RQ 18 02 2016 .pdf

Indice Tunindex:
Capitalisation du marché:
Capitaux échangés:
Participation étrangère:

Analyse de la séance de bourse
du 18/02/2016
Valeur clôture

Variation Quotid

Plus haut de l'année

Indicateurs boursiers de l'année

Plus bas de l'année

Tunindex

5 365,29

0,60%

5 485,35

5 089,89

Tunindex20

2 242,65

0,64%

2 310,79

2 133,23

0,60%
0,54%
65,66%
0,19%

5 365,29 pts
18 757 472 148 DT
13 377 672 DT
26,6%

P/E

Yield

Pay Out

P/B

2015

2016p

2015

2016p

2015

2016p

2015

2016p

15,7x

14,2x

3,3%

3,3%

1,8x

1,7x

51,2%

48,2%

Les 5 plus fortes hausses de la séance

PHYSIONOMIE DE LA SEANCE :
La bourse de Tunis renoue avec les bénéfices avec un TUNINDEX qui s’apprécie de 0,6% à 5365,29
pts. L’indice phare de la place de Tunis porte sa performance annuelle à +6,41%.
Hormis les transactions de blocs, le volume des échanges a atteint 8,06 MDT, monopolisé par des
flux de l’ordre de 2,4 MDT sur le titre EURO-CYCLES et 1,06 MDT sur le titre BIAT.
Du côté des plus fortes hausses, la BTE progresse de 5,56% à 19,57 DT. EURO-CYCLES se place
en deuxième position avec un gain de 5,13% à 41,8 DT. Depuis début 2016, l’action a poursuivi son
ascension et réalisé une performance de 21,54%. Avec aucun titre échangé, ELECTROSTAR gagne
4,46% à 4,22 DT, les AMS se bonifient de 4,44% à 2,59 DT et la SOTETEL augmente de 4,18% à
2,99 DT.
A contrario, MODERN LEASING cède 2,96% à 3,93 DT. MAGASIN GENERAL abandonne
2,94% à 26,1 DT suivi par SIPHAT qui régresse de 2,8% à 4,86 DT avec seulement 100 titres
transigés. SOTUVER se replie de 2,51% à 3,89 DT avec l’échange de 16 939 titres.

Var.Quotid.

Cours

BTE (ADP)

5,56%

19,57

EURO-CYCLES

5,13%

41,80

ELECTROSTAR

4,46%

4,22

AMS

4,44%

2,59

SOTETEL

4,18%

2,99

Var.Quotid.

Cours

MODERN LEASING

-2,96%

3,93

MAGASIN GENERAL

-2,94%

26,10

SIPHAT

-2,80%

4,86

SOTUVER

-2,51%

3,89

SOPAT

-2,48%

1,97

Les 5 plus fortes baisses de la séance

Les 5 plus gros volumes de la séance
Vol (en mDT) Var. Quotid.
PLACEMENTS DE
TUNISIE

3 720,1

0,00%

EURO-CYCLES

2 399,4

5,13%

ASTREE

1 588,8

0,00%

BIAT

1 063,6

1,12%

SAH

450,4

0,55%

Les 5 plus faibles P/E de la séance

ACTUALITES :

Tunisie Leasing : Emission d’un emprunt obligataire « Tunisie Leasing 2016-1» d’un montant
de 20 millions de dinars, susceptible d’être porté à 30 millions de dinars, avec les caractéristiques
suivants :
- Catégorie A : 7,50% brut l’an et/ou TMM+2,35% sur 5 ans.
- Catégorie B : 7,75% brut l’an sur 7 ans dont 2 années de grâce.
Les souscriptions à cet emprunt seront ouvertes le 29/02/2016 et clôturées sans préavis au plus
tard le 05/04/2016.
Economie : Selon l'INS Le taux de croissance de l’économie tunisienne atteint 0,8% en 2015
portée par la vitalité du secteur agricole dont la croissance a été revue également, à la hausse de
6,2% à 9,2%. Il s’agit également, de la croissance des services non marchands (administratifs) en
hausse de 2,9%, des services du transport et services financiers (respectivement 3,2% et 2,3%).
Par contre un fléchissement a été enregistré dans l’industrie manufacturière (- 8,5%), non
manufacturière (-3,1%) et des services marchands (-1,6%).
Evolution du Tunindex depuis le début de l'année

+ 6,41%

5 500

5 400

5 300
5 200

5 100

fév
.1
6

dé
c.
15

5 000

Evolution des indices sectoriels

P/E 2015

P/E 2016e

SITS

6,9x

4,1x

AMEN BANK

5,2x

4,9x

SERVICOM

9,9x

5,4x

ATTIJARI LEASING

6,5x

6,1x

ATB

7,8x

7,2x

Les 5 plus forts rendements de la séance
Yield 2015 Yield 2016
TPR

8,0%

8,2%

TUNINVEST-SICAR

6,9%

6,9%

NEW BODY LINE

6,7%

6,7%

ATL

6,6%

6,6%

ATTIJARI LEASING

6,5%

6,5%

La balance des variations de la séance
Hausse

28

Baisse

21

Neutre

29

Val.jour

Var.Quotid.

Var.YTD

Sociétés financières

3 785,35

1,13%

7,42%

Banques

3 435,03

1,24%

8,76%

Assurances

9 806,34

1,41%

0,17%

Services financiers

5 624,89

-0,11%

0,16%

Services aux consommateurs

3 355,30

-0,32%

2,12%

Distribution

5 281,61

-0,33%

3,08%

Biens de consommation

4 771,98

0,23%

7,68%

Automobile et équipementiers

1 468,84

0,00%

-4,40%

Agro-alimentaire et boissons

5 767,94

-0,01%

7,21%

Industries

1 094,60

-0,78%

0,94%

672,97

-0,85%

-1,16%

1 683,23

-0,61%

-3,85%

Bâtiment et matériaux de construction
Matériaux de base

Analyse de la séance de bourse du 18/02/2016
Stock Guide
Cours

Capi.

18/02/2016

En MDT

Valeur
ADWYA
AETECH
AIR LIQUDE TSIE
ALKIMIA
AMEN BANK
AMS
ARTES
ASSAD
ASSURANCES SALIM
ASTREE
ATB
ATL
ATTIJARI BANK
ATTIJARI LEASING
BEST LEASE
BH
BIAT
BNA
BT
BTE (ADP)
CARTHAGE CEMENT
CELLCOM
CEREALIS
CIL
CIMENTS DE BIZERTE
CITY CARS
DELICE HOLDING
ELBENE INDUSTRIE
ELECTROSTAR
ENNAKL AUTOMOBILES
ESSOUKNA
EURO-CYCLES
GIF-FILTER
HANNIBAL LEASE
HEXABYTE
ICF
LAND OR
MAGASIN GENERAL
Maghreb Intern Pub
MODERN LEASING
MONOPRIX
MPBS
NEW BODY LINE
OFFICEPLAST
ONE TECH HOLDING
PLAC. TSIE-SICAF
POULINA GP HOLDING
SAH
SERVICOM
SFBT
SIAME
SIMPAR
SIPHAT
SITS
SOMOCER
SOPAT
SOTEMAIL
SOTETEL
SOTIPAPIER
SOTRAPIL
SOTUMAG
SOTUVER
SPDIT - SICAF
STAR
STB
STEQ
STIP
TAWASOL GP HOLDING
TELNET HOLDING
TPR
TUNINVEST-SICAR
TUNIS RE
TUNISAIR
TUNISIE LEASING
UADH
UBCI
UIB
WIFACK INT BANK

7,60
1,20
135,10
44,30
21,20
2,59
7,70
5,00
23,99
40,12
4,72
3,05
27,30
18,43
1,80
15,70
80,90
11,10
10,20
19,57
1,54
8,17
3,20
15,80
2,90
14,70
12,90
3,68
4,22
11,82
3,70
41,80
2,35
8,20
6,05
25,00
5,15
26,10
0,95
3,93
13,52
5,42
6,26
5,29
7,00
41,03
5,01
11,00
5,65
25,30
2,34
28,20
4,86
2,00
1,76
1,97
2,18
2,99
4,00
9,30
2,22
3,89
13,70
165,00
5,19
11,40
1,18
0,66
3,45
3,00
11,60
8,60
0,65
17,00
6,56
25,70
17,64
6,86

130,4
2,7
184,4
86,3
518,2
13,9
294,5
60,0
63,8
160,5
472,0
76,3
1 085,1
39,2
54,0
533,8
1 375,3
355,2
1 530,0
19,6
265,1
36,5
15,6
79,0
127,7
198,5
708,3
36,8
10,3
354,6
18,7
225,7
24,8
47,1
12,6
52,5
24,2
299,7
4,2
27,5
270,0
33,3
24,2
33,0
375,2
41,0
901,8
482,7
20,0
2 656,5
32,9
31,0
8,7
31,2
57,2
35,8
57,1
13,9
95,8
35,9
26,6
91,2
383,6
380,8
806,4
16,0
5,0
71,3
38,0
135,0
11,2
172,0
69,0
153,0
242,4
514,0
574,4
205,8

Performance
Veille
17/02/2016
-0,91%
0,00%
0,00%
0,00%
1,43%
4,43%
-0,25%
0,00%
-0,04%
0,00%
2,60%
-0,32%
1,11%
-0,27%
0,00%
0,51%
1,12%
0,00%
1,49%
5,55%
-1,28%
2,12%
0,00%
-0,31%
1,04%
0,40%
0,00%
0,00%
4,45%
0,16%
0,00%
5,13%
0,00%
0,00%
0,83%
0,00%
0,00%
-2,93%
-2,06%
-2,96%
0,14%
0,00%
0,00%
-0,18%
0,00%
0,00%
0,20%
0,54%
0,89%
0,00%
0,42%
-0,70%
-2,80%
-2,43%
-1,67%
-2,47%
-0,45%
4,18%
1,01%
-0,10%
0,00%
-2,50%
0,00%
2,16%
1,36%
0,00%
0,00%
3,12%
-0,57%
-2,28%
3,01%
0,93%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
1,37%
0,00%

Déb. de
l'année
19,12%
-12,40%
-9,58%
-4,17%
-9,36%
8,82%
26,64%
-5,66%
-12,76%
-3,09%
12,38%
7,39%
15,18%
-16,18%
-5,26%
29,21%
5,90%
-0,89%
13,33%
11,00%
16,66%
-3,42%
-15,78%
6,39%
-7,93%
8,96%
-4,37%
-3,15%
11,05%
1,02%
-5,12%
21,54%
-0,84%
-2,38%
-8,19%
-5,66%
11,95%
14,07%
-18,10%
-12,66%
-4,78%
4,63%
-15,17%
17,55%
0,00%
-4,58%
1,41%
13,40%
-8,87%
11,20%
3,08%
-14,54%
-15,77%
-13,04%
-14,97%
-19,75%
-16,15%
149,16%
2,04%
3,33%
9,35%
32,31%
-0,36%
6,31%
-7,32%
-6,48%
3,50%
3,12%
0,29%
-4,45%
4,50%
-5,18%
-18,75%
2,96%
-9,89%
-1,00%
13,14%
-3,38%

Volumes
échangés
En mDT

CMP

Cours
+

Cours
+

Haut

Bas

12,5
0,1
3,1

7,6
1,2
135,1

7,67
1,20
135,10

7,60
1,17
135,10

0,4

21,2

21,20

21,20

246,4
104,2
24,0
1 588,8
30,4
11,9
385,8
165,3
2,8
29,0
1 063,6
93,6
399,5
39,4
52,8
15,3

7,7
5,0
24,0
39,7
4,6
3,0
27,1
18,1
1,8
15,6
80,0
11,2
10,2
19,0
1,5
8,0

7,70
5,05
23,99
39,72
4,72
3,05
27,37
18,46
1,80
15,89
80,90
11,40
10,20
19,57
1,58
8,17

7,70
4,95
23,99
39,72
4,55
2,99
26,91
18,05
1,80
15,42
80,00
11,10
10,10
19,00
1,54
8,00

23,2
7,5
256,1
12,7

15,8
2,9
14,6
12,9

15,80
3,00
14,70
12,90

15,40
2,88
14,31
12,90

7,5

11,8

11,82

11,80

2 399,4
5,2

41,3
2,3

42,10
2,36

39,79
2,30

0,7
3,8
26,2
6,8

5,9
25,0
5,2
26,1

6,05
25,00
5,30
26,89

5,87
25,00
5,15
26,10

27,3
208,8

3,9
13,5

3,99
13,78

3,93
13,50

27,4
6,2

6,2
5,3

6,27
5,40

6,08
5,24

3 720,1
0,1
450,4
36,4
111,6
46,2
34,3
0,5
11,6
171,9
9,1
0,4

39,0
5,0
11,0
5,5
25,3
2,3
28,4
4,9
2,0
1,7
2,0
2,2

38,98
5,01
11,01
5,68
25,35
2,35
28,50
5,00
2,04
1,79
2,03
2,18

38,98
5,01
10,94
5,50
25,00
2,30
28,20
4,86
2,00
1,73
1,96
2,18

221,3
11,8
0,5
66,9

4,0
9,3
2,2
4,0

4,05
9,30
2,22
4,04

4,00
9,30
2,22
3,88

373,9
2,8

164,0
5,1

165,00
5,19

161,50
5,06

39,2
25,4
400,5
0,4
5,5
39,3

0,7
3,3
3,0
11,5
8,5
0,6

0,66
3,45
3,05
11,60
8,69
0,66

0,64
3,30
3,00
11,50
8,45
0,64

15,2

6,5

6,56

6,37

294,3

17,6

17,64

17,40

Meilleur

Meilleur

Prix
achat
7,58
1,17
132,12
35,00
20,85
ATP
7,62
4,95
23,28
36,12
4,60
3,00
27,20
18,05
1,80
15,42
80,02
10,96
10,16
19,57
1,53
8,00
3,11
15,50
2,88
14,60
12,53
0,00
ATP
11,82
3,63
41,80
2,32
8,20
5,87
25,00
5,11
26,10
0,99
3,92
13,52
5,35
6,10
5,21
0,00
41,03
4,95
10,95
5,49
25,30
2,30
28,20
4,86
2,00
1,75
1,97
0,00
ATP
3,92
9,30
2,15
3,89
13,70
165,00
5,10
0,00
1,12
0,65
3,34
2,99
11,60
8,46
0,65
16,71
6,37
25,70
17,60
6,66

Prix
vente
7,64
1,18
135,10
44,30
21,17
ATP
7,70
5,00
23,97
41,32
4,72
3,05
27,30
18,43
1,82
15,70
80,90
11,10
10,20
20,00
ATP
8,17
3,20
15,80
3,00
14,70
12,90
3,78
4,28
11,89
3,70
42,00
2,35
8,25
5,99
25,00
5,15
ATP
ATP
3,93
13,72
5,47
6,26
5,29
6,90
47,50
5,00
11,00
5,65
25,35
2,34
28,40
5,00
2,03
1,76
2,02
2,18
ATP
4,00
9,45
2,20
3,97
13,90
165,20
5,15
11,30
1,17
0,66
3,45
3,05
11,99
8,60
0,66
17,00
6,56
26,50
17,64
6,84

P/E

DIVYield

P/B
Recommandation

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