Assurance du Portefeuille(Décembre 2011).pdf


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certaine barrière fixe durant la vie du fonds. Une option " knock-in" délivre la valeur de l'action à
maturité seulement si le sous-jacent atteint ou franchit une barrière inférieure préalablement
définie. Si cette dernière condition est satisfaite, ce produit devient un produit classique. Pour une
option " knock-out", c'est une barrière supérieure qui sert de référence.
- Les options arc-en-ciel ("rainbow") sont basées sur les valeurs comparées de deux sous-jacents
à maturité. Ce type d'option comprend en général une position de vente sur le minimum des deux
sous-jacents.
- Les options asiatiques sont basées sur la moyenne des valeurs du sous-jacent au cours de la
période de temps considérée. Le cas standard est celui des options call et put dont le sous-jacent
est précisément égal à cette moyenne.
A noter bien sûr qu'il existe une très grande variété d'options possibles à l'intérieur des différentes
catégories d'options exotiques, comme l'atteste notamment la très abondante littérature sur ce
thème à laquelle nous renvoyons le lecteur intéressé.

Figure 1. Profils des fonds structurés de base

Philippe Bertrand
Jean-Luc Prigent

28-09-11

Policy paper : Assurance
comportementale

de

portefeuille

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