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TEMG Zimbabwe Client Statement 1 .pdf


Nom original: TEMG_Zimbabwe_Client_Statement-1.pdf
Auteur: Siebert, Monica

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Niveau de Valorisation au Zimbabwe et Impact sur les Stratégies Frontières/Afriques
Franklin Templeton a effectué un ajustement de valorisation sur ses portefeuilles Templeton Frontier et
Templeton Africa avec une exposition au Zimbabwe. Alors que les volumes d’échanges sont importants
sur le marché actions, les restrictions sur la devise et le manque de réserves de la Banque Centrale ont
conduit à une situation dans laquelle la version électronique du dollar américain détenue au Zimbabwe
(ZWD) a une valeur inférieure au dollar américain. Compte tenu des informations récentes sur la
détérioration des conditions de liquidité du marché interne au Zimbabwe, il a été décidé qu’un ajustement
du niveau de valorisation de la devise était le moyen le plus approprié pour refléter cette détérioration.
Les stratégies de Templeton Frontier et Templeton Africa détiennent des liquidités en devise locale et
une société de boisson basée au Zimbabwe, qui, selon les gérants, continue de présenter des
fondamentaux opérationnels solides. Nous suivons de très près la situation au Zimbabwe et n’anticipons
pas de problèmes de liquidité liés à de potentiels rachats de clients.

Toutes les positions en portefeuilles sont susceptibles de changer.

Quels sont les risques
Tous les investissements comportent des risques, y compris la perte du capital investi. Des risques spéciaux sont
associés aux investissements étrangers, y compris les fluctuations de change, l'instabilité économique et les
évolutions politiques. Les investissements dans les marchés émergents, dont les marchés frontières sont un sousensemble, impliquent des risques accrus liés aux mêmes facteurs, en plus de ceux liés à la taille réduite de ces
marchés, à la moindre liquidité et au manque de cadres juridiques, politiques, commerciaux et sociaux des marchés
de valeurs mobilières. Parce que ces cadres sont généralement encore moins développés sur les marchés frontières,
ainsi que divers facteurs comme le potentiel accru de volatilité extrême des prix, l'illiquidité, les barrières
commerciales et le contrôle des changes, les marchés émergents amplifient les risques. Dans la mesure où les fonds
se concentrent sur des pays, des régions, des industries, des secteurs ou des types d'investissements particuliers, ils
peuvent être exposés à des risques plus importants d'évolution défavorable que les fonds investissant dans un plus
grand nombre de pays, régions, industries, secteurs ou investissements. Investir dans des titres de sociétés de petite
taille qui peuvent avoir des liquidités limitées implique des risques supplémentaires, tels que des revenus
relativement faibles, des lignes de produits limitées et une faible part de marché. Les fonds sont conçus pour la partie
agressive d'un portefeuille bien diversifié. Ces facteurs de risque et d'autres sont abordés dans le prospectus du
fonds concerné.

Document réservé à des clients professionnels. Ne pas distribuer à des clients particuliers.


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