CAS PRATIQUES FORWARD 1 .pdf


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Titre: CAS PRATIQUES FORWARD 1
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CAS PRATIQUE SUR LES STRATEGIES D’ARBITRAGE DES FORWARDS

DOMESTIC INVESTMENT
Titres aux USA
Microsoft FORD
Cours spot au 28/01/2010 en
USD
69
55
FORWARD dans 9 mois en USD
78
45
Taux d’intérêt
4%
4%

DELTA
AIRWAYS

DELL
22
30
4%

Déterminez la valeur du Forward de chacun des titres.
Développer les stratégies pour chaque cas.

INTERNATIONAL INVESTMENTS
Vous êtes embauché comme trésorier à UNILEVER. Dans le cadre de votre politique de
diversification vous disposez de devises dans votre banque correspondante dans chacun des
pays suivants : USA ,France, Nigeria, Grande bretagne.
Vous avez un broker dans chaque pays qui vous donne les informations sur les cours
comptants et les cours Forward.
USA

Titre
Cours spot au 28/01/2010
FORWARD dans 6 mois
Taux d’intérêt

FRANCE

NIGERIA

ANGLETERRE
Prudential
Microsoft Peugeot
Nigeria Airways insurance
67USD
45EUR
103 N
39 GBP
75 USD
30 EUR
125 N
27 GBP
6%
5%
7% 6.5%

I/ Déterminez les positions à adopter dans chacun des pays
II/ Le Directeur Financier de UNILEVER de lui proposer, à partir de votre stratégie
d’arbitrage, les deux pays les plus avantageux.
Vos cours prévisionnels dans 6 mois sont les suivants

USD/FCFA
EUR/FCFA
Naira/FCFA
GBP/FCFA

ACHAT
VENTE
467
470
656
656
2.65
2.80
865
910

89
77
4%


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