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Lycée : HABIB THAMEUR

REPUBLIQUE TUNISIENNE
MINISTERE DE L’EDUCATION

Année Scolaire : 2016/ 2017

BAC BLANC 2017

Prof. : DAOUD MAKRAM

Section :

Economie et Gestion

Epreuve : GESTION
Classes : 4ème E. G.
Coefficient : 4 Durée : 3 heures 30 minutes

Le sujet comporte 10 pages dont 4 pages annexes à remettre avec la copie.
Première partie (5 points)

Exercice n° 1 : Masse salariale
Exercice n° 2 : Etablissement du bilan fonctionnel
Deuxième partie (15 points)
Dossier n°1 : Analyse fonctionnelle du bilan
Dossier n°2 : Investissement et financement
Dossier n°3 : Contrôle Budgétaire.
Nota : - Tous les calculs ayant un intérêt particulier doivent figurer sur la copie.

Première Partie
Exercice n° 1 :
La société "CONFORT POUR TOUS" est spécialisée dans la vente des appareils
électroménagers. Elle emploie 10 ouvriers dont les salaires mensuels en dinars sont donnés en
ANNEXE 1(page 7/10).
Le gérant de la société signe un accord salarial, prévoyant une augmentation des salaires de
ses employés de 5 % du salaire de base de l'année précédente par année et pendant 2 ans à
partir du 01/01/2016.
Travail à faire :
1) Déterminez le taux de la TFP pratiqué par la société " CONFORT POUR TOUS".
2) Complétez le tableau donné en ANNEXE 1 permettant le calcul de la masse salariale.
3) Déterminez le taux d'évolution de la masse salariale de 2015 à 2017. Commentez.

Exercice n° 2 :
Vous êtes employé dans une entreprise de fabrication de tubes en plastique. Vous disposez
des informations relatives au bilan fonctionnel au 31/12/2016 données en ANNEXE A (page 5/10)
Travail à faire :
1) Sachant que le ratio d'endettement (Dettes financières/ ressources propres) est de 8 %,
calculez les dettes financières.
2) Sachant que le ratio de couverture des emplois stables est de 1,2 calculer les emplois
stables.
3) Sachant que les effets escomptés et non échus sont de 4 650 D, calculer les rubriques
suivantes du bilan fonctionnel :
a) Créances clients
b) Trésorerie de l’actif
c) Autres passifs financiers courants
d) Trésorerie du passif
4) Complétez le bilan fonctionnel donné en ANNEXE 2 (page 7/10).

1 / 10

Deuxième Partie
La société « SIFEB» est spécialisée dans la fabrication et la commercialisation des
emballages en carton. Suite à l'interdiction de l'utilisation des sachets en plastique dans les
grandes surfaces, le directeur de la société M.MOHAMED ALI décide de profiter de cette
opportunité et de s'engager dans la fabrication des sacs en carton. Pour cela, il vous charge de
l’aider à étudier les dossiers suivants :

Dossier 1 : Analyse fonctionnelle du bilan
M.MOHAMED ALI vous sollicite d’analyser le bilan fonctionnel de la société et la variation
du fonds de roulement (FDR) pour raffiner l’étude de sa politique financière, commerciale et
d’approvisionnement.
En consultant l’ANNEXE B (Page 6/10), il vous demande d’analyser cette situation.
Travail à faire :
1) Exprimez la relation existante entre les indicateurs de l’équilibre financier.
2) Calculer la variation du FDR en 2016 sachant que le FDR de l'année 2015 est de 177 050 D
3) Calculez et commentez les ratios présentés en ANNEXE 3 (Page 7/10).
4) Complétez le tableau de variation du FDR en complétant l’ANNEXE 4 (Page 8/10)
5) Calculez la valeur des stocks et celle de la trésorerie de l'actif au 31/12/2015.
6) En se basant sur l'ANNEXE C (Page 6/10) :
a)Calculez le coût d'acquisition de la camionnette et en déduire la valeur des
immobilisations corporelles au 31/12/2016.
b) Complétez l'ANNEXE 5 (Page 8/10).
c) Expliquez brièvement les origines de cette variation.

Dossier 2

: Investissement et financement

Pour la production des sacs en carton la société désire investir dans une nouvelle chaine
de production dont les caractéristiques sont les suivants :
Eléments
Coût d'acquisition
Durée de vie de la machine
Durée du projet
Valeur résiduelle
Cash flow net annuel
Taux d'impôt sur les bénéfices
Taux d'actualisation

Montant
300 000 D
6 ans
5 ans
50 000 D
95 000 D
25 %
10 %

Travail à faire :
1) Calculez la valeur actuelle nette (VAN) et dites si le projet est rentable.
2) Déterminez le délai de récupération de l'investissement. (DRCI)
3) Pour le financement de cette machine, l'entreprise prévoit contracter un nouvel emprunt
remboursable sur 5 ans et le reste par autofinancement. A l'aide de l'ANNEXE 6 (Page 9/10):
a) Déterminez le montant de l'emprunt.
b) Déduisez le taux d'intérêt de l'emprunt.
c) Identifiez le mode de remboursement de l'emprunt.
4) Complétez le tableau de détermination des flux nets de trésorerie actualisés au taux de 10 %
l'an (Voir extrait table financière page 4/10) relatifs au financement de l'investissement et le
coût net de financement. ANNEXE 6. (Taux d'impôt sur les bénéfices 25 %).
5) M. Mohamed Ali juge que le projet peut être retenu si la VAN est supérieure à 80 000 D et le
DRCI ne dépasse pas 3 ans 6 mois et le coût de financement est inférieur à 225 000 D.
Quelle est la décision à prendre?

2 / 10

Dossier 3 : Contrôle budgétaire
Dans l’objectif de mieux gérer la trésorerie de la société, le gérant M. MOHAMED ALI désire
établir le budget de trésorerie relatif au premier trimestre de l’exercice 2017. Pour cela, il vous
communique les renseignements suivants :
❖ Informations relatives au bilan du 31/12/2016 :
Eléments

Montants

Observations

Dettes fournisseurs

17 500 D

15 000 D sont payables en janvier et le reste en février

Créances clients

46 250 D

Payable moitié en janvier et le reste en février.

TVA à décaisser

6 750 D

Payable le mois suivant.

1 730,600 D

Payable le mois suivant.

150 D

Payable le mois suivant.

5 793,750 D

Payable le mois suivant.

IRPP
TFP et FOPROLOS
CNSS
❖ Autres informations :

1) Programme des ventes des sacs du premier trimestre 2017 :
Mois

Janvier

Février

Mars

Ventes

17 500

35 000

40 000

Ces ventes, au prix unitaire de 5 D HTVA 18 %, seront encaissées 75% au comptant et 25%
dans un mois.
2) Budget des achats :
➢ Janvier : 53 100 D TTC (TVA 18%).
➢ Février : 76 700 D TTC (TVA 18%).
➢ Mars :

94 400 D TTC (TVA 18%).

Les fournisseurs seront réglés 50% le mois suivant et le reste dans deux mois de l'achat.
3) Budget de production :
Eléments
Matières premières consommées
Autres charges variables de production HTVA 18 %
Charges fixes de production (1)
Coût de production

Janvier
35 000
14 000
8 000
57 000

Février
70 000
28 000
8 000
106 000

Mars
80 000
32 000
8 000
120 000

(1) dont 6 000 D d’amortissement par mois.
Les autres charges variables de production sont réglées le mois même où elles sont
consommées. Alors que les charges fixes de production, seront réglées au cours du mois
prochain.

3 / 10

4) Informations diverses relatives à l'année 2017 :
➢ Les salaires bruts s’élèvent à 11 000 D par mois. L’impôt sur le revenu des personnes
physiques (IRPP) est de 1 800 D mensuel décaissable le mois suivant. Les salaires nets
seront versés à la fin de chaque mois. Les charges salariales et patronales à la CNSS aux
taux respectifs de 9,18 % et 16,57 % seront versées au début du trimestre suivant.
➢ L’IRPP, la TFP 1%, le FOPROLOS 1% et la TVA sont versés à l’Etat le mois suivant.
➢ Les charges de distribution mensuelles HTVA 18 % représentent 1 % du chiffre d'affaires
HTVA sont payables le mois suivant.
➢ Acquisition au comptant, en janvier, d’un équipement pour 354 000 D TTC, TVA 18%.
➢ Obtention, en janvier, 2017d'un nouvel emprunt pour 150 000 D.
➢ Cession, en janvier, d’une ancienne machine pour 35 000D.
➢ Augmentation du capital, en janvier 2017, pour une valeur de 80 000 D.
➢ Encaissement, en février, de la troisième annuité d’un prêt soit : 1 000 D.
Travail à faire :
1) Calculez le salaire net mensuel.
2) Complétez les différents budgets donnés en ANNEXE 7 (pages 9/10 et 10/10).
3) Commentez la trésorerie prévisionnelle de la société.

n

(1 + i) n

1
2
3
4
5

1.100000
1.210000
1.331000
1.464100
1.610510

Extrait des tables financières taux = 10 %
(1 + i )n – 1
1 – (1 + i ) –n
-n
(1 + i)
I
i
0.909091
1.000000
0.909091
0.826446
2.100000
1.735537
0.751315
3.310000
2.486852
0.683013
4.641000
3.169 865
0.620921
6.105100
3.790787

4 / 10

i
1 – ( 1 + i ) –n
1.100000 0
0.576190 5
0.402114 8
0.315470 8
0.263797 5

ANNEXES A CONSULTER :
ANNEXE A : Bilan fonctionnel au 31/12/ 2016
Emplois
2016
Ressources
Emplois stables
Ressources stables
Immobilisations incorporelles
97 650 Total capitaux propres avant affectation
Immobilisations corporelles
?
Amortissements et provisions
Immobilisations financières
70 000
Total des ressources propres
Dettes financières
Total des emplois stables
?
Total des ressources stables
Actifs courants
Passifs courants
Stocks
107 500
Créances clients
?
Dettes fournisseurs
Autres actifs courants
?
Autres passifs courants
Placements et autres actifs financiers 15 400 Autres passifs financiers courants
Trésorerie de l’actif
?
Trésorerie du passif
Total des actifs courants
?
Total des passifs courants
Total des emplois
?
Total des ressources
Du bilan comptable de la société on vous remet les informations suivantes :
Note 1: Clients et comptes rattachés
Comptes
Clients
Clients, effets à recevoir
Total

Montant
16 000
14 000
30 000

Note 2 : Liquidités et équivalents de liquidités
Comptes
Effets à l’encaissement
Effets à l’escompte
Banque UIB
Caisse
Total

Montant
3 600
7 400
63 200
23 300
97 500

Note 3 : Concours bancaire et autres passifs financiers courants
Comptes
Montant
Echéances à moins d'un an sur emprunts non courants
18 000
Emprunts courants
15 000
Intérêts courus
2 000
Banque STB
23 600
Total
58 600

5 / 10

2016
380 050
132 450
512 500
?
?

97 500
41 050
?
?
?
?

ANNEXE B :
Bilan fonctionnel comparé au 31/12/2016
Emplois
2016
2015
Ressources
2016
Ressources stables :
Emplois stables
291 000 307 500
Total des ressources propres 498 450
Dettes financières
30 750
Total des emplois stables 291 000 307 500 Total des ressources stables 529 200
Actifs courants :
Passifs courants :
Stocks
107 500
?
Dettes Fournisseurs
17 500
Créances clients
45 650
14 000 Autres passifs courants
11 050
Autres actifs courants
21 000
10 000 A. passifs financiers courants
700
P. et A. actifs financiers
15 400
7 500 Trésorerie du passif
8 600
Trésorerie de l’actif
86 500
?
Total des actifs courants 276 050 216 500 Total des passifs courants
37 850
Total des emplois
567 050 524 000
Total des ressources
567 050

2015

462 550
22 000
484 550
27 000
7 500
950
4 000
39 450
524 000

Autres informations concernant l’exercice 2016:
-

Stock initial de produits finis : 37 500 D

-

Stock final de produits finis : 12 500 D

-

Coût de production des produits finis : 100 000 D

-

Achats nets de biens et services Hors TVA 18% : 355 930 D

-

Ventes nettes de produits TVA comprises (TVA 18%) : 1 369 500 D.

ANNEXE C :
▪ Le tableau de variation des immobilisations :
Valeurs au
Eléments
Acquisitions Cessions
01/01/2016
Immobilisations Incorporelles
72 500 D
5 000
Immobilisations Corporelles
200 000 D
?
69 500
Immobilisations Financières
35 000 D
3 000


Valeurs au
31/12/2016
77 500
?
38 000

Autres renseignements concernant l’exercice 2016 :
❖ L’entreprise a remboursé une fraction d’emprunt pour 10 000 D ;
❖ Acquisition d’une camionnette pour un montant à déterminer financée par :
➢ Un nouvel emprunt pour 18 750 D remboursable sur 5 ans au taux d’intérêt de 9 % l’an.
➢ Augmentation de capital en 2016 pour 20 000 D.
➢ Le reste soit 6 250 D par prélèvement sur les fonds disponibles en caisse.
❖ Cession d’une ancienne machine pour 25 000 D acquise pour 35 500 D.
❖ Cession d'une voiture utilitaire pour 15 000 acquise pour 34 000 D
❖ Encaissement d'une fraction de prêt pour 1 000 D.
❖ Le bénéfice de l’exercice 2015 soit 50 000 D a été affecté comme suit :
-

60 % mis en réserves;

-

Le reste est distribué aux apporteurs de capitaux.

❖ L’entreprise a dégagé une capacité d'autofinancement de 64 400 D ;

6 / 10

Nom ……………………………………Prénom ……………………………..Classe ……………
Annexe n° 1 : Tableau de calcul de la masse salariale
Eléments
2015
Salaires de base avant augmentation
8 000,000
Augmentation des salaires de 5 %
Salaires de base après augmentation
8 000,000
Primes et indemnités
2 000,000
Salaires bruts
10 000,000
Cotisation patronales à la CNSS 16,57 %
1 657,000
TFP …? %
200,000
FOPROLOS 1 %
100,000
Masse salariale

2016
8 000,000

2017
8 400,000

2 000,000

2 000,000

Annexe n° 2 : Bilan fonctionnel au 31/12/2016
Emplois
2016
Ressources
Emplois stables
Ressources stables
Immobilisations incorporelles
97 650
Total capitaux propres
avant
affectation
Immobilisations corporelles
………..
Amortissements et provisions
Total des ressources propres
Immobilisations financières
70 000
Dettes financières
Total des emplois stables
………… Total des ressources stables
Actifs courants
Passifs courants
Stocks
107 500
Fournisseurs et comptes rattachés
Clients et comptes rattachés
……………. Autres passifs courants
Autres actifs courants
……………. Autres passifs financiers courants
Placements et autres actifs financiers
15 400
Trésorerie du passif
Trésorerie de l’actif
……………
Total des actifs courants
…………. Total des passifs courants
Total des emplois ………….
Total des ressources
Annexe n° 3 : Analyse fonctionnelle par les ratios
Calculs et résultats
Ratios
Secteur
(formules)
2016
2015
Rotation des
stocks de
5,53 fois
6 fois
produits finis =

Délai de crédit
clients=
10 jours

7 jours

15 jours

15 jours

Délai de crédit
fournisseurs=

7 / 10

2016
380 050
132 450
512 500
………….
………….
97 500
41 050
………….
………….
…………
…………

COMMENTAIRES

Annexe n°4 : La deuxième partie du tableau de financement : le tableau de variation du FDR
Variation du FDR
Variations des actifs courants
o Stocks
o Clients et comptes rattachés
o Autres actifs courants
o Placements et autres actifs financiers
Variations des passifs courants
o Fournisseurs et comptes rattachés
o Autres passifs courants
o Autres passifs financiers courants
Totaux

Besoin (1)

Exercice 2016
Dégagement (2)

……………..
……………
……………..

47 500
………………
………………
………………

……………
……………
……………

……………….
………………..
………………

……………

………………

A – Variation nette :
Besoins de l’exercice en FDR
Dégagement de l'exercice en FDR

Solde (2) – (1)

....................

Variation de la « Trésorerie » :
• Variation des liquidités (trésorerie de l’actif)
• Variation des concours bancaires courants

56 500
………………

………………

Totaux

………………

……………….

B – Variation nette de trésorerie
Variation du FDR (A + B):
Emploi net
Ou Ressource nette

……………..
……………...
………………

Annexe n°5 : Tableau de financement Première Partie :
EMPLOIS STABLES NOUVEAUX

Montants

Distribution de dividendes

-

Acquisition d’immobilisations :
- Immobilisations incorporelles
- Immobilisations corporelles

Réduction des capitaux propres
Remboursement des dettes financières

- Immobilisations corporelles
- Immobilisations financières
Réduction des immobilisations
financières
Augmentation de capital
Augmentation des dettes financières

TOTAL DES EMPLOIS
Variation du FDR (ressource nette)

TOTAL DES RESSOURCES
Variation du FDR (emploi net)

- Immobilisations financières

45 000

RESSOURCES STABLES
NOUVELLES
Capacité d’autofinancement
Cession d’éléments d’actifs
immobilisés :
- Immobilisations incorporelles

8 / 10

Montants

Annexe n°6 : Tableau des flux nets de trésorerie actualisés : (financement mixte)
Années
0
1
2
3
4
Eléments
Décaissements :
♦ Coût de l’investissement
♦ Paiement des intérêts
19 500
15 600
11 700
7 800
♦ Remboursement du principal
30 000
30 000
30 000
30 000
Total décaissements

5

3 900
30 000

Encaissements :
♦ Montant de l’emprunt
♦ La valeur résiduelle
♦ Economies d’impôt sur les
amortissements du bien
♦ Economies d’impôt sur les
intérêts
Total encaissements
Flux nets de trésorerie
Coefficient d’actualisation
Flux nets de trésorerie actualisés
(Arrondis au dinar le plus
proche)
Coût net de financement
Annexe n°7 : Budgets
Eléments
Ventes HTVA
TVA 18%
Ventes TTC
Eléments
Achats HTVA
TVA 18%
Achats TTC

Budget des Ventes
Janvier
Février

Budget des achats
Janvier

Eléments

Budget de TVA
Janvier

TVA collectées
TVA déductibles :
➢ Achats
➢ Autres charges variables de production
➢ Frais de distribution

157,500

➢ Investissements
Crédit de TVA antérieur
TVA à payer
Crédit de TVA à reporter

9 / 10

Mars

Février

Mars

Février

Mars

Désignations

Budget de trésorerie
Janvier
Février

Mars

Autres

Encaissements :
Créances clients antérieures

…………….

…………….

…………….

…………….

Ventes TTC :
-

Janvier :

…………….

…………….

…………….

…………….

-

Février :

…………….

…………….

…………….

…………….

-

Mars :

……………

……………

……………

……………

……………………………………

……………

……………

……………

……………

……………………………………

…………….. …………….. …………….. …………….

……………………………………

……….……. …….………. ……….……. …………….

Encaissement d’une fraction de prêt
TOTAL ENCAISSEMENTS

…………..

…………….

…………..

……………

…………….

…………….

…………….

…………….

…………….

…………….

…………….

Décaissements :
Dettes fournisseurs antérieures
Achats TTC :
-

Janvier :

…………….

…………….

…………….

…………….

-

Février :

…………….

…………….

…………….

…………….

-

Mars :

……………

……………

……………

……………

Autres charges variables de production

……………

……………

……………

……………

Charges fixes de production

…………….. …………….. …………….. …………….

Charges de distribution

…………….

…………….

…………….

…………….

TVA à décaisser

…………….

…………….

…………….

…………….

Salaires nets

……………

……………

……………

……………

IRPP

……………

……………

……………

……………

Cotisations sociales

……………

……………

……………

……………

TFP + FOPROLOS

……………

……………. …………….. …………….

Investissement TTC

…………..

……………

…………

…………….

…………….

…………….

70 000

…………….

…………….

Encaissements

…………….

…………….

…………….

Décaissements

…………….

…………….

…………….

Trésorerie finale

…………….

…………….

…………….

TOTAL DECAISSEMENTS
Trésorerie initiale

10 / 10

……………


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