BAM Lettre de conjoncture NOVEMBRE 2011.pdf


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Table des matières
Vue d’ensemble..………………………………………………………………………... 5
I. Environnement international…………………………………………………………9
Croissance et inflation dans les principaux partenaires ………………………………..……..…...12
Principales mesures de politique monétaire ……… ……………………………………......……16
Marchés mondiaux des matières premières ………………………………………………….…..17

II. Comptes extérieurs…………………………………………………….…………......18
Balance commerciale……………………….……………………………………………………19
Investissements étrangers directs et de portefeuille….…………………………………………...20

III. Production, demande et marché du travail…………………….….………..……….22
Comptes nationaux …..….…………………………………..……………………………….......24
Agriculture ………....…….……………………………………………………………….…..…26
Industrie ……….…….….…………………………………………………………………...…..27
Mines..……….…….….…………………………………………………………………...……..28
Energie….…….…….….………………………………………………………………...……....29
Principaux indicateurs des activités sectorielles..….…………………………………….….............30
Marché du travail .....…..………………………………………………….…………………........31

IV. Finances Publiques…………………………………………….………..…………..32
Charges et ressources du Trésor ……...…………............…………...........…………………..…...33

V. Monnaie, taux d’intérêt et liquidité……………………………………………….…35
Liquidités et interventions de Bank Al-Maghrib …....…………………………………..….…..…37
Taux d’intérêt ...….……………………………………………..……………………………..…38
Monnaie, crédits et placements liquides ……………………………………………………….....39

VI. Marché des changes…………….………………..………………………………….43
Cotation des devises …....……………………………………………..…………………………44
Opérations sur le marché des changes .…...…………………………………………………...…46

VII. Marchés des capitaux…………………………….…….…………………………..47
Indices boursiers ……...……………………………………………………………………..…..49
Activité ……………...……………………………………………………………………….......50
Cours..……………...……………………………………………………………………….…....51
Gestion d’actifs..…...…………………………………………………………………………......53

VIII. Evolution de l’inflation………………………………………….………………...56
Décompositions.…...………………………………………………………………..……….…..59
Tendance et saisonnalité de l’inflation ……...……………………………………………….........61
Prix à la production industrielle et pronostics des chefs d’entreprises..........................……......….....64
Indices de valeurs unitaires à l’importation ………...………………………………………....….65