID

900 000

4.1.2.0.0.12.038

CENTRE HOSPITALIER REGIONAL DU GRAND CASABLANCA

700 000

4.1.2.0.0.12.039

CENTRE HOSPITALIER PREFECTORAL DE MOHAMMADIA

600 000

4.1.2.0.0.12.040

CENTRE HOSPITALIER PREFECTORAL DE SALE

700 000

4.1.2.0.0.12.041

CENTRE HOSPITALIER PREFECTORAL DE SKHIRAT TEMARA

200 000

4.1.2.0.0.12.042

CENTRE HOSPITALIER PROVINCIAL DE KHEMISSET

1 000 000

4.1.2.0.0.12.044

CENTRE HOSPITALIER REGIONAL DE FES BOULEMANE

1 700 000

4.1.2.0.0.12.045

CENTRE HOSPITALIER REGIONAL DE MEKNES TAFILALT

3 000 000

4.1.2.0.0.12.046

CENTRE HOSPITALIER REGIONAL DE L'ORIENTAL

1 300 000

4.1.2.0.0.12.047

CENTRE NATIONAL DE TRANSFUSION SANGUINE-RABAT

5 500 000

4.1.2.0.0.12.048

CENTRE REGIONAL DE TRANSFUSION SANGUINE-CASABLANCA

-

4.1.2.0.0.12.049

INSTITUT NATIONAL D'HYGIENE

900 000
1 500 000

2 000 000

1 500 000
400 000

16 000 000
18

Code Chapitre

Désignation

Ressources pour
l'année budgétaire
2011

4.1.2.0.0.12.050

CENTRE NATIONAL DE RADIOPROTECTION

1 500 000

4.1.2.0.0.12.051

DIRECTION DU MEDICAMENT ET DE LA PHARMACIE

9 500 000

4.1.2.0.0.12.052

CENTRE HOSPITALIER PROVINCIAL DE CHICHAOUA

200 000

4.1.2.0.0.12.053

CENTRE HOSPITALIER PREFECTORAL D'ARRONDISSEMENTS HAY HASSANI

400 000

4.1.2.0.0.12.054

CENTRE HOSPITALIER PROVINCIAL DE TAOUNATE

500 000

4.1.2.0.0.12.055

CENTRE HOSPITALIER PREFECTORAL DE RABAT

400 000

4.1.2.0.0.12.056

CENTRE HOSPITALIER PROVINCIAL DE TAOURIRT

200 000

4.1.2.0.0.12.057

CENTRE HOSPITALIER PROVINCIAL CHTOUKA AIT BAHA

200 000

4.1.2.0.0.12.058

CENTRE HOSPITALIER PREFECTORAL D'ARRONDISSEMENTS AIN CHOCK

400 000

4.1.2.0.0.12.059

CENTRE HOSPITALIER PROVINCIAL DE BENSLIMANE

200 000

4.1.2.0.0.12.060

CENTRE HOSPITALIER PROVINCIAL DE TATA

300 000

4.1.2.0.0.12.061

CENTRE HOSPITALIER PROVINCIAL D'EL HAOUZ

200 000

4.1.2.0.0.12.062

CENTRE HOSPITALIER PROVINCIAL DE ZAGORA

400 000

4.1.2.0.0.12.063

CENTRE HOSPITALIER PROVINCIAL DE BOUJDOUR

200 000

4.1.2.0.0.12.064

CENTRE HOSPITALIER PROVINCIAL D'ASSA ZAG

200 000

4.1.2.0.0.12.065

CENTRE HOSPITALIER PROVINCIAL DE GUELMIM

400 000

4.1.2.0.0.12.066

CENTRE HOSPITALIER PROVINCIAL D'ES SMARA

300 000

4.1.2.0.0.12.067

CENTRE HOSPITALIER PREFECTORAL D'ARRONDISSEMENTS DE SIDI BERNOUSSI

600 000

4.1.2.0.0.12.068

CENTRE HOSPITALIER PROVINCIAL DE NOUACEUR

200 000

4.1.2.0.0.12.069

CENTRE HOSPITALIER PROVINCIAL D'AZILAL

500 000

4.1.2.0.0.12.070

CENTRE HOSPITALIER PROVINCIAL D'EL HAJEB

200 000

4.1.2.0.0.12.071

CENTRE HOSPITALIER PROVINCIAL DE M'DIQ FNIDEQ

300 000

4.1.2.0.0.12.072

INSTITUT NATIONAL D'ADMINISTRATION SANITAIRE

4.1.2.0.0.12.073

CENTRE HOSPITALIER PROVINCIAL DE JERADA

200 000

4.1.2.0.0.12.074

CENTRE HOSPITALIER PREFECTORAL D'ARRONDISSEMENTS DE BEN M'SIK

200 000

4.1.2.0.0.12.075

CENTRE HOSPITALIER PREFECTORAL DE FES

750 000

4.1.2.0.0.12.076

CENTRE HOSPITALIER PROVINCIAL DE TINGHIR

200 000

4.1.2.0.0.12.077

CENTRE HOSPITALIER PROVINCIAL DE SIDI IFNI

200 000

4.1.2.0.0.12.078

CENTRE HOSPITALIER PROVINCIAL DE SIDI SLIMANE

200 000

4.1.2.0.0.12.079

CENTRE HOSPITALIER PROVINCIAL DE OUAZZANE

500 000

4.1.2.0.0.12.080

CENTRE HOSPITALIER PROVINCIAL DE BERRECHID

4.1.2.0.0.12.081

CENTRE HOSPITALIER PROVINCIAL DE REHAMNA

200 000

4.1.2.0.0.12.082

CENTRE HOSPITALIER PROVINCIAL DE SIDI BENNOUR

200 000

4.1.2.0.0.12.083

CENTRE HOSPITALIER PROVINCIAL DE YOUSSOUFIA

200 000

4.1.2.0.0.12.084

CENTRE HOSPITALIER PROVINCIAL DE FQUIH BEN SALAH

200 000

4.1.2.0.0.12.085

CENTRE HOSPITALIER PROVINCIAL DE MIDELT

400 000

4.1.2.0.0.12.086

CENTRE HOPITALIER PROVINCIAL DE GUERCIF
TOTAL

4 000 000

1 500 000

200 000
96 500 000

MINISTERE DE L'ECONOMIE ET DES FINANCES
4.1.2.0.0.13.003

SEGMA CHARGE DE LA PRIVATISATION

8 000 000

4.1.2.0.0.13.005

TRESORERIE GENERALE DU ROYAUME

-

4.1.2.0.0.13.006

DIVISION ADMINISTRATIVE

-

4.1.2.0.0.13.007

ADMINISTRATION DES DOUANES ET IMPOTS INDIRECTS
TOTAL

8 000 000

MINISTERE DU TOURISME ET DE L'ARTISANAT
19

Code Chapitre

Désignation

Ressources pour
l'année budgétaire
2011

4.1.2.0.0.14.001

INSTITUT SUPERIEUR INTERNATIONAL DU TOURISME DE TANGER

5 000 000

4.1.2.0.0.14.002

INSTITUT SPECIALISE DE TECHNOLOGIE APPLIQUEE HOTELIERE ET TOURISTIQUE DE
MOHAMMEDIA

800 000

4.1.2.0.0.14.003

INSTITUT SPECIALISE DE TECHNOLOGIE HOTELIERE ET TOURISTIQUE - AGADIR

800 000

4.1.2.0.0.14.004

INSTITUT DE TECHNOLOGIE HOTELIERE ET TOURISTIQUE - EL JADIDA

1 000 000

4.1.2.0.0.14.005

INSTITUT DE TECHNOLOGIE HOTELIERE ET TOURISTIQUE - ERFOUD

2 000 000

4.1.2.0.0.14.006

INSTITUT DE TECHNOLOGIE HOTELIERE ET TOURISTIQUE - FES

4.1.2.0.0.14.007

INSTITUT SPECIALISE DE TECHNOLOGIE APPLIQUEE HOTELIERE ET TOURISTIQUE MARRAKECH

1 000 000

4.1.2.0.0.14.008

INSTITUT DE TECHNOLOGIE HOTELIERE ET TOURISTIQUE - OUARZAZATE

1 000 000

4.1.2.0.0.14.009

INSTITUT DE TECHNOLOGIE HOTELIERE ET TOURISTIQUE - SAIDIA

2 000 000

4.1.2.0.0.14.010

INSTITUT DE TECHNOLOGIE HOTELIERE ET TOURISTIQUE - SALE

2 000 000

4.1.2.0.0.14.011

INSTITUT DE TECHNOLOGIE HOTELIERE ET TOURISTIQUE - TANGER

4.1.2.0.0.14.012

CENTRE DE QUALIFICATION PROFESSIONNELLE HOTELIERE ET
TOURISTIQUE-ASSILAH

2 000 000

4.1.2.0.0.14.013

CENTRE DE QUALIFICATION PROFESSIONNELLE HOTELIERE ET TOURISTIQUE BENSLIMANE

2 000 000

4.1.2.0.0.14.014

CENTRE DE QUALIFICATION PROFESSIONNELLE HOTELIERE ET TOURISTIQUE CASABLANCA

2 000 000

4.1.2.0.0.14.015

CENTRE DE QUALIFICATION PROFESSIONNELLE HOTELIERE ET TOURISTIQUE DE
TOUARGA - RABAT

1 000 000

4.1.2.0.0.14.016

INSTITUT DE TECHNOLOGIE HOTELIERE ET TOURISTIQUE DE GASTRONOMIE
MAROCAINE A FES HAY ANAS

1 000 000

4.1.2.0.0.14.017

DIVISION DE LA CARTE DE LA FORMATION PROFESSIONNELLE

-

4.1.2.0.0.14.018

INSTITUT DES ARTS TRADITIONNELS DE FES

160 000

4.1.2.0.0.14.019

INSTITUT DES ARTS TRADITIONNELS DE MARRAKECH

180 000

4.1.2.0.0.14.020

CENTRE DE QUALIFICATION PROFESSIONNELLE DES ARTS TRADITIONNELS DE
MEKNES

180 000

4.1.2.0.0.14.021

CENTRE DE QUALIFICATION PROFESSIONNELLE DES ARTS TRADITIONNELS DE
RABAT TAKADDOUM

150 000

4.1.2.0.0.14.022

CENTRE DE QUALIFICATION PROFESSIONNELLE DES ARTS TRADITIONNELS DE
OURZAZATE

150 000

4.1.2.0.0.14.023

CENTRE DE QUALIFICATION PROFESSIONNELLE DES ARTS TRADITIONNELS
D'INEZGANE
TOTAL

180 000

800 000

800 000

26 200 000

SECRETARIAT GENERAL DU GOUVERNEMENT
4.1.2.0.0.16.001

DIRECTION DE L'IMPRIMERIE OFFICIELLE
TOTAL

-

MINISTERE DE L'EQUIPEMENT ET DES TRANSPORTS
4.1.2.0.0.17.002

CENTRE NATIONAL D'ETUDES ET DE RECHERCHES ROUTIERES

6 000 000

4.1.2.0.0.17.003

SERVICE DU RESEAU DES SERVICES DE LOGISTIQUE ET DE MATERIEL

1 500 000

4.1.2.0.0.17.004

SERVICE DE LOGISTIQUE ET DE MATERIEL DE FES

1 500 000

4.1.2.0.0.17.005

SERVICE DE LOGISTIQUE ET DE MATERIEL DE RABAT

4.1.2.0.0.17.006

SERVICE DE LOGISTIQUE ET DE MATERIEL DE MARRAKECH

1 500 000

4.1.2.0.0.17.007

SERVICE DE LOGISTIQUE ET DE MATERIEL DE MEKNES

1 000 000

4.1.2.0.0.17.008

SERVICE DE LOGISTIQUE ET DE MATERIEL D'OUJDA

600 000

4.1.2.0.0.17.009

SERVICE DE LOGISTIQUE ET DE MATERIEL DE CASABLANCA

600 000

4.1.2.0.0.17.010

SERVICE DE LOGISTIQUE ET DE MATERIEL D'AGADIR

4.1.2.0.0.17.011

INSTITUT DE FORMATION AUX ENGINS ET A L'ENTRETIEN ROUTIER
20

500 000

3 500 000
500 000


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