Economie monétaire Sujet d'examen 2024 2025

Licence Professionnelle

Assurance Banque Finance
Année universitaire 2024 – 2025
EXAMEN
Economie monétaire et bancaire (UE2 M23) – Partie Economie monétaire

Groupe

LPABF NORD & SUD

Responsable de la matière

M. ALAIN NURBEL

Date

Samedi 1er février 2025

Lieu

PTU Salles 31.8 & 31.9 / IUT
de la Réunion Campus de
Terre Sainte, Enerpos 1, Salles
TD3 & Projet

Durée │ Horaire

2H10 | 10H10 – 12H10

N° étudiant

/ 20

NOTE

Appréciation

Chaque candidat est tenu de respecter scrupuleusement les recommandations suivantes :

- Sacs et cartables : interdits ; à déposer dès l’entrée dans l’amphi.
- Ordinateurs portables, smartphones, téléphones portables, tablettes, montres connectées : interdits ;
éteints et rangés dans les sacs et cartables.
- Crayon à papier : usage strictement interdit dans la copie.
- Machine à calculer : usage strictement interdit, à l’exception d’une machine à calculer simple.
- les documents, quels qu’ils soient, sont strictement interdits.

STRUCTURE ET BAREME DU SUJET
Partie 1

Questions à réponses uniques

Note sur 20

1/3

Partie 2

Questions à réponses courtes

Note sur 20

1/3

Partie 3

Exercices

Note sur 20

1/3

En tenant ce sujet entre les mains, vous vous engagez à composer dans le strict respect des recommandations
figurant sur la présente page de garde.
Par ailleurs, la composition étant personnelle, il vous est strictement interdit de communiquer avec vos voisins
de table afin d’obtenir des renseignements sur le sujet.

Le sujet compte 9 pages dont celle-ci
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Partie 1 - Questions à réponses uniques (QRU)

Pour chacune des 30 questions formulées (1, 2, …, 30), 3 réponses sont proposées (A, B, C), mais 1 seule
est juste. Une mauvaise réponse n’entraîne pas de retrait de point.
Après avoir entouré les bonnes réponses, veuillez les reporter dans le tableau qui se trouve à la fin
du QRU (p.7).

1. Dans une économie de troc pur, le développement des échanges entre les individus est entravé par :
A) la multiplication des monnaies marchandises.
B) la recherche systématique de la double coïncidence des besoins.
C) l’apparition des monnaies métalliques.
2. Parmi les affirmations ci-dessous relatives à une économie de troc pur, une seule est juste, laquelle ? :
A) on observe une parfaite instabilité des prix relatifs des marchandises.
B) la double coïncidence des besoins ne génère aucun coût de transaction.
C) la rationalité des individus conduit à la stabilisation des prix relatifs.
3. Dans une économie de foires où s’échangent N marchandises, le nombre de prix relatifs se détermine
en appliquant l’une des formules suivantes :
×

A)
B)

×

C)
4. Chassez l’intrus :
A) briques de thé compressé.
B) fèves de cacao.
C) cauri.
5. Le sac de fèves de cacao utilisé à l’époque des Aztèques pour payer l’impôt est alors connu sous le
nom de :
A) xiquilli.
B) xipilli.
C) xiquipilli.

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6. Dans l’histoire de la monnaie, la malléabilité, la divisibilité, la transportabilité, l’inaltérabilité, sont
des qualités intrinsèques que l’on reconnaissait aux :
A) monnaies marchandises consommables.
B) monnaies marchandises non consommables.
C) monnaies métalliques.
7. Les notions de monnaie pesée, monnaie comptée et monnaie frappée sont étroitement associées :
A) à la monnaie métallique.
B) à la monnaie fiduciaire.
C) aux monnaies marchandises consommables.
8. Les certificats de dépôts d’or et d’espèces émis par les Banques de Venise et d’Amsterdam dans les
années 1640 avaient le statut de :
A) billets convertibles à cours libre.
B) billets convertibles à cours légal.
C) billets représentatifs.
9. Parmi les affirmations ci-dessous portant sur le billet convertible émis par la Banque de Stockholm
dans les années 1660, une seule est fausse, laquelle ? :
A) le billet convertible est du papier-monnaie ayant une durée de vie limitée et circulant entre les grands
marchands internationaux.
B) le billet convertible s’appelle aussi billet de cuivre.
C) le billet convertible ne comporte ni intérêts ni commissions.
10. L’histoire monétaire nous enseigne que lorsque des billets circulent sous le régime du cours légal,
alors :
A) les billets ont un pouvoir libératoire limité.
B) les individus sont libres d’accepter les billets en appliquant une décote.
C) les billets acquièrent un pouvoir libératoire illimité.
11. Parmi les propositions ci-dessous sur la création monétaire, une seule est fausse, laquelle ? :
A) la banque crée de la monnaie quand elle octroie des crédits à ses clients.
B) les opérations de paiement entre les agents non financiers donnent lieu à de la création monétaire.
C) il y a création monétaire quand la banque achète des actifs réels.
12. Parmi les propositions suivantes sur les réserves obligatoires, une seule est juste, laquelle ? :
A) un accroissement du coefficient des réserves obligatoires provoque une augmentation des besoins de
refinancement des banques.
B) les réserves obligatoires des banques sont inscrites à l’actif du bilan de la banque centrale.
C) une baisse du coefficient des réserves obligatoires entraîne une baisse du multiplicateur du crédit.

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13. Si on désigne par b la proportion des dépôts transformée en billets et par ro le coefficient des
réserves obligatoires, alors on détermine la valeur du taux de fuites en monnaie centrale en appliquant
la formule suivante :
A) b + r 1 − b
B) b − r 1 + b
C)
14. Dans la logique du diviseur du crédit, le leadership de la création monétaire revient :
A) au Trésor public.
B) à la banque centrale.
C) aux banques commerciales.
15. Si on désigne par la proportion des moyens de paiement détenue sous forme de billets et par
le coefficient des réserves obligatoires, alors le multiplicateur du crédit a pour expression :
A)
B)
C)
16. Parmi les propositions ci-dessous portant sur l’ampleur de la distribution de crédits bancaires à
l’économie réelle dans un contexte de fuites en monnaie centrale, une seule est juste, laquelle ?
A) la capacité des banques à octroyer du crédit augmente lorsque la proportion des moyens de paiement
détenue sous formes de billets augmente.
B) le montant des crédits nouveaux octroyés à l’économie est d’autant plus faible que le taux de fuites en
monnaie centrale est faible.
C) le montant des crédits nouveaux octroyés à l’économie est d’autant plus élevé que le multiplicateur du
crédit est élevé.
17. Parmi les propositions suivantes portant sur le lien entre taux d’intérêt et investissement, une seule
est juste, laquelle ? :
A) Quand le taux d’intérêt diminue, la probabilité de trouver des investissements ayant une efficacité
marginale du capital supérieure au coût de l’argent augmente, donc l’investissement augmente.
B) Un projet d’investissement est jugé rentable lorsque la valeur actualisée des revenus engendrés reste
strictement inférieure à son montant.
C) Aucun projet d’investissement n’est rentable lorsque le taux de rentabilité interne est supérieur au
taux d’intérêt.

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18. Parmi les propositions ci-dessous portant sur la théorie quantitative de la monnaie, une seule est
juste, laquelle ? :
A) un accroissement de la masse monétaire en circulation engendre exclusivement une augmentation du
niveau de production de l’économie.
B) un accroissement de la masse monétaire en circulation provoque une hausse proportionnelle et
synchrone du niveau général des prix.
C) une augmentation de la masse monétaire en circulation entraîne une augmentation de la production
et le plein-emploi de la main-d’œuvre.
19. Dans la théorie monétaire, l’hypothèse de la dichotomie fait référence :
A) à la stricte distinction entre stabilité monétaire et stabilité financière.
B) à la neutralité de la monnaie par rapport à l’activité économique.
C) à la possibilité d’augmenter l’activité grâce à une politique monétaire expansionniste.
20. Parmi les propositions ci-dessous portant sur le comportement de la Banque centrale européenne
vis-à-vis des dettes souveraines, une seule est juste, laquelle ? :
A) la BCE est tenue d’intervenir directement sur le marché primaire des obligations souveraines en tant
que premier souscripteur stratégique chargé de sécuriser les besoins de financement des Etats.
B) la BCE n’a pas le droit de se porter acquéreur des obligations d’Etat nouvellement émises.
C) les statuts de la BCE lui interdisent d’accepter les obligations souveraines comme garanties dans le
cadre des opérations principales de refinancement des banques.
21. C’est le 12 septembre 2012 que la Commission européenne a pris la décision d’attribuer à la BCE des
prérogatives en matière de supervision bancaire en créant :
A) le Comité européen du risque systémique (CERS).
B) le Haut Conseil de la stabilité financière (HCSF).
C) le Mécanisme de surveillance unique (MSU).
22. Dans les statuts du Système Européen de Banques Centrales (SEBC), il est stipulé à l’article 19.1 que :
A) l’objectif principal du SEBC est de maintenir la stabilité des prix.
B) les établissements de crédit établis dans la zone euro doivent constituer des réserves obligatoires sur
des comptes ouverts dans les banques centrales nationales.
C) le SEBC est chargé de détenir et gérer les réserves officielles de change des Etats-membres de la zone
euro.
23. La masse monétaire en circulation est composée de trois agrégats qui s’emboîtent comme suit :
A) M + M + M − M = M .
B) M + M − M + M − M = M .
C) M − M + M − M = M .

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24. A propos des agrégats monétaires, leurs compositions respectives permettent d’affirmer que :
A) M est l’agrégat monétaire le plus liquide.
B) M est plus grand que M mais moins liquide que M .
C) M est à la fois le plus grand et le plus liquide des agrégats monétaires.
25. Parmi les propositions suivantes relatives à la composition des agrégats monétaires, une seule est
juste, laquelle :
A) dans la masse monétaire au sens strict, nous sommes tenus de comptabiliser aussi les encours du livret
A et du livret de développement durable et solidaire.
B) la monnaie fiduciaire et les encours des dépôts à vue sont les seules composantes de la masse
monétaire au sens strict.
C) La masse monétaire au sens strict est composée uniquement de billets et de pièces de monnaie.
26. Parmi les affirmations ci-dessous relatives à l’agrégat M2, une seule est juste, laquelle ? :
A) on obtient l’agrégat M2 en ajoutant à l’agrégat M1 les encours des placements bancaires disponibles
à tout moment ainsi que les encours des dépôts à terme à deux ans au plus.
B) on calcule l’agrégat M2 en incluant les encours des plans épargne logement.
C) on obtient l’agrégat M2 en faisant la soustraction : M3 − M1.
27. Parmi les affirmations ci-dessous concernant la masse monétaire au sens large, une seule est juste,
laquelle ? :
A) les obligations à plus de deux ans sont comptabilisées dans la masse monétaire au sens large.
B) les OPCVM monétaires sont comptabilisés dans la masse monétaire au sens large.
C) parmi les actions, seules les actions non cotées sont considérées pour calculer la masse monétaire au
sens large.
28. D’après les statistiques monétaires de la BCE, l’encours de M3 dans la zone euro à fin novembre
2024 est proche des :
A) 16 700 milliards d’euros.
B) 26 700 milliards d’euros.
C) 36 700 milliards d’euros.
29. Parmi les affirmations suivantes portant sur la part des billets et des pièces en circulation dans la
zone euro en novembre 2024, une seule est juste, laquelle :
A) Les billets et les pièces en circulation représentent environ 85% de M1.
B) Les billets et les pièces en circulation représentent près de 15% de M2.
C) Les billets et les pèces en circulation représentent moins de 10% de M3.
30. D’après le dernier rapport annuel de l’Observatoire de l’épargne réglementée, la part de l’ensemble
des encours de l’assurance-vie en euros et en unités de compte dans les placements financiers des
ménages résidents en France au 31 décembre 2023 est d’environ :
A) 32%.
B) 42%.
C) 52%.
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Tableau de réponses au QRU
A remplir absolument !

Questions

1

2

3

4

5

6

7

8

9

10

11

12

13

14

15

16

17

18

19

20

21

22

23

24

25

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28

29

30

Réponses
Questions
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Questions
Réponses
Questions
Réponses
Questions
Réponses
Questions
Réponses

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Partie 2 – Questions à réponses courtes (QRC)

On vous demande de répondre de manière structurée et concise aux questions ci-dessous.
Une attention particulière sera accordée à la qualité de la rédaction.

1°) Combien de prix relatifs peut-on dénombrer dans une économie de foires où s’échangent 90
marchandises ?
2°) Quelles sont les trois fonctions de la monnaie ?
3°) Que signifie l’affirmation suivante : « la banque commerciale crée de la monnaie ex-nihilo ».
4°) Quels sont les trois facteurs qui limitent le pouvoir de création monétaire de la banque commerciale ?
5°) Quel est le rôle du marché monétaire ? Comment est-il structuré ?
6°) Combien existe-t-il de taux directeurs ? Précisez le rôle spécifique de chacun d’eux.
7°) Qu’est-ce qu’un taux d’inflation excessif pour la BCE ? Comment doit-elle réagir en pareille conjoncture
économique ?
8°) Qu’est-ce qu’une politique monétaire non conventionnelle ?
9°) Si le taux de change de l’euro contre le dollar s’améliore, quelles en sont les conséquences théoriques
sur : les exportations françaises vers les Etats-Unis, les importations françaises en provenance des EtatsUnis, les investissements français réalisés aux Etats-Unis, les investissements américains réalisés en
France ?
10°) Qu’est-ce qu’une obligation ? Quels sont les risques associés à l’obligation ?
11°) Qu’est-ce qu’un crypto-actif ? Pourquoi n’est-il pas encore considéré comme une monnaie au même
titre que le dollar ou l’euro par exemple ?
12°) Qu’est-ce que la blockchain ? En quoi peut-elle être une menace pour l’intermédiation bancaire ?

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Partie 3 – Exercice
On s’intéresse à une économie fictive de la zone euro, pour laquelle on dispose d’informations sur les
encours des moyens de paiement et des placements bancaires et financiers à fin 2024 (données en
milliards d’euros). Ces informations sont répertoriées (par ordre alphabétique) dans le tableau cidessous :
Eléments

Encours (Mds €)

A

Actions cotées

5,8

B

Actions non cotées

C

Assurance-vie en euros

D

Assurance-vie en unités de compte

17,6

E

Billets et pièces de monnaie

73,8

F

Compte épargne logement

19,8

G

Dépôt à terme à 1 an

H

Dépôt à terme à 2 ans

18,6

I

Dépôt à terme à 3 ans

11,2

J

Dépôts à vue

K

Livret A

L

Livret de développement durable et solidaire

M

Livret jeune

14,6

N

Obligations à 5 ans

48,8

O

Pensions

15,6

P

Plan épargne logement

20,8

Q

Titres d’OPC monétaires

27,2

R

Titres de créance à 2 ans au plus

9
116,2

33

221,4
36,6
25

6,4

1°) Quelle est la définition des critères économiques suivant lesquels les agrégats monétaires sont
élaborés ?
2°) Calculer les encours de M3.
3°) Calculer les encours de M1. Déduire la part qu’il représente dans M3.
4°) Calculer les encours de l’agrégat M2. Déduire la part qu’il représente dans M3.
5°) En utilisant les calculs que vous avez effectués, mettez en évidence l’imbrication des agrégats
monétaires.
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